全球部分天然氣價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，或吹響城市燃?xì)夤煞磸椞?hào)角

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，一向以穩(wěn)定著稱的城市燃?xì)獍鍓K2021年多有波折，近幾月多被全球氣荒以及冬天保供等風(fēng)險(xiǎn)困擾。由于上半年國(guó)內(nèi)天然氣平均價(jià)格上漲，導(dǎo)致部分燃?xì)夤驹谏习肽甑臉I(yè)績(jī)中顯示毛差(購(gòu)銷差)下滑，根據(jù)花旗早前預(yù)測(cè)，根據(jù)對(duì)今年冬天缺氣的判斷，城市燃?xì)饣蛞蛐枰?gòu)買高價(jià)市場(chǎng)氣源而導(dǎo)致現(xiàn)下半年毛差較上半年下降3到6分人民幣。

但是市場(chǎng)不乏樂觀觀點(diǎn)，根據(jù)中金公司10月份的報(bào)告，今冬明春天然氣上游企業(yè)保供形勢(shì)尚好，下游城市燃?xì)鈱?duì)外采LNG需求可能低于市場(chǎng)預(yù)期。管道氣傳導(dǎo)機(jī)制理順，上游企業(yè)管道氣漲價(jià)對(duì)售氣毛差擠壓有限。短期來看，雙控背景下限電限產(chǎn)的負(fù)面影響最嚴(yán)重的情形或已體現(xiàn)在9月份，10月以后限產(chǎn)情況已相對(duì)緩和;而今冬明春天然氣成本較高的背景下，部分高能耗工業(yè)開工受限擠出一部分需求，一定程度上對(duì)于城燃企業(yè)利潤(rùn)而言可能是正面貢獻(xiàn)。

對(duì)聰明的投資者來說，如提前布局這個(gè)一向穩(wěn)定且獲益我國(guó)雙碳發(fā)展的行業(yè)，現(xiàn)在則為良機(jī)，而且過去一個(gè)月比如華潤(rùn)燃?xì)?01193)、港華燃?xì)?01083)和天倫燃?xì)?01600)等已經(jīng)有明顯表現(xiàn)。世界的天然氣價(jià)雖然今年普遍大漲，但是近期在美國(guó)以及中國(guó)以及出現(xiàn)回調(diào)跡象，而且歐洲及亞太的期貨價(jià)格也顯示未來幾個(gè)月價(jià)格將出現(xiàn)逐漸回調(diào)。

今年以來，全球各地區(qū)天然氣價(jià)格齊漲，歐洲漲幅尤為明顯，從年初的20歐元左右漲到近期105歐元。但是隨著用氣高峰的臨近，期貨價(jià)格也顯示價(jià)格將在未來數(shù)月逐漸走低。比如2022年3月份的期貨價(jià)格顯示為98，4月份期貨顯示為74，較現(xiàn)在為低30%之多。歐洲的天然氣短缺也推高亞洲的LNG價(jià)格，看亞洲情況，日本韓國(guó)基準(zhǔn)價(jià)格(JKM)從今年年初漲5倍到現(xiàn)在35左右。但是期貨價(jià)格顯示JKM價(jià)格將在未來兩個(gè)月穩(wěn)定但是2022年3月份開始下降至25左右。

中國(guó)方面可能因?yàn)榻谀茉措p控需求放緩等因素，LNG綜合到岸價(jià)格指數(shù)在過去半個(gè)月下跌20%主要，LNG出廠價(jià)格指數(shù)也從11月初高點(diǎn)回調(diào)25%左右。

但是最為戲劇性的是近期美國(guó)天然氣價(jià)格的劇烈回調(diào)也顯示出了市場(chǎng)對(duì)天氣的預(yù)期之高。據(jù)美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局預(yù)測(cè)，12月13日至15日，美國(guó)大部分地區(qū)氣溫將高于正常水平。商業(yè)氣象預(yù)報(bào)公司Maxar的氣象學(xué)家表示，美國(guó)本月有望成為自1950年以來第三溫暖的12月。據(jù)天氣頻道報(bào)道，本周紐約的氣溫可能達(dá)到61華氏度(16攝氏度)，休斯頓的氣溫可能達(dá)到81華氏度(27攝氏度)。美國(guó)天然氣價(jià)格在10月6日達(dá)到了7年多以來的高點(diǎn)6.466美元/百萬(wàn)英熱，但近期以及回調(diào)近40%之多，現(xiàn)在為4美元左右。