MoffettNathanson：降低Roku(ROKU.US)視頻廣告收入預(yù)期，下調(diào)評(píng)級(jí)至“賣出”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，由于MoffettNathanson降低了對(duì)Roku(ROKU.US)視頻廣告收入的預(yù)期，該機(jī)構(gòu)將Roku的評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“賣出”，并將目標(biāo)價(jià)從330美元下調(diào)至220美元。截至發(fā)稿，該股盤前跌3.54%，報(bào)266.66美元。

該機(jī)構(gòu)分析師Michael Nathanson表示，為了更好地評(píng)估對(duì)視頻廣告的估計(jì)，該機(jī)構(gòu)試圖將Roku頻道從該平臺(tái)的第三方廣告收入中分離出來，與競爭對(duì)手Pluto和Tubi進(jìn)行對(duì)比，并估計(jì)Roku從其平臺(tái)上的主要基于廣告的視頻點(diǎn)播(AVOD)服務(wù)中獲得的廣告收入。

Nathanson稱：“然而，我們發(fā)現(xiàn)了部分無法確認(rèn)的廣告收入是來自Roku上第三方服務(wù)的長尾視頻內(nèi)容，且該廣告收入巨大且增長迅速。由于我們相信收視率和廣告支出將鞏固領(lǐng)先的流媒體服務(wù)。因此，我們將該公司2025年的視頻廣告收入總預(yù)期降低24%，以反映了Roku上第三方服務(wù)長尾內(nèi)容帶來的預(yù)期廣告增長放緩?！?/p>

此外，該分析師還將Roku在2025年總收入下調(diào)17%。

Nathanson補(bǔ)充道，Roku仍需要繼續(xù)對(duì)內(nèi)容進(jìn)行投資以保持競爭力，并預(yù)計(jì)該公司在未來幾年不會(huì)出現(xiàn)有意義的利潤率杠桿(2021-2025年，GAAP EBITDA利潤率仍將保持在低兩位數(shù))。