南網(wǎng)能源（003035.SZ）：目前公司經(jīng)營(yíng)正常，現(xiàn)金流能滿足現(xiàn)階段發(fā)展所需 光伏整縣推進(jìn)政策賦能公司分布式光伏業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP訊，南網(wǎng)能源（003035.SZ）在11月4日接受調(diào)研時(shí)表示，目前公司經(jīng)營(yíng)正常，現(xiàn)金流能滿足現(xiàn)階段發(fā)展所需。前三季度公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。光伏整縣推進(jìn)政策對(duì)公司分布式光伏業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用，截至目前公司已簽訂了6個(gè)整縣(市、區(qū))光伏開(kāi)發(fā)合作協(xié)議。農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目裝機(jī)容量逐年增長(zhǎng)。

關(guān)于三季報(bào)，公司前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，與年初目標(biāo)基本一致，毛利率水平同比基本持平。三季度利潤(rùn)增幅較低，一是2020年第三季度業(yè)務(wù)量在疫情緩和后迅速增加，導(dǎo)致2020年三季度基數(shù)較大；二是可再生能源補(bǔ)貼款計(jì)提的減值準(zhǔn)備高于上年同期。前三季度ROE略有下降的主要原因是公司擴(kuò)股增資短期內(nèi)會(huì)影響ROE的計(jì)算結(jié)果。

關(guān)于光伏整縣推進(jìn)，光伏整縣推進(jìn)政策對(duì)公司分布式光伏業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。公司第一時(shí)間成立了專項(xiàng)工作小組，擬定整縣(市、區(qū))光伏開(kāi)發(fā)計(jì)劃和方案。截至目前已簽訂了6個(gè)整縣(市、區(qū))光伏開(kāi)發(fā)合作協(xié)議，未來(lái)公司將重點(diǎn)開(kāi)拓光伏資源條件好且電價(jià)高的區(qū)域，以縣區(qū)內(nèi)黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂、工商業(yè)廠房屋頂、學(xué)校、醫(yī)院等公共建筑屋頂為主要開(kāi)發(fā)方向，大力發(fā)展分布式光伏。

關(guān)于農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目，公司農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目裝機(jī)容量逐年增長(zhǎng)，截至2021年6月底，農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目裝機(jī)容量達(dá)340MW。未來(lái)的拓展計(jì)劃一是以廣東粵西、海南、廣西南部為重點(diǎn)區(qū)域，拓展實(shí)施林光、農(nóng)光、漁光等多種應(yīng)用模式的新能源綜合利用項(xiàng)目，優(yōu)先推進(jìn)日照1250小時(shí)以上的優(yōu)質(zhì)資源。二是加快在交通、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等行業(yè)中與大型集團(tuán)的業(yè)務(wù)合作。

關(guān)于電價(jià)政策，公司節(jié)能業(yè)務(wù)中存在部分發(fā)電業(yè)務(wù)及購(gòu)電需求，因此電價(jià)政策變化會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。經(jīng)初步分析，公司認(rèn)為本次取消工商業(yè)目錄銷售電價(jià)相關(guān)政策，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)暫時(shí)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。

具體問(wèn)答實(shí)錄如下：

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司前三季度各業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)情況如何?

答：公司前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，與年初目標(biāo)基本一致，毛利率水平同比基本持平。從業(yè)務(wù)板塊看，前三季度四大業(yè)務(wù)板塊中，工業(yè)節(jié)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，主要是分布式光伏整體推進(jìn)相比往年加快，截至2021年10月中旬，公司通過(guò)決策審批擬開(kāi)展的分布式光伏裝機(jī)容量已累計(jì)達(dá)到248.15MW。建筑節(jié)能業(yè)務(wù)和綜合資源利用業(yè)務(wù)均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，城市節(jié)能業(yè)務(wù)中部分存量項(xiàng)目合同能源管理期限屆滿，新投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模相對(duì)增長(zhǎng)較小。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司今年第三季度業(yè)績(jī)較去年同期增長(zhǎng)較少，前三季度ROE有所下降，主要原因是什么?

答：公司今年第三季度單季度利潤(rùn)增幅較低的主要原因一是2020年上半年受疫情負(fù)面影響出現(xiàn)存量項(xiàng)目業(yè)務(wù)量下降及在建項(xiàng)目開(kāi)工延遲等現(xiàn)象。疫情緩解后，2020年第三季度業(yè)務(wù)量迅速增加，導(dǎo)致2020年三季度基數(shù)較大;二是可再生能源補(bǔ)貼款計(jì)提的減值準(zhǔn)備高于上年同期。在應(yīng)收可再生能源補(bǔ)貼款減值方面，公司執(zhí)行的是A股同行中最謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)估計(jì)，嚴(yán)格按賬齡法計(jì)提減值準(zhǔn)備。因國(guó)家財(cái)政部發(fā)放可再生能源補(bǔ)貼存在一定滯后，隨著應(yīng)收補(bǔ)貼款的余額和賬齡同比增加，確認(rèn)的減值準(zhǔn)備會(huì)較快增長(zhǎng)，后續(xù)公司將根據(jù)可再生能源補(bǔ)貼撥付情況對(duì)已計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行轉(zhuǎn)回。前三季度ROE略有下降的主要原因是公司擴(kuò)股增資短期內(nèi)會(huì)影響ROE的計(jì)算結(jié)果，公司于2021年1月完成IPO，募集資金凈額10.44億元，導(dǎo)致計(jì)算ROE的分母“加權(quán)平均凈資產(chǎn)”數(shù)額擴(kuò)大。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司分布式光伏業(yè)務(wù)今年推進(jìn)情況?

