智通A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考(11.09) | 消息刺激成為高位套現(xiàn)的助因

文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

【大盤(pán)綜述】

滬指如預(yù)期繼續(xù)走震蕩行情，不過(guò)，創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)卻明顯不一樣，已經(jīng)走成了上升通道的態(tài)勢(shì)。

創(chuàng)業(yè)板之所以強(qiáng)勢(shì)，主要是占權(quán)重第一的寧德時(shí)代(300750,SZ)太牛了，可以說(shuō)以一己之力帶動(dòng)了整個(gè)板塊的上漲。另一個(gè)層面也說(shuō)明了新經(jīng)濟(jì)個(gè)股受到了市場(chǎng)的追捧。

寧德時(shí)代不斷有消息催化，11月8日晚，哪吒汽車(chē)發(fā)布消息稱(chēng)，寧德時(shí)代將參與D2輪融資，戰(zhàn)略投資哪吒汽車(chē)，并在技術(shù)研發(fā)和供應(yīng)鏈保障領(lǐng)域開(kāi)啟戰(zhàn)略合作。寧德已經(jīng)不能單純看成是電池大王，而應(yīng)該作為全行業(yè)的巨無(wú)霸來(lái)看待，涉及的領(lǐng)域非常寬廣，共同構(gòu)筑了公司的巨大護(hù)城河。因此已經(jīng)成為了基金的標(biāo)配甚至是重配。

4680電池概念持續(xù)發(fā)酵，4680電池結(jié)構(gòu)件上游設(shè)備的寧波精達(dá)(603088.SH)直接一字板對(duì)板塊刺激較大，金圓股份(000546.SZ)與石大勝華(603026.SH)走出了2連板，其它大品種永太科技(002326.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)表現(xiàn)良好，昨日機(jī)構(gòu)龍虎榜的永興材料(002756.SZ)繼續(xù)上漲7.36%。應(yīng)該說(shuō)三元鋰電和碳酸鐵鋰屬于齊頭并進(jìn)的狀態(tài)，不存在此消彼長(zhǎng)的情況，因此，作為上游的磷礦這塊又被資金盯上，磷化工集體反彈，龍頭湖北宜化(000422.SZ)漲停，其它品種川金諾(300505.SZ)、芭田股份(002170.SZ)、興發(fā)集團(tuán)(600141.SH)、云天化(600096.SH)、川發(fā)龍蟒(002312.SZ)、四川美豐(000731.SZ)集體跟漲。

汽車(chē)零配件這塊也走得相當(dāng)不錯(cuò)，龍頭是滬光股份(605333.SH)，底部三連板。注意一下輪胎類(lèi)個(gè)股，如賽輪輪胎(601058.SH)、玲瓏輪胎(601966.SH)及底部的貴州輪胎(000589.SZ)。

昨晚央行宣布創(chuàng)設(shè)推出碳減排支持工具，具體操作是，金融機(jī)構(gòu)向碳減排企業(yè)發(fā)放碳減排貸款后，央行會(huì)向金融機(jī)構(gòu)提供60%的貸款支持，利率只要1.75%，相當(dāng)于是央行對(duì)碳減排相關(guān)行業(yè)的“定向放水”。不過(guò)這個(gè)消息并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)造成大的刺激，反而成為了拉高出逃的借口。原因是到具體執(zhí)行層面估計(jì)會(huì)有障礙，比如說(shuō)民營(yíng)企業(yè)要獲得貸款不是那么容易的，而且碳中和反復(fù)已經(jīng)炒的太多次，已經(jīng)不屬于新鮮的題材，后續(xù)的刺激只有看業(yè)績(jī)層面是否真正改善了。高位龍頭已經(jīng)乏力，如大金重工(002487.SZ)、吉鑫科技(601218.SH)都是沖高回落，調(diào)整充分的華銀電力(600744.SH)一字漲停，低位的晶科科技(601778.SH)、長(zhǎng)源電力(000966.SZ)漲停。

