一年巨虧42億港元，失去援手的酷派(02369)拿什么來(lái)拯救自己?

本文轉(zhuǎn)自雪球號(hào)“投資潮”

昨日，酷派集團(tuán)（02369）發(fā)布截至2016年12月31日止未經(jīng)審核的業(yè)績(jī)，公告顯示，酷派集團(tuán)去年實(shí)現(xiàn)收入約79.94億港元，同比減少45.5%;毛利約3.57億港元，同比減少77.54%;擁有人應(yīng)占虧損42.10億港元，同比上年盈利23.25億港元轉(zhuǎn)虧。相比2015年?duì)I收146.68億港元，酷派業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重。

值得一提的是，酷派曾于4月21日發(fā)布公告，截至2017年3月31日經(jīng)營(yíng)虧損約為4.6億港元。預(yù)計(jì)2017年上半年的經(jīng)營(yíng)虧損會(huì)擴(kuò)大到6億-8億港元，相比去年同期經(jīng)營(yíng)虧損1.628億港元。

另外，根據(jù)2016年財(cái)報(bào)顯示，酷派失去一間附屬公司控制權(quán)的盈利約1.83億港元，出售一間合營(yíng)公司的投資虧損約18.37億港元，同時(shí)酷派宣布股票將繼續(xù)停牌。

一份本就該在3月份發(fā)布的年度財(cái)報(bào)卻姍姍來(lái)遲，雖然酷派官方解釋稱(chēng)，延遲財(cái)報(bào)發(fā)布的原因在于需要更多的時(shí)間核實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。但這也間接說(shuō)明了酷派財(cái)務(wù)狀況已不容樂(lè)觀(guān)。

這不禁讓F君想到不久前，酷派集團(tuán)傳出將解約在國(guó)內(nèi)校招的300余名應(yīng)屆畢業(yè)生，解約費(fèi)達(dá)90萬(wàn)的事件。當(dāng)時(shí)甚至還曝出酷派HR與某位應(yīng)屆畢業(yè)生的聊天記錄，記錄中該HR提到“酷派業(yè)績(jī)一落千丈”、“一夜坍塌”以及“也許到了生死存亡的境地了”諸如此類(lèi)的關(guān)鍵詞，讓酷派一度陷入輿論的泥沼。

雖然事后酷派集團(tuán)出面回復(fù)表示，并沒(méi)有那么多，但也間接承認(rèn)了解約的事實(shí)，引得外界紛紛猜測(cè)。

酷派是否真的到了該HR所說(shuō)的生死存亡之際?如今這份年度財(cái)報(bào)的到來(lái)，收入和毛利的大幅減少，似乎正驗(yàn)證了這一說(shuō)法。

這家本在中低端市場(chǎng)和中興、華為、聯(lián)想并肩的酷派，如今卻因資金匱乏、市場(chǎng)份額不斷減少、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，而被甩得老遠(yuǎn)，不免讓人唏噓不已。

巨虧背后的原因

酷派去年一年出現(xiàn)如此巨額的虧損，最直接的原因在于，近兩年國(guó)際智能手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，酷派所占的市場(chǎng)份額大幅下滑。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，早在2015年酷派的全球市場(chǎng)份額就已經(jīng)縮減至4%，2016年在則是在僅剩的4%基礎(chǔ)上又出現(xiàn)了高達(dá)44%的下滑，市場(chǎng)份額進(jìn)一步縮減。另有市場(chǎng)研究公司Gartner披露，目前酷派在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額由鼎盛時(shí)期的前三倒退至2017年一季度的11位。

酷派CEO劉江峰固然胸中有丘壑，曾一手打造了華為榮耀，但酷派不比華為，華為有強(qiáng)大的技術(shù)和雄厚的實(shí)力作為支撐，酷派卻顯得相形見(jiàn)絀，無(wú)法為劉江峰提供施展才華的大舞臺(tái)，連劉江峰自己都表示過(guò)“壓力山大”。

缺乏新鮮血液和造血能力的酷派，無(wú)法拿出一個(gè)令市場(chǎng)、令消費(fèi)者滿(mǎn)意的產(chǎn)品，現(xiàn)有的產(chǎn)品沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，銷(xiāo)售收入規(guī)模下滑，再加上公司持續(xù)投入研發(fā)及市場(chǎng)銷(xiāo)售推廣活動(dòng)沒(méi)有得到相應(yīng)的回報(bào)，入不敷出，虧損也是情理之中的事。 

雖然5月10日，酷派以線(xiàn)上的形式低調(diào)發(fā)布了旗下新產(chǎn)品“酷玩6”，并于5月16日10點(diǎn)于京東首發(fā)。然而這款號(hào)稱(chēng)能為用戶(hù)帶來(lái)“怪獸級(jí)游戲體驗(yàn)”的手機(jī)，并沒(méi)有掀起什么風(fēng)浪，最終被淹沒(méi)在了三星S8、小米6以及堅(jiān)果Pro的輿論聲中。

此外，酷派以往過(guò)度依賴(lài)運(yùn)營(yíng)商渠道的補(bǔ)貼、線(xiàn)下渠道發(fā)力不足、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)乏力，也是導(dǎo)致酷派在手機(jī)廠(chǎng)商界的地位逐漸下跌，直至退居二線(xiàn)的主要原因。即使后來(lái)有了在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)占有一席之地的樂(lè)視幫助，但樂(lè)視本就落后的軟件補(bǔ)貼硬件的戰(zhàn)略打法，反而使酷派無(wú)法在消費(fèi)者建立高端品牌的形象，失去了重新建立品牌形象的機(jī)會(huì)，得不償失。

