高通脹背景下如何投資?BBAE必貝證券：良好收益率+強(qiáng)勁股息增長

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，通脹上漲已經(jīng)成為眾多投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，10月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比飆升6.2%，是1990年11月以來最大同比漲幅。食品和能源價(jià)格上漲是推高通脹的主因。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾近日表示，“暫時(shí)”一詞不應(yīng)再用來描述通脹的現(xiàn)狀。

BBAE必貝證券認(rèn)為，整體來看美國物價(jià)不太可能下降。相反，即使假設(shè)通脹大幅放緩，價(jià)格仍在走高。通脹增長放緩并不意味著價(jià)格下降。

歐洲同樣面臨通脹上漲問題。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)飆升4.9%，這是歐元誕生以來的最快增速，德國的升幅更大，達(dá)到了6%。

那么，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，美股投資者應(yīng)該如何對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，維持相對(duì)穩(wěn)定的收益?

一種策略是考慮價(jià)值股和周期性股，避開成長股。

摩根士丹利表示，當(dāng)通脹預(yù)期上升時(shí)，價(jià)值股和周期性股受益最大。Gam Investments新興市場(chǎng)股票投資經(jīng)理Rob Mumford敦促投資者對(duì)成長型股票保持謹(jǐn)慎。他表示：“我認(rèn)為成長股將很脆弱，特別是如果通脹趨勢(shì)開始高于預(yù)期?！?/p>

小摩則認(rèn)為，投資者可買入高股息股票以抵御通脹。貝萊德也認(rèn)同這一觀點(diǎn)，該機(jī)構(gòu)表示，在過去的40年里，發(fā)放和增加股息的公司的股票表現(xiàn)優(yōu)于保持股息不變或不發(fā)放股息的公司。重要的是，與債券相比，派息成長型股票對(duì)利率上升不那么敏感。在美國政策利率接近于零的情況下，債券是一個(gè)關(guān)鍵因素。

那么，投資者可以考慮哪些高股息股票呢?

獨(dú)立分析師John Rhodes投資組合中的股息冠軍股包括：雪佛龍公司(CVX.US)、3M公司(MMM.US)、強(qiáng)生公司(JNJ.US)、寶潔(PG.US)、通用動(dòng)力公司(GD.US)、Aflac Incorporated(AFL.US)。

但BBAE必貝證券指出，單就過去一年股票自身的漲幅來說，上述股票甚至沒有超過納指和標(biāo)普500 ETF的收益率。

BBAE必貝證券認(rèn)為，現(xiàn)在美國股市的估值已經(jīng)非常高，所以單純地買入大盤ETF并指望再贏3-5年可能行不通，在這種環(huán)境下進(jìn)行價(jià)值投資和股息增長投資，也許是更好的選擇。