廣發(fā)香港：11月恒指季調(diào)對行業(yè)覆蓋度和市況更為看重

智通財經(jīng)APP獲悉，11月19日，恒指公司將公布恒生指數(shù)檢討結(jié)果。對此，廣發(fā)香港高級策略分析師鄭新煌(CFA)表示，2021年3月，恒指公司公布了對恒生指數(shù)優(yōu)化的咨詢結(jié)果，在經(jīng)過5月和8月兩次季調(diào)后，優(yōu)化進度如下：進度較慢，后續(xù)或需要加快擴容“趕進度”；整體按部就班地推進，但醫(yī)療板塊代表性較低。從過去幾次篩選結(jié)果之中，恒指公司對新成分股的選擇呈現(xiàn)出以下特征：市值條件不再是最重要的考慮因素，行業(yè)覆蓋度和市況更為重要；二次上市公司的入選限制雖已放開，但出于對中概股除牌的憂慮，恒指公司或仍將保持審慎。

1. 資訊科技業(yè)組別：目前組別之中市值排名前四位的京東集團-SW(09618)、網(wǎng)易-S(09999)、百度集團-SW(09888)、嗶哩嗶哩-SW(09626)均已滿足納入的條件。值得關(guān)注的是，這些企業(yè)均屬于二次上市標的，后續(xù)的納入將會維持著循序漸進的節(jié)奏。

2. 醫(yī)療保健業(yè)組別：考慮到目前板塊的市值覆蓋率過低，且對醫(yī)療器械、生物科技等子領(lǐng)域的缺乏覆蓋，因此不能排除后續(xù)有部分細分領(lǐng)域龍頭、走勢相對穩(wěn)健的中等市值股“爆冷”入選的情況。

3. 必需/非必需消費業(yè)組別：目前板塊市值排名靠前的未入選公司以新能源車、新型消費品和食品飲料為主，前兩個細分領(lǐng)域有入選機會。一些經(jīng)營邏輯受到嚴重沖擊/發(fā)生較大改變、前期股價大幅回撤的標的則存在被剔除出指數(shù)的風險。

4. 地產(chǎn)建筑業(yè)組別：在房地產(chǎn)監(jiān)管從緊持續(xù)的狀態(tài)下，目前恒指納入新房企的可能性不高，甚至有一定的剔除風險。長期來看，部分穩(wěn)健的物管公司仍有潛力。

5. 能源業(yè)&原材料業(yè)&工業(yè)&綜合企業(yè)組別：5月和8月均有工業(yè)領(lǐng)域標的入選，此后或還將有工業(yè)企業(yè)躋身藍籌行列。此外，原材料業(yè)的空白可能也會被填補。

6. 公用事業(yè)&電訊業(yè)組別：公用事業(yè)板塊仍有覆蓋率提升的空間，后續(xù)清潔能源占比高的發(fā)電企業(yè)和技術(shù)領(lǐng)先的環(huán)保企業(yè)或有被納入恒指的可能性。

7. 金融業(yè)組別：目前該組別已經(jīng)基本囊括了中國香港與中國大陸最重要的金融機構(gòu)，市值覆蓋率較高，后續(xù)整體將維持穩(wěn)定，看點在于可能增加大陸非銀機構(gòu)的比重。