答：2021年分布式光伏整體推進(jìn)相比往年加快。2017年至2020年，公司在運(yùn)行分布式光伏總裝機(jī)容量分別為420.04MW、545.90MW、654.62MW、758.98MW，每年增量均為100余MW。2021年，截至10月中旬，通過(guò)決策審批擬開(kāi)展的分布式光伏裝機(jī)容量已累計(jì)達(dá)到248.15MW。在國(guó)家“雙碳”及“整縣(市、區(qū))光伏推進(jìn)”政策的大背景下，分布式光伏未來(lái)發(fā)展空間巨大。公司在分布式光伏領(lǐng)域有多年的投資運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及強(qiáng)大而專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，公司管理層對(duì)分布式光伏業(yè)務(wù)未來(lái)實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展充滿信心。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司光伏整縣推進(jìn)目前進(jìn)展如何?目前是否有相關(guān)業(yè)務(wù)儲(chǔ)備。

答：國(guó)家整縣推進(jìn)光伏政策推出后,分布式光伏迎來(lái)了新的一輪發(fā)展熱潮。公司認(rèn)為，光伏整縣推進(jìn)政策對(duì)公司分布式光伏業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。作為國(guó)內(nèi)最大節(jié)能服務(wù)公司之一，作為央企，公司積極落實(shí)國(guó)家政策，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，第一時(shí)間成立了專項(xiàng)工作小組，擬定整縣(市、區(qū))光伏開(kāi)發(fā)計(jì)劃和方案。截至目前已簽訂了6個(gè)整縣(市、區(qū))光伏開(kāi)發(fā)合作協(xié)議，未來(lái)公司將重點(diǎn)開(kāi)拓光伏資源條件好且電價(jià)高的區(qū)域，以縣區(qū)內(nèi)黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂、工商業(yè)廠房屋頂、學(xué)校、醫(yī)院等公共建筑屋頂為主要開(kāi)發(fā)方向，大力發(fā)展分布式光伏。公司在分布式光伏領(lǐng)域有多年的投資運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及強(qiáng)大而專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，公司管理層對(duì)分布式光伏業(yè)務(wù)未來(lái)實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展充滿信心。需要說(shuō)明的是，對(duì)與地方政府簽訂整縣(市、區(qū))光伏開(kāi)發(fā)協(xié)議，因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、各地光資源不同以及協(xié)議不具有市場(chǎng)開(kāi)發(fā)排他性等特征，企業(yè)最終能否取得項(xiàng)目以及投建多少容量項(xiàng)目仍存在重大不確定性。

問(wèn)：請(qǐng)介紹公司農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目發(fā)展情況以及未來(lái)的拓展計(jì)劃。

答：公司農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目裝機(jī)容量逐年增長(zhǎng)，截至2021年6月底，農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目裝機(jī)容量達(dá)340MW，2017年至2020年農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目裝機(jī)容量分別為16.89MW、52.84MW、163.62MW、335.22MW。未來(lái)的拓展計(jì)劃一是以廣東粵西、海南、廣西南部為重點(diǎn)區(qū)域，拓展實(shí)施林光、農(nóng)光、漁光等多種應(yīng)用模式的新能源綜合利用項(xiàng)目，優(yōu)先推進(jìn)日照1250小時(shí)以上的優(yōu)質(zhì)資源。二是加快在交通、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等行業(yè)中與大型集團(tuán)的業(yè)務(wù)合作。

問(wèn)：現(xiàn)在的電價(jià)政策，對(duì)公司的影響?

答：公司節(jié)能業(yè)務(wù)中存在部分發(fā)電業(yè)務(wù)及購(gòu)電需求，因此電價(jià)政策變化會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。經(jīng)初步分析，公司認(rèn)為本次取消工商業(yè)目錄銷售電價(jià)相關(guān)政策，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)暫時(shí)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。后續(xù)公司將密切關(guān)注相關(guān)政策落地情況，及時(shí)分析和評(píng)估相關(guān)政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，并積極采取相應(yīng)的措施和方案。

問(wèn)：公司目前十四五規(guī)劃制定情況如何?

答：目前公司十四五規(guī)劃尚在制定過(guò)程中。經(jīng)過(guò)十年的快速增長(zhǎng)，公司整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，綜合競(jìng)爭(zhēng)能力持續(xù)增強(qiáng)，截至十三五，公司已成為國(guó)內(nèi)最大的節(jié)能服務(wù)公司之一。在節(jié)能減排政策持續(xù)利好、節(jié)能減排市場(chǎng)需求持續(xù)向好的背景下，公司管理層有信心在十四五期間實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)穩(wěn)定較快增長(zhǎng)。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司是否有現(xiàn)金流壓力，明年是否考慮增發(fā)。

答：目前公司經(jīng)營(yíng)正常，現(xiàn)金流能滿足現(xiàn)階段發(fā)展所需。未來(lái)公司將結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展、募集資金使用以及一二級(jí)市場(chǎng)具體情況等，擇機(jī)選擇合適的方式開(kāi)展各類融資業(yè)務(wù)。

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