智通A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考(12.20) | 內(nèi)資太慫

文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

【大盤綜述】

這種走勢(shì)實(shí)在是很無(wú)語(yǔ)，超3000只股票下跌。有人歸結(jié)為是周末查“假外資”造成的，問(wèn)題是今天北向資金并沒有流出多少，早段還是流入的，最終小幅流出9.7億。內(nèi)資太慫不給力才是關(guān)鍵。

帶崩情緒的是寧德時(shí)代（300750.SZ），這個(gè)旗手今天跌超6%，直接影響了一大批鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游，另外，還疊加了智利選舉的“鬼故事”，反正都不是什么好事，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）跌超8個(gè)點(diǎn)。弱勢(shì)之下，見風(fēng)就是雨，集體出現(xiàn)潰敗。光伏方面，最新披露的11月光伏建設(shè)數(shù)據(jù)來(lái)看，11月光伏裝機(jī)同比增長(zhǎng)37%，但機(jī)構(gòu)對(duì)于硅料下降之后需求端是否會(huì)快速放量仍有疑問(wèn)。年底了，機(jī)構(gòu)也經(jīng)不起折騰，也沒時(shí)間再去管邏輯了，先保住勝利果實(shí)方為上策。

另一邊，大的抽血正式展開，國(guó)內(nèi)三大電信運(yùn)營(yíng)商中，最后一個(gè)“回A”的中國(guó)移動(dòng)將在本周(12月20日~26日)啟動(dòng)招股進(jìn)程。此次募資金額高達(dá)560億元，將創(chuàng)下A股近10年來(lái)最大規(guī)模的IPO。估計(jì)也有不少機(jī)構(gòu)要騰點(diǎn)錢出來(lái)申購(gòu)。

進(jìn)入“內(nèi)卷”的時(shí)代就是這樣很殘酷，最強(qiáng)的元宇宙指數(shù)出現(xiàn)了高位陰線，有退潮的跡象，比如說(shuō)美盛文化（002699.SZ）就出現(xiàn)了斷板，上周五機(jī)構(gòu)龍虎榜歡瑞世紀(jì)（000892.SZ）一度漲?？上彩斜淮蛳聛?lái)。龍頭湖北廣電（000665.SZ）尾市有搶盤跡象，今天放出了大量，明天很關(guān)鍵，后面主要看川大智勝（002253.SZ）、寶鷹股份（002047.SZ）來(lái)維持局面。

市場(chǎng)愈到后面分歧愈大，總龍頭三羊馬（001317.SZ）盤中漏水對(duì)市場(chǎng)有一定影響。氫能源的龍頭京城股份（600860.SH）今天盤中一度破板，好在中軍美錦能源（000723.SZ）穩(wěn)定了大局?！盁熋标兾鹘鹑~（000812.SZ）也爛板了一天，今天帶起了工業(yè)大麻概念的紫鑫藥業(yè)（002118.SZ）。

工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司副司長(zhǎng)常國(guó)武出席論壇期間表示，要堅(jiān)持系統(tǒng)思維，增強(qiáng)稀土產(chǎn)品供給保障能力。適度有序投放稀土探礦權(quán)和采礦權(quán)，加大勘察力度，統(tǒng)籌利用國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩種資源，進(jìn)一步完善稀土總量控制指標(biāo)管理。英洛華（000795.SZ）被主力大單拉起快速漲停。這個(gè)票的前期辨識(shí)度比較高，今天這個(gè)板比較有氣質(zhì)。

近日，人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)金融服務(wù)的通知》(下稱《通知》)。接近監(jiān)管人士對(duì)記者表示，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)出險(xiǎn)房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目，是按照市場(chǎng)化方式出清風(fēng)險(xiǎn)的有力舉措。龍頭大龍地產(chǎn)（600159.SH）再度上板，底部的品種有嘉凱城（000918.SZ）。

奧密克戎變體在全球的傳染態(tài)勢(shì)愈演愈烈。福奇稱奧密克戎將席卷美國(guó)，全美醫(yī)院一兩周內(nèi)將“人滿為患”。歐洲各國(guó)紛紛實(shí)行封鎖，荷蘭全國(guó)嚴(yán)格封鎖，德國(guó)限定入境人員，奧地利再次封禁，意大利加強(qiáng)限制措施，法國(guó)從周六開始禁止英國(guó)游客和商務(wù)旅行。醫(yī)藥股繼續(xù)走強(qiáng)，龍頭九安醫(yī)療（002432.SZ）縮量漲停，新華制藥（000756.SZ）、盤龍藥業(yè)（002864.SZ）反包。上周五機(jī)構(gòu)調(diào)研品種特一藥業(yè)（002728.SZ）大漲接近7個(gè)點(diǎn)。

