舜宇光學(02382)如果大跌，那是渾水送你的禮物

文章來自“雪球”，作者是股友“chris_jiang2002",原文標題《舜宇如果大跌是渾水送你的禮物》。

筆者剛不久與舜宇公司高管交流，因應公司要求，不對外發(fā)布信息。筆者執(zhí)筆這刻，也已經錄入買盤，相信是買不到的，市場上不乏識貨人。

粗的方向上，圖像是視頻已經是人工智能時代的基礎數據，另外一個數據是語音，攝像頭則變成數據入口。這點無疑。

攝像頭運用的領域包括：機器人(消費級比如無人機等，工業(yè)級比如生產線等)、AR/VR、眼鏡、安防(?？荡笕A)、自動駕駛(技術路線一：雷達+激光;技術路線二：攝像頭為技術核心的mobileye，兩者都需要配置攝像頭。舜宇已然在上述幾個領域做出成績了，其中車載鏡頭是顯性的業(yè)績。

雙攝技術實際上周期剛剛開始，滲透率還較低，空間廣闊。個人預期出貨量未來將翻三倍。

脫離雙攝去看，即使攝像頭本身，多年來一直在發(fā)展升級：

1)像素，這部分升級緩慢提高;

2)大光圈 ;

3 )蘋果帶動的3D，這是一個全新的升級大趨勢，由于景深測量技術，三維圖像成像技術的出現，將極大幫助人工智能時代的圖像+視頻的識別精度，從而實現臉部掃描和虹膜識別。舜宇作為模組廠受益整個行業(yè)的升級。

個人從公司了解到的一點是，公司治理結構類似華為，大面積員工持股，勝于華為的是家族化治理已不存在，創(chuàng)始人早已退休并根除了家族接班。這樣的治理結構導致員工的利益高度統(tǒng)一，發(fā)展動力好，文化凝聚力強，有長期積累的基因，無粉飾財報的動力，則做空者難得來喜歡這團結和兢業(yè)一家人。

筆者看到的過去幾年，是中國工業(yè)自身的進化，成為自己的教科書。不只是舜宇，在手機產業(yè)鏈、小家電、高端裝備等等行業(yè)，一部分中國企業(yè)不斷技術進步和成長，悄然成為世界上某個領域技術的數一數二的廠家。正如最近個人買了一個昂貴的電器，經過研究發(fā)現它的無刷數碼電機供應給通用汽車和博士高端電器已經多年，該企業(yè)的技術提升只是我們站在行業(yè)門外才看不到罷了。舜宇不敢說是世界頂尖技術的代表，不能完全比擬大立光和索尼CMOS，但是這個二十年歷史的公司也是如假包換的光學行業(yè)翹楚。這批中國工業(yè)企業(yè)，我們學會去看見，它們持續(xù)的專注、持續(xù)的努力于技術進步，比什么都重要。它們建立的競爭力是臺灣、韓國、日本走過來的路，只是如今扎根中國。

筆者尊敬甚至羨慕渾水，它應該曾經是我的客戶，我們早年參與了嘉漢林業(yè)的調查項目，市場需要認真到骨髓的空頭。但是，我決定繼續(xù)持有舜宇一期大約三年的計劃。今日筆者同樣開始做空某家公司。市場是這樣的，不知是獎勵聰明人還是毅力人還是勇氣人，終究是獎勵發(fā)掘真相發(fā)掘趨勢之人，這是股市之魅力。