昨日納微半導(dǎo)體推出了全球首款智能氮化鎵功率芯片，為40億手機(jī)充電器和消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)了最高效率，今天半導(dǎo)體炒作核心是：氮化鎵。這個(gè)題材主要有底部的天箭科技(002977.SZ)、奧?？萍?002993.SZ)，中軍是北方華創(chuàng)(002371.SZ)。

近期火爆的元宇宙依然熱度不減，又有新的品種加入，如中衡設(shè)計(jì)(603017.SH)、新開(kāi)普(300248.SZ)、大晟文化(600892.SH)首板。龍頭中青寶(300052.SZ)維持強(qiáng)勢(shì)。這個(gè)題材在美股也是熱門(mén)板塊，美股元宇宙鼻祖Roblox三季報(bào)超預(yù)期，盤(pán)后大漲近30個(gè)點(diǎn)，如果今晚再度走強(qiáng)，那么預(yù)計(jì)對(duì)板塊會(huì)繼續(xù)形成刺激。主要品種佳創(chuàng)視訊(300264.SZ)、天下秀(600556.SH)、湯姆貓(300459.SZ)、寶通科技(300031.SZ)、盛天網(wǎng)絡(luò)(300494.SZ)。

其它板塊還有農(nóng)業(yè)、軍工等在發(fā)酵，但感覺(jué)持續(xù)性應(yīng)該不會(huì)很強(qiáng)，近期的表現(xiàn)都是曇花一現(xiàn)的居多，因此都是間歇性的機(jī)會(huì)。

祖名股份(003030.SZ)昨日發(fā)布了提價(jià)公告，公司對(duì)旗下部分豆奶的出廠價(jià)進(jìn)行上調(diào)，幅度在15%—20%。其它食品漲價(jià)概念依然值得重視，如春雪食品(605567.SH) 、甘源食品(002991.SZ)、千味央廚(001215.SZ)。

在打新逐步失去吸引力之后，已經(jīng)有部分資金在撤離，導(dǎo)致成交量在開(kāi)始萎縮，市場(chǎng)熱點(diǎn)幾乎每天一換，整體節(jié)奏很難把握，當(dāng)前只適合在熱門(mén)板塊潛伏。消息刺激的品種往往成為了高位套現(xiàn)的助因。

【北向資金流向】

北向資金全天凈流出21.16億元，買(mǎi)入的品種主要集中在光伏、充電樁、儲(chǔ)能及鋰電池類(lèi)。重點(diǎn)品種如下圖：

【熱門(mén)板塊分析】

鋰電池龍頭再擴(kuò)產(chǎn)，搶位布局4680電池技術(shù)。巨頭擴(kuò)產(chǎn)：近日寧德時(shí)代擬分別在廈門(mén)(建設(shè)期預(yù)計(jì)不超過(guò)26個(gè)月，80億建設(shè)鋰離子電池生產(chǎn)線)、貴州(建設(shè)期預(yù)計(jì)不超過(guò)18個(gè)月，70億建設(shè)動(dòng)力及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線)投資建設(shè)電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目。億緯鋰能同步公告大幅擴(kuò)產(chǎn)，計(jì)劃在荊門(mén)市掇刀區(qū)完成固定資產(chǎn)投資305.21億元，建設(shè)年產(chǎn)152.61GWh的荊門(mén)動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。億緯鋰能子公司億緯動(dòng)力分別在荊門(mén)高新區(qū)投資建設(shè)20GWh乘用車(chē)用大圓柱電池生產(chǎn)線及輔助設(shè)施項(xiàng)目(投資約32億元)、16GWh方形磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)線及輔助設(shè)施項(xiàng)目(投資約30億元)，固定資產(chǎn)投資總額約為62億元。

