小心福特汽車(F.US)股價“高位站崗”，空頭們紛紛買入看跌期權(quán)

智通財經(jīng)APP獲悉，今年以來，福特汽車(F.US)的股價一路飆升，并在12月10日盤中創(chuàng)下21.49美元的20年來新高。截至發(fā)稿，該股周二美股收盤漲0.98%，報19.61美元;年初至今漲幅已逾124%。

(股價行情來源：富途)

不過，福特汽車一路上漲的好日子可能一去不復(fù)返了。交易員們過去幾天一直在買入該股的看跌期權(quán)，更重要的是，從技術(shù)上講，該股已經(jīng)停滯不前，未來股價或?qū)⒌?6美元。

1、福特汽車股價并不便宜

與歷史趨勢相比，福特汽車的股價并不便宜。該股目前的預(yù)期市盈率為9.9倍(2022年預(yù)期每股收益為1.98美元)，而過去5年的市盈率約為7.9倍。此外，由于芯片短缺，該股明年的盈利增長預(yù)計為4.5%，這一增幅并不強勁。

預(yù)計福特汽車2023年的盈利增幅為15.4%，之后將逐漸放緩，2024年和2025年分別為9.9%和3.9%，這意味著屆時每股收益將增至2.61美元左右。

最大的問題、也許是最重要的問題在于，投資者由于福特汽車在電動汽車領(lǐng)域的潛力而變得過于樂觀。這種樂觀存在盲目之處，最明顯的問題在于成本。福特皮卡車主們可能會轉(zhuǎn)向購買F-150 Lightning電動皮卡。誠然，這可能會使?fàn)I收增長，但據(jù)美國新能源車資訊平臺InsideEVs的估計，生產(chǎn)電動汽車的成本要遠高于普通的汽油動力汽車的成本，而這將壓縮利潤空間。

因此，更高的營收并不一定會轉(zhuǎn)化為更可觀的利潤，分析師們對該股疲弱的盈利增長預(yù)測支持了這一觀點。

電池一直是電動汽車中最昂貴的部件。雖然電池成本正在下降，但仍處于很高的水平。而在電動汽車領(lǐng)域，特斯拉(TSLA.US)擁有在電池成本方面的顯著優(yōu)勢，這也就是為什么特斯拉領(lǐng)先于許多競爭對手的原因。

投資者似乎只看到了電動汽車對汽車品牌的積極影響，而沒有考慮到利潤被蠶食的可能性。在某個時候，投資者將開始意識到，福特汽車并非特斯拉。特斯拉有效地把控著市場份額，而福特汽車則不同。

2、期權(quán)市場看跌福特汽車

或許這就是交易員們買入福特汽車看跌期權(quán)的原因。12月14日，福特汽車2月18日到期的16美元和18美元的看跌期權(quán)未平倉合約分別升至4.95萬份和4.2萬份;12月15日，3月18日到期的16美元和17美元的看跌期權(quán)的未平倉合約分別上漲了約1.8萬份和2萬份。簡而言之，市場正在大量買入該股的看跌期權(quán)。

進一步的證據(jù)表明，期權(quán)市場正在看跌福特汽車。12月17日，福特汽車2月18日到期的22美元看漲期權(quán)的未平倉合約上漲約4.2萬份，數(shù)據(jù)顯示，這些看漲期權(quán)是以每份1.2美元的期權(quán)價格賣出的，這表明交易員認為該股不會漲到22美元以上。

3、技術(shù)指標(biāo)

福特汽車的技術(shù)圖表看起來令人不安，相對強弱指標(biāo)正在走弱。更重要的是，相對強弱指數(shù)(RSI)從8月底開始的上升趨勢已經(jīng)被打破，證實了從看漲到看跌的趨勢變化。

此外，自11月初以來，該股也一直橫向盤整，支撐位在19.20美元，而阻力位在20.50美元附近?？紤]到RSI，若該股股價向下突破支撐位，可能會導(dǎo)致股價回調(diào)至15.50美元左右，這也是最多人押注的看跌范圍。

總的來說，福特汽車的股票并不便宜。它不是特斯拉，也不是一家純電動汽車公司;它還沒有開始從同行手中奪取足夠大的市場份額從而產(chǎn)生足夠大的影響。此外，電池成本仍然很高，隨著投資者開始意識到這一點，他們對該股的樂觀情緒可能會隨著時間逐漸消退。