6張圖顯示原油基本面堅(jiān)不可摧，布倫特原油直逼80美元關(guān)口，重拾主升浪？

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，明年三月到期的布倫特原油期貨價(jià)格繼續(xù)走高，價(jià)格已直逼80美元/桶。而從各類與石油相關(guān)的統(tǒng)計(jì)圖表中我們可以看出，近期石油的基本面可謂非常樂(lè)觀，特別是在需求上升而庫(kù)存下降的情況下，預(yù)計(jì)油價(jià)或?qū)⒃诿髂昀^續(xù)保持高位。

EIA石油總庫(kù)存量的走勢(shì)在今年可謂一路走低，庫(kù)存走低的情況應(yīng)該會(huì)持續(xù)到年底。而在今年美國(guó)石油庫(kù)存出現(xiàn)了歷史上最大的降幅，截至目前，庫(kù)存量為1.82億桶，而在今年50周內(nèi)，平均每日產(chǎn)量為52萬(wàn)桶。

EIA石油總庫(kù)存量

在月均供應(yīng)方面，自夏季以來(lái)，盡管油價(jià)上漲，美國(guó)石油供應(yīng)可謂是保持穩(wěn)定，而背后的主要原因在于美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)保持克制，并沒(méi)有由于油價(jià)高企而魯莽加大供應(yīng)

美國(guó)月均石油產(chǎn)品供應(yīng)

此外，在美國(guó)石油需求繼續(xù)改善的背景下，一旦航空燃油需求改善，美國(guó)的石油需求將在2022年繼續(xù)表現(xiàn)出眾。下圖圖表基本上表明，各類石油需求一直在持續(xù)上升，預(yù)計(jì)在2022年內(nèi)還會(huì)有更多需求，尤其是目前航空燃料需求仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史平均水平。

而在最后，美國(guó)原油儲(chǔ)備或許是油價(jià)走高的最有利佐證。下圖表明，在2021年，美國(guó)原油儲(chǔ)存一路走低。截至12月24日，本年度庫(kù)存量已低于5年年均庫(kù)存量，處于最近5年內(nèi)最低的水平。

而即使在美國(guó)釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備的石油時(shí)，政府可能也沒(méi)有考慮到這樣一個(gè)事實(shí)，即獲得特別戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油的投資者很可能只是將其用于出口以獲取利潤(rùn)，而并非用于本土的生產(chǎn)及消費(fèi)。

EIA估計(jì)截至12月24日的一周原油庫(kù)存將繼續(xù)減少

隨著年末的臨近，煉油廠將希望通過(guò)盡可能地降低原油庫(kù)存以降低相關(guān)的稅款。而隨著美國(guó)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，他們可以將原油出口到亞洲的國(guó)家進(jìn)行套利。與此同時(shí)，戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的釋放并沒(méi)有降低汽油的價(jià)格，這主要是因?yàn)橛捎跓拸S產(chǎn)量和產(chǎn)品儲(chǔ)存量較低，因此成品油的利潤(rùn)率仍在上升。

成品油的存儲(chǔ)量處于低位