當(dāng)然，F(xiàn)君認(rèn)為導(dǎo)致酷派走入“死胡同”的根本原因在于，酷派在轉(zhuǎn)型的路上出現(xiàn)了嚴(yán)重的戰(zhàn)略失誤。一方面，2014年年底，酷派與360“牽手成功”達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方聯(lián)手打造了奇酷品牌，本以為通過(guò)此次合作借助360在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與智能軟件方面的潛質(zhì)，能夠?yàn)榭崤勺⑷敫鄷r(shí)尚元素和新鮮“血液”，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化，然而這一切卻最終以一場(chǎng)狗血的“撕逼”大戰(zhàn)結(jié)束。

而毀掉這場(chǎng)原本不錯(cuò)的聯(lián)姻的第三者竟然是樂(lè)視，當(dāng)然最大的原因還是在于酷派自己率先壞了行業(yè)規(guī)矩，無(wú)視合作伙伴360的想法，貿(mào)然引入樂(lè)視任其分走360的一杯羹。自此引發(fā)的信譽(yù)危機(jī)，導(dǎo)致酷派的股價(jià)一路下跌，酷派的轉(zhuǎn)型之路也開(kāi)始大幅下滑。

另一方面，酷派將旗下的大神和ivvi兩個(gè)魅力子品牌抽掉，僅剩下酷派品牌本身，而且與樂(lè)視的合作并未得到當(dāng)初預(yù)想的任何好處，相反地被納入樂(lè)視生態(tài)旗下之后，酷派失去了獨(dú)立權(quán)。最終大量的酷派高層離職，酷派管理體系大換血，再加上頻繁地戰(zhàn)略調(diào)整，對(duì)酷派集團(tuán)長(zhǎng)期成長(zhǎng)造成的不利影響也使得酷派經(jīng)營(yíng)狀況每況愈下。

這樣的結(jié)果，多多少少與樂(lè)視的另一個(gè)“難兄難弟”易到的經(jīng)歷有些相似，前段時(shí)間易到高層集體離職的戲碼可不就是酷派與樂(lè)視的故伎重演?

“唇亡齒寒”

處于生死存亡之際的酷派，是否還有絕處逢生的機(jī)會(huì)?資金危機(jī)暫且得到緩解的樂(lè)視，是否會(huì)在關(guān)鍵時(shí)刻拉酷派一把?F君認(rèn)為，難。

酷派缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因，這在互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)的時(shí)代是注定要被淘汰的。當(dāng)初樂(lè)視加入酷派，是在還沒(méi)曝出任何陷入資金鏈危機(jī)的負(fù)面消息的背景下。按照當(dāng)時(shí)的情況，樂(lè)視的入股固然能夠幫助樂(lè)視彌補(bǔ)在互聯(lián)網(wǎng)渠道的不足，為酷派提供充足的“彈藥”，幫助酷派重新搭建線(xiàn)上、線(xiàn)下渠道，拓展市場(chǎng)。

雖然樂(lè)視今年迎來(lái)了融創(chuàng)孫宏斌的援手，但也只能稍獲紓解，樂(lè)視的財(cái)務(wù)危機(jī)還未解除。一方面樂(lè)視被36氪記者曝出欠債總額343億;另一方面被證實(shí)今年5月以來(lái)多次遭遇銀行“圍追堵截”?，F(xiàn)在的樂(lè)視也是處于水深火熱之中，根本無(wú)暇顧及酷派的生死。

而且，很有可能酷派會(huì)被樂(lè)視從生態(tài)鏈的分支中割舍掉。自五月份賈躍亭被迫辭去董事長(zhǎng)一職之后，從一定意義上來(lái)講，賈躍亭已經(jīng)失去對(duì)樂(lè)視的部分控制權(quán)，尤其是在財(cái)務(wù)這一塊。

再加上孫宏斌在入局的時(shí)候也曾發(fā)表過(guò)意見(jiàn)稱(chēng)，要將樂(lè)視手機(jī)等不盈利的業(yè)務(wù)視為邊緣化業(yè)務(wù)。如今孫宏斌在一定程度上可以算是掌握了樂(lè)視各個(gè)生態(tài)鏈的生殺大權(quán)。

之前樂(lè)視入駐酷派的時(shí)候，賈躍亭曾表示“用未來(lái)定義未來(lái)，樂(lè)視+酷派，希望一兩年內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)年銷(xiāo)量破1億臺(tái)生態(tài)手機(jī)”。但是據(jù)了解，去年一年樂(lè)視用了洪荒之力，銷(xiāo)量也才僅僅達(dá)到2000千萬(wàn)臺(tái)，這樣的銷(xiāo)量水平，恐怕樂(lè)視手機(jī)生態(tài)很有可能會(huì)被孫宏斌判出局。

如此看來(lái)，樂(lè)視手機(jī)已經(jīng)是“泥菩薩過(guò)江，自身難?！?，那么為酷派這個(gè)“外戚”輸血幾乎是不可能的事了?，F(xiàn)在樂(lè)視與酷派之間的關(guān)系可謂是“唇亡齒寒”，要想繼續(xù)生存，酷派就得想辦法自救。

有數(shù)據(jù)顯示，酷派目前已經(jīng)持有7000多項(xiàng)專(zhuān)利，其中90%以上都與手機(jī)相關(guān)，這一數(shù)字超過(guò)了不少手機(jī)品牌。如若酷派能夠充分利用自身在專(zhuān)利和技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，在互聯(lián)網(wǎng)渠道上持續(xù)發(fā)力，盡快趕上時(shí)代的步伐，推陳出新完成轉(zhuǎn)型，或許還有機(jī)會(huì)贏回在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)的一畝三分地。(編輯：劉瑞)