目前創(chuàng)業(yè)板和深成指已經(jīng)跌破了所有均線，滬指下面的支撐在2577點(diǎn)附近，連跌幾日應(yīng)該要反彈一下。盡量回避弱勢(shì)品種，看不準(zhǔn)的休息也無(wú)妨。

【北向資金流向】

北向資金全天凈流出-9.71億元，買入的品種主要集中在免稅、電子及白酒類。重點(diǎn)品種如下圖：

【熱門板塊分析】

剛剛過(guò)去的3天，英國(guó)確診病例數(shù)突然飆升。最新疫情數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月17日，英國(guó)的單日新增確診病例數(shù)超9萬(wàn)例，達(dá)到93045例，再次刷新疫情暴發(fā)以來(lái)的單日新增紀(jì)錄。而就在前一天，英國(guó)單日新增突破8.8萬(wàn)例。意味著，英國(guó)疫情正在瘋狂擴(kuò)散。美國(guó)的情況也不容樂(lè)觀。據(jù)世界衛(wèi)生組織的最新通報(bào)，過(guò)去7天，美國(guó)平均每日的新館確診病例數(shù)超過(guò)10萬(wàn)例，成為全球疫情的“震中”。美國(guó)總統(tǒng)拜登警告稱，奧密克戎正在迅速地蔓延，未接種疫苗的人將面臨“重癥與死亡之冬”。

當(dāng)前 Omicron 疫情防控升級(jí)而中國(guó)階段性防控效果較好，政策助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)的同時(shí)龍頭公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的先發(fā)優(yōu)勢(shì)在全球范圍仍為國(guó)際 MNC 較高性價(jià)比選擇。產(chǎn)業(yè)鏈原料藥生產(chǎn)供給商、創(chuàng)新藥公司也將獲益于這一高景氣度產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)質(zhì)龍頭經(jīng)過(guò)今年醫(yī)藥板塊政策波及的悲觀市場(chǎng)情緒多輪回調(diào)，將具備較長(zhǎng)期市場(chǎng)投資價(jià)值。

紫鑫藥業(yè)（002118.SZ）：被申請(qǐng)實(shí)施重整 ，將借助新主力量?jī)?yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 。 

未名醫(yī)藥（002581.SZ）：設(shè)立全球生物安全與創(chuàng)新研究院 。

九芝堂（000989.SZ）：擬向并購(gòu)基金追加投資1億元，加速干細(xì)胞新藥研發(fā)。

【機(jī)構(gòu)龍虎榜】

英洛華（000795.SZ）:多主力現(xiàn)身龍虎榜，深股通對(duì)倒凈買入1568萬(wàn)元，買一是知名游資上塘路的席位買入5838萬(wàn)元，買三是知名游資的席位買入3101萬(wàn)元，當(dāng)日凈買入1.16億元，該股創(chuàng)新高后，調(diào)整充分，今日N型漲停，預(yù)計(jì)壓力位在10.6元附近。

基本面分析：公司前三季度營(yíng)業(yè)收入26億元，同比增長(zhǎng)47.40%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.44億元，同比增長(zhǎng)35.85%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.16億元，同比增長(zhǎng)70.83%。營(yíng)收增長(zhǎng)主要原因是本期釹鐵硼產(chǎn)品、電機(jī)產(chǎn)品銷量增加，售價(jià)提高。

公司目前主要從事釹鐵硼磁性材料和電機(jī)系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并逐步拓展康復(fù)器材、精密鑄件等業(yè)務(wù)。公司釹鐵硼磁性材料產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于3C產(chǎn)品、風(fēng)力發(fā)電、智能家電、揚(yáng)聲器、節(jié)能電機(jī)、新能源汽車及汽車零部件、工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域。公司釹鐵硼目前的產(chǎn)能（毛坯）為1萬(wàn)噸左右，2020年成品產(chǎn)量是5300多噸。公司在未來(lái)兩三年將適時(shí)擴(kuò)產(chǎn)，計(jì)劃增加5000噸左右的產(chǎn)能。  

