負(fù)面因素接踵而至，跌入谷底的英鎊恐難以翻身

交易員們對(duì)英鎊持越來(lái)越負(fù)面的看法，目前英鎊價(jià)位已處于今年以來(lái)最低點(diǎn)附近，但他們押注英鎊匯率將會(huì)繼續(xù)下跌。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)統(tǒng)計(jì)的最新數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金對(duì)英鎊的押注正處于去年12月以來(lái)最悲觀水平，多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者正以兩年多以前的近似水平做空英鎊。

目前英鎊兌美元匯率為1.3385附近，在今年以來(lái)的底部附近徘徊，這種悲觀情緒可以歸結(jié)為投資者普遍受英國(guó)國(guó)內(nèi)和國(guó)際性因素的綜合負(fù)面影響。有跡象顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將加速縮減購(gòu)債規(guī)模，英鎊因此受到美元看漲情緒的影響。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行的信任驟減，開(kāi)始質(zhì)疑英國(guó)央行是否會(huì)在12月加息，甚至有英國(guó)學(xué)者開(kāi)始擔(dān)心緊縮政策會(huì)損害英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，看空英鎊可能表明，基于新冠疫情和英國(guó)脫歐帶來(lái)的后遺癥，以及對(duì)短期加息可能是填補(bǔ)貨幣政策失誤的擔(dān)憂揮之不去，人們對(duì)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景感到焦慮。

盡管交易員現(xiàn)在預(yù)計(jì)央行將在12月升息，但英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利和首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾近幾天發(fā)表的言論給貨幣政策蒙上了陰影，他們指出加息決定將會(huì)有微妙的平衡。

這促使期權(quán)交易員紛紛采取對(duì)沖手段，英鎊未來(lái)一個(gè)月的對(duì)沖波動(dòng)成本徘徊在3月以來(lái)的最高水平附近。

過(guò)去六個(gè)月，英鎊兌美元匯率下跌了5%以上，周一再受重創(chuàng)，消息面上主要受鮑威爾被提名連任美聯(lián)儲(chǔ)主席影響，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年在鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下將提前結(jié)束Taper并提前開(kāi)啟加息周期。

另外，英國(guó)央行本月將基準(zhǔn)利率維持在0.1%，令市場(chǎng)感到震驚，因此央行貨幣政策的不確定性也成為近期最大的變數(shù)之一。在大行外匯策略師看來(lái)，英鎊總體走勢(shì)預(yù)測(cè)基本是下行趨勢(shì)。

加拿大蒙特利爾銀行歐洲貨幣策略主管Stephen Gallo表示，未來(lái)兩個(gè)月英鎊可能會(huì)跌至1英鎊兌1.29美元的歷史低位，較目前水平下跌近4%。

“宏觀層面因素對(duì)英鎊的影響非常大?！薄坝雄E象表明，供應(yīng)鏈方面的阻礙逐漸開(kāi)始緩解，但總體而言，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)阻力似乎有所增強(qiáng)?！盙allo表示。

不過(guò)，根據(jù)衡量市場(chǎng)倉(cāng)位和情緒的“風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)”指標(biāo)，期權(quán)交易員對(duì)未來(lái)三個(gè)月英鎊的看跌情緒較11月初的峰值已有所緩解。美國(guó)銀行、荷蘭合作銀行和法國(guó)興業(yè)銀行的外匯策略師都認(rèn)為，英鎊兌美元匯率今年年底基本保持在1.34附近，繼續(xù)底部徘徊。

但加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行外匯策略主管Jeremy Stretch表示，由于美元走強(qiáng)趨勢(shì)基本已經(jīng)確定以及英國(guó)央行貨幣政策存在不確定性，該行將其英鎊兌美元匯率年終預(yù)測(cè)從幾周前的1.38下調(diào)至1.33。