“逢低買(mǎi)入”魔力不再？美股投資者繼續(xù)選擇在恐懼中加倉(cāng)

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，喜歡在股市暴跌后買(mǎi)入的投資者正面臨著巨大挑戰(zhàn)，在此之前2021年每次股市回調(diào)時(shí)買(mǎi)入都會(huì)獲得回報(bào)的日子或許一去不復(fù)返。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周一連續(xù)第二天大幅下跌，在過(guò)去一個(gè)月里連續(xù)兩次下跌1%以上，此前該指數(shù)基本上不會(huì)出現(xiàn)這種情況。這與不久前的情況截然不同，令人擔(dān)憂的是，在今年68%的時(shí)間里，每當(dāng)股指出現(xiàn)1%的跌幅都會(huì)在第二天被修正或抹平，這使2021年成為在下跌時(shí)買(mǎi)入有史以來(lái)表現(xiàn)最好的一年。

股市未能反彈，令那些習(xí)慣于預(yù)測(cè)股市反彈的人感到不安，同時(shí)，一連串的壓力因素也在拖累多頭。上周，當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)有四天出現(xiàn)下跌時(shí)，投資者向?qū)Ｗ⒂诿绹?guó)股市的ETF投入了300億美元，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，這是自3月份以來(lái)最大的資金流入。

令選擇逢低買(mǎi)入的投資者懊惱的是，股市在新的一周開(kāi)始時(shí)又出現(xiàn)了另一個(gè)負(fù)面消息，美國(guó)參議員曼欽(Joe Manchin)否決了美國(guó)總統(tǒng)拜登的稅收和支出計(jì)劃，除了鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)到迅速蔓延的Omicron變種病毒，市場(chǎng)的憂慮又多了一個(gè)。

盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在廣受關(guān)注的圖表水平上遏制跌勢(shì)的能力，可能會(huì)讓押注歷史上有利的季節(jié)性模式在年底重演的多頭感到寬慰，但黯淡的經(jīng)濟(jì)前景意味著，許多交易員可能準(zhǔn)備在該指數(shù)飆升20%后選擇獲利離場(chǎng)。

Crossmark Global Investments的首席投資官Bob Doll在接受采訪時(shí)表示，“市場(chǎng)正準(zhǔn)備“在大幅上漲后稍作停頓”，它很累，也很努力?！薄懊缆?lián)儲(chǔ)已經(jīng)說(shuō)過(guò)要加快縮減購(gòu)債的步伐，我們都可以討論這一行動(dòng)的速度，但美聯(lián)儲(chǔ)正在從我們最好的朋友轉(zhuǎn)變?yōu)槲覀冊(cè)谑袌?chǎng)問(wèn)題上最大的敵人。”

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周一收跌1.1%，雖然在觸及2%的低點(diǎn)時(shí)成功反彈。但這是6個(gè)交易日中的第5次下跌，是自2020年初新冠疫情拋售以來(lái)最嚴(yán)重的波動(dòng)期之一。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加大對(duì)鷹派政策的力度，以及Omicron變體在全球范圍內(nèi)引發(fā)更多的旅行限制，市場(chǎng)的基調(diào)正在發(fā)生微妙的轉(zhuǎn)變。

購(gòu)買(mǎi)疲勞已經(jīng)悄悄蔓延到最危險(xiǎn)的角落。過(guò)去幾周，小盤(pán)股羅素2000指數(shù)(Russell 2000)出現(xiàn)了10%的回調(diào)，新上市股票跌至20%的熊市跌幅，大量未盈利的科技股暴跌近30%。

Vital Knowledge的創(chuàng)始人Adam Crisafulli表示，“在過(guò)去一年半多的時(shí)間里，這種激進(jìn)的‘逢低買(mǎi)入’心態(tài)被證明是如此有利可圖，尤其是在市場(chǎng)的高倍數(shù)角落里。這種心態(tài)得到了一波刺激浪潮的支持，但現(xiàn)在這種刺激正在消退?！?/p>

然而，對(duì)于大型股來(lái)說(shuō)，遭受損失的買(mǎi)家上周拒絕賣(mài)出。SPDR S&P 500 ETF Trust基金連續(xù)第四周吸引資金，這是自去年9月以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的資金流入。追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的最大ETF——景順QQQ信托(Invesco QQQ Trust)上周新流入約55億美元資金，為15個(gè)月來(lái)最多。

目前，所有的總體風(fēng)險(xiǎn)尚未轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)收益的任何實(shí)際損害，而企業(yè)收益是支撐本輪牛市的關(guān)鍵支柱之一。事實(shí)上，分析師們?cè)谶^(guò)去一個(gè)月里一直在上調(diào)他們對(duì)2022年企業(yè)的利潤(rùn)預(yù)期，他們對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)所有公司的預(yù)期收益增長(zhǎng)了1美元以上，達(dá)到每股221.10美元。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過(guò)去100天里一直維持在平均價(jià)格之上，盡管這看起來(lái)很不吉利，但這一趨勢(shì)線一直是自新冠疫情熊市以來(lái)每一次大拋售的底部。在周一的交易中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)一度逼近閾值(接近4523點(diǎn))，之后出現(xiàn)反彈。

RBC資本市場(chǎng)美國(guó)股票策略主管Lori Calvasina在接受采訪時(shí)表示：“到目前為止，市場(chǎng)一直相當(dāng)耐心，沒(méi)有過(guò)度反應(yīng)?！薄斑@將繼續(xù)下去，而且在接下來(lái)的幾周內(nèi)都是正確的?！?/p>