大和：重申中聯(lián)重科(01157)“跑贏大市”評級 目標價降至6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申中聯(lián)重科(01157)“跑贏大市”評級，下調(diào)2021-23年每股盈利預(yù)測1-7%，收入下調(diào)6-9%，以反映下游需求持續(xù)下行，目標價由6.2港元降至6港元。

該行表示，基于明年預(yù)測市盈率7.7倍，與過去3年平均水平相似，下調(diào)目標價。一旦原材料成本上升速度加快，加上需求減弱速度快于預(yù)期，預(yù)計公司進一步潛在下行空間。

報告中稱，雖然管理層承認，挖掘機數(shù)據(jù)反映近期下游業(yè)務(wù)需求減少，但認為延期項目會在明年恢復(fù);未來2年基建因“十四五”計劃進度加速;去年開始的更新周期會持續(xù)3年，反映明年會釋放被壓抑需求。

報告引述公司預(yù)計2022年推出新產(chǎn)品高空工作平臺(AWP)，對業(yè)務(wù)有支持，明年目標確認海外挖掘機收入100億元人民幣;另高空工作平臺產(chǎn)品線收入80億元人民幣。公司預(yù)計需時兩季時間，讓毛利率恢復(fù)正常至25%水平。