4680電池落地進(jìn)程加快：據(jù)松下透露，在技術(shù)上基本已準(zhǔn)備好量產(chǎn)特斯拉4680電池，目前正在日本打造一條產(chǎn)線并進(jìn)行試產(chǎn)，待技術(shù)完備之后將邁向大規(guī)模生產(chǎn)。預(yù)計(jì)特斯拉同步在安裝設(shè)備，待進(jìn)行4680電池的試生產(chǎn)。4680大圓柱電池海內(nèi)外應(yīng)用進(jìn)展正在加速。4680電池優(yōu)勢(shì)：(1)高能量密度，采用高鎳和硅基負(fù)極路線，硅基材料突破現(xiàn)有鋰電材料能力密度的瓶頸，打造更高能量密度體系，適用于豪華電動(dòng)車(chē);(2)快充更快，通過(guò)全極耳技術(shù)優(yōu)化大圓柱電芯結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，大幅降低阻抗，快充性能比常規(guī)單極耳電芯可實(shí)現(xiàn)3倍提升;(3)CTC技術(shù)降本，將電芯直接集成到整車(chē)底盤(pán)，去掉模組和電池包，減少結(jié)構(gòu)件、零部件使用，減重，降低部分原材料成本，提升單位質(zhì)量能量密度。

億緯鋰能(300014.SZ)：子公司擬62億元投建20GWh大圓柱電池和16GWh方形磷酸鐵鋰電池項(xiàng)目，擴(kuò)大動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)能規(guī)模。

中國(guó)寶安(000009.SZ)：子公司設(shè)合資公司投建石墨負(fù)極材料項(xiàng)目 一期投資18.4億元，二期項(xiàng)目規(guī)劃新增年產(chǎn)3萬(wàn)噸人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)線。

當(dāng)升科技(300073.SZ)：合資建設(shè)歐洲正極材料基地，邁出全球化重要一步。

【機(jī)構(gòu)龍虎榜】

湖北宜化(000422.SZ):多主力現(xiàn)身龍虎榜，機(jī)構(gòu)席位對(duì)倒，買(mǎi)三是知名游資的席位買(mǎi)入4668萬(wàn)元，買(mǎi)五是知名游資方新俠的席位買(mǎi)入4083萬(wàn)元，當(dāng)日買(mǎi)賣(mài)均衡，該股近期調(diào)整充分，今天漲停站上5日線，短期壓力位在10日線附近。

基本面分析：前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154.75億元，同比增長(zhǎng)58.26%;凈利潤(rùn)14.87億元，上年同期虧損252.48萬(wàn)元;其中第三季度凈利潤(rùn)7.62億元，同比增183.88%。第三季度公司生產(chǎn)裝置負(fù)荷水平高位穩(wěn)定運(yùn)行，主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格維持高位，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利創(chuàng)單季度歷史最好水平。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括化肥和化工兩大板塊，主要產(chǎn)品包括156萬(wàn)噸/年尿素、126萬(wàn)噸/年磷酸二銨和84萬(wàn)噸/年聚氯乙烯。今年以來(lái)，受下游需求驅(qū)動(dòng)和供給受限的影響，公司主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，尿素最新價(jià)格3550元/噸，相比年初上漲43.15%; 磷酸二銨最新價(jià)格3200元/噸，相比年初上漲66.67%;聚氯乙烯最新價(jià)格14575元　/噸，相比年初上漲103.85%，價(jià)差也同步不斷拉大。

10月12日，公司發(fā)布公告，與寧德時(shí)代控股子公司寧波邦普時(shí)代能源有限公司簽署合作意向協(xié)議。雙方將成立合資公司，建設(shè)及運(yùn)營(yíng)磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料;建設(shè)及運(yùn)營(yíng)配套磷石膏周轉(zhuǎn)場(chǎng)、磷石膏綜合利用項(xiàng)目。雙方將出資成立項(xiàng)目公司由寧波邦普控股，公司股權(quán)比例為35%，公司還同意將江家墩礦業(yè)100%股權(quán)入股合資公司。

