麥格理：維持小米集團(tuán)-W(01810)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)4%至19.52港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持小米集團(tuán)-W(01810)“中性”評(píng)級(jí)，預(yù)期Q4智能手機(jī)均價(jià)增長(zhǎng)推動(dòng)下，收入同比增20%，按季增8%。隨著海運(yùn)物流問(wèn)題的緩解及月活躍用戶(hù)不斷增長(zhǎng)帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入上升的情況下，海外物聯(lián)網(wǎng)收入將有所反彈，目標(biāo)價(jià)上調(diào)4%至19.52港元。

報(bào)告中稱(chēng)，公司2021財(cái)年第三季收入780億元人民幣，按季跌11%，但同比升8.2%，雖然高過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，但較該行預(yù)期低2%。毛利率18.3%，按季提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，同比升4.3個(gè)百分點(diǎn)，比該行預(yù)期高0.8個(gè)百分點(diǎn)。非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則調(diào)整后凈利潤(rùn)51億元人民幣，按季跌18%，同比升25.4%，較市場(chǎng)預(yù)期高8%，但較該行預(yù)期跌1%。

該行指出，雖然小米智能手機(jī)市場(chǎng)份額下降，但2021財(cái)年第三季的月活躍用戶(hù)有所增加。海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長(zhǎng)110%，高過(guò)預(yù)期。另外，預(yù)期低端智能手機(jī)芯片短缺問(wèn)題將持續(xù)至2022財(cái)年上半年，但公司對(duì)2022年手機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，估計(jì)2022財(cái)年下半年芯片短缺問(wèn)題將得到解決。