中金：維持石四藥集團(tuán)(02005)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持石四藥集團(tuán)(02005)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，保持2021/22年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)7.9/11.64億元不變，目標(biāo)價(jià)5.8港元。

報(bào)告中稱，集團(tuán)正在考慮將江蘇博生進(jìn)行分拆并在中國(guó)內(nèi)地進(jìn)行掛牌。江蘇博生研發(fā)的「一次性配液系統(tǒng)多層共擠生物用膜」已投入生產(chǎn)。7月23日，江蘇博生公告與上海樂純生物技術(shù)有限公司在生物膜方面展開合作。該行認(rèn)為江蘇博生在膠塞、輸液膜、生物膜等藥包材領(lǐng)域與產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品配套能力進(jìn)一步加強(qiáng)。

原料藥業(yè)務(wù)方面，國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)需求呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。公司持續(xù)優(yōu)化、提升生產(chǎn)工藝，改造和提高環(huán)保處理能力，產(chǎn)能得到較快釋放，成本和質(zhì)量等產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。2021年上半年，大宗原料藥咖啡因累計(jì)銷售1111噸，同比大幅增長(zhǎng)。公司計(jì)劃未來(lái)進(jìn)一步加速高附加值特色原料藥新產(chǎn)品技術(shù)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)品種類有望不斷豐富。

大輸液方面，公司市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，主要由于公司具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。2021年1-3季度，靜脈輸液銷售額港元口徑同比增長(zhǎng)28.4%至24.14億元，銷量同比增長(zhǎng)21%至9.82億袋/瓶，主要由于公司不斷替代小廠家市場(chǎng)份額。