牽手寧德時(shí)代，公司發(fā)展駛?cè)胄录o(jì)元。這一合作充分表明公司在磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的資源優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，配套優(yōu)勢(shì)得到寧德時(shí)代的高度認(rèn)可。 與此同時(shí)，寧德時(shí)代公告擬投資 320 億元在湖北省宜昌市投資建設(shè)邦普一體化電池材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目， 主要建設(shè)具備廢舊電池材料回收、磷酸鐵鋰及三元前驅(qū)體、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰及三元正極材料、石墨、磷酸等集約化、規(guī)模化的生產(chǎn)基地。 這一項(xiàng)目的落地將會(huì)為公司與寧德時(shí)代的協(xié)同發(fā)展提供更為廣闊的空間。公司有望通過(guò)此次與寧德時(shí)代的合作，與其在電池材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度綁定， 公司的發(fā)展也將進(jìn)入新紀(jì)元。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

楚江新材(002171.SZ)：近期華夏基金、博時(shí)基金、申萬(wàn)菱信基金、大成基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為271.75億元，同比增長(zhǎng)72.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.07億元，同比增長(zhǎng)105.60%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2.84億元，同比增長(zhǎng)108.59%;基本每股收益為0.3056元/股。

2021年前三季度公司先進(jìn)銅基材料板塊和軍工碳材料兩大業(yè)務(wù)板塊均呈現(xiàn)良好的上升態(tài)勢(shì)，募投項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。十四五期間，兩大業(yè)務(wù)板塊都有新項(xiàng)目投產(chǎn)。可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目主要圍繞銅基材料板塊進(jìn)行，項(xiàng)目完全建成后預(yù)計(jì)可形成銅板帶35-40萬(wàn)噸左右的年產(chǎn)能，銅導(dǎo)體50萬(wàn)噸左右的年產(chǎn)能。對(duì)比十三五末數(shù)據(jù)，產(chǎn)能基本可實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

目前光伏市場(chǎng)發(fā)展前景可觀、天鳥(niǎo)熱場(chǎng)類(lèi)預(yù)制體產(chǎn)品供不應(yīng)求。近幾年下游客戶均在陸續(xù)擴(kuò)產(chǎn)布局，公司也在加快產(chǎn)能擴(kuò)建速度。除熱場(chǎng)預(yù)制體外，航空航天類(lèi)產(chǎn)品預(yù)制體產(chǎn)能也在進(jìn)行同步擴(kuò)張，預(yù)計(jì)明年春節(jié)后將會(huì)迎來(lái)擴(kuò)產(chǎn)。募投項(xiàng)目一期已于今年上半年投產(chǎn)，目前已有部分產(chǎn)能釋放。

今年訂單交付任務(wù)比較緊，已定型產(chǎn)品和研制產(chǎn)品均縮短交付期、加快擴(kuò)產(chǎn)。從近期宏觀層面來(lái)看，國(guó)家全面開(kāi)創(chuàng)武器裝備建設(shè)新局面將帶會(huì)動(dòng)國(guó)防需求的加速增長(zhǎng)。軍工新材料及其特種裝備業(yè)務(wù)板塊“飛機(jī)碳剎車(chē)預(yù)制體擴(kuò)能建設(shè)目”及“碳纖維熱場(chǎng)預(yù)制體產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”一期建成投產(chǎn)，頂立科技搬遷完成后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)正常，規(guī)模及業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。增速最快的是碳陶系列訂單，這部分訂單主要面向軍工、光伏和半導(dǎo)體行業(yè)。今年光伏市場(chǎng)的投資量大，頂立參與了整個(gè)光伏項(xiàng)目的設(shè)備制造，這部分增速很快。同時(shí)，頂立主要面向軍工客戶，以研制卡脖子水平的設(shè)備為主，這部分訂單今年增幅也非常明顯。

公司規(guī)模擴(kuò)張和高附加值產(chǎn)品放量帶來(lái)盈利能力提升，另外軍工新材料板塊盈利能力優(yōu)、成長(zhǎng)性強(qiáng)，是公司未來(lái)重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

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