招銀國(guó)際：予波司登(03998)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)6.69港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，予波司登(03998)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.69港元，基于23倍23財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率，現(xiàn)價(jià)在18倍。

報(bào)告中稱，公司與BOGNER品牌成立合資公司，在大中華地區(qū)獨(dú)家銷售及分銷BOGNER和FIRE+ICE品牌的產(chǎn)品，總投資額約為3080萬(wàn)美元(約2.4億港元)，并打算在未來(lái)5年開(kāi)80家門(mén)店以及開(kāi)拓電商市場(chǎng)。BOGNER是一家德國(guó)奢侈滑雪服裝品牌，擁有約90年的歷史，2020年在全球50個(gè)國(guó)家有70家的門(mén)店，貢獻(xiàn)了約1.6億歐元銷售。

該行認(rèn)為，對(duì)于波司登是略為利好的：1)對(duì)于即將來(lái)臨的北京冬奧，可以參與和做更多的宣傳活動(dòng)，提升品牌力，2)也會(huì)貢獻(xiàn)一些增長(zhǎng)，該行假設(shè)到26財(cái)年合資公司會(huì)有22億銷售和2.2億利潤(rùn)(波司登占一半)，3)可以讓波司登學(xué)習(xí)打開(kāi)不同的發(fā)展空間，像價(jià)格帶往更高端，羽絨服以外的新產(chǎn)品種類，還有嘗試更多品牌，特別是奢侈品的經(jīng)營(yíng)等等。