1）公司相關(guān)產(chǎn)品在新能源汽車領(lǐng)域主要有應(yīng)用于比亞迪等廠商，目前占比較少。在包括新能源汽車在內(nèi)的整個(gè)汽車領(lǐng)域應(yīng)用的業(yè)務(wù)占比約為10%-20%。2）公司電機(jī)系列產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于康復(fù)醫(yī)療、智能家電、園林機(jī)械、太陽(yáng)能追蹤系統(tǒng)、安防系統(tǒng)、工業(yè)物流等領(lǐng)域。3）公司稀土原材料主要是從北方稀土和南方稀土按市價(jià)采購(gòu)。與上游供應(yīng)商建立了良好的合作關(guān)系，能及時(shí)保證量的供應(yīng)。面對(duì)原材料價(jià)格上漲，公司一直以來(lái)根據(jù)訂單做好提前采購(gòu)的同時(shí)，也會(huì)進(jìn)行一定的原材料戰(zhàn)略儲(chǔ)備，建立原材料的安全庫(kù)存。

經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，公司已經(jīng)積累了豐富的客戶資源。同時(shí)，公司產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域相對(duì)較廣，包括消費(fèi)電子、智能家電、風(fēng)力發(fā)電、新能源、伺服電機(jī)等領(lǐng)域的客戶都有拓展。從技術(shù)層面來(lái)講，包括晶界擴(kuò)散等在內(nèi)的重稀土減量技術(shù)，各家頭部企業(yè)掌握的技術(shù)能力差別不大，目前公司也已掌握并應(yīng)用相關(guān)技術(shù)。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

偉星新材(002372.SZ）：近期獲匯添富基金、招商基金、銀河基金、景順長(zhǎng)城基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司2021年三季報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.26億元，同比增長(zhǎng)25.02%，歸母凈利7.73億元，同比增長(zhǎng)5.27%。其中，單Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.40億元，同比增長(zhǎng)15.80%，歸母凈利3.59億元，同比下滑4.85%。

零售業(yè)務(wù)：市場(chǎng)容量大，雖新房零售市場(chǎng)增速放緩，但存量市場(chǎng)基數(shù)大且不斷遞增，次新房、二手房的交易及舊房裝修產(chǎn)生裝修需求不容忽視。公司將繼續(xù)強(qiáng)化渠道和品牌形象建設(shè)，鞏固高質(zhì)量產(chǎn)品和“星管家”服務(wù)優(yōu)勢(shì)，加快渠道下沉和存量市場(chǎng)開發(fā)，零售市占率有望持續(xù)提升。 　　

工程業(yè)務(wù)：地產(chǎn)預(yù)期修復(fù)，且連續(xù)地產(chǎn)調(diào)控下“房住”屬性凸顯，未來(lái)穩(wěn)健、高質(zhì)量發(fā)展可期，中高端管材等品牌建材受益。公司在建筑工程業(yè)務(wù)方面主抓全裝修、房企集中化、高端化等市場(chǎng)機(jī)會(huì)，與大地產(chǎn)商加強(qiáng)合作，聚焦優(yōu)勢(shì)客戶占比提升；基建需求不悲觀，流動(dòng)性拐點(diǎn)預(yù)期鄰近，重大工程項(xiàng)目建設(shè)或?qū)⑻崴?。公司將在市政工程業(yè)務(wù)持續(xù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整優(yōu)化，更加注重訂單質(zhì)量和現(xiàn)金流的穩(wěn)健，有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)。 　　

同心圓業(yè)務(wù)：防水、凈水等多元化業(yè)務(wù)承接偉星零售端行業(yè)首家“產(chǎn)品+服務(wù)”盈利模式優(yōu)勢(shì)，安內(nèi)特和咖樂(lè)防水定位高端以增厚單客價(jià)，施工+檢測(cè)服務(wù)與傳統(tǒng)管材“星管家”專業(yè)化服務(wù)具備高度協(xié)調(diào)性，預(yù)計(jì)同心圓產(chǎn)品鏈將得到大力發(fā)展。

公司具備渠道、品牌、服務(wù)等優(yōu)勢(shì)，高價(jià)值屬性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力兼?zhèn)?。未?lái)看點(diǎn)在于零售和工程雙輪驅(qū)動(dòng)下的高質(zhì)量發(fā)展，同心圓戰(zhàn)略推動(dòng)防水、凈水等第二主業(yè)快速發(fā)展，以及上海、泰國(guó)擴(kuò)建、新建產(chǎn)能的逐步推進(jìn)。此外，第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃彰顯公司信心，業(yè)績(jī)目標(biāo)超額完成大可期待。 

申明：本欄目所有分析僅為分享交流，并不構(gòu)成對(duì)具體證券的買賣建議，不代表任何機(jī)構(gòu)利益，同時(shí)可能存在觀點(diǎn)有偏頗情況，僅供參考。各位讀者需慎重考慮文中分析是否符合自身定狀況，自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。