醫(yī)藥股調(diào)整接近尾聲？多重利好疊加下的亞盛醫(yī)藥-B(06855)有望率先企穩(wěn)反彈

新一輪醫(yī)保談判啟動、高瓴資本大幅減倉醫(yī)藥股以及新冠口服藥對疫苗市場的沖擊......近期，醫(yī)藥行業(yè)涌現(xiàn)的各大利空成為引爆市場情緒的導(dǎo)火索，讓不同細(xì)分賽道的醫(yī)藥股公司都覺察到了來自市場的“無差別攻擊”。

造成這一現(xiàn)象的主要原因在于，今年國內(nèi)市場的結(jié)構(gòu)化行情較為典型，整個醫(yī)療板塊在不同政策和市場動態(tài)因素影響下調(diào)整較多，導(dǎo)致投資者對于醫(yī)療行業(yè)的投資整體呈保守姿態(tài)。但實際上，在醫(yī)療板塊各大細(xì)分賽道并不乏利好，且此前高瓴減持的領(lǐng)域也多集中在CXO賽道，生物醫(yī)藥仍是其重倉領(lǐng)域，足以說明醫(yī)藥賽道仍不乏投資機會。

因此，為提振市場信心，11月以來國內(nèi)已有27家醫(yī)藥醫(yī)療板塊的公司發(fā)布回購公告，目的便是為了維護投資者信心、重申公司成長價值，亞盛醫(yī)藥-B(06855)也是其中之一。

智通財經(jīng)APP觀察到，11月4日、5日和8日，亞盛醫(yī)藥宣布分別回購38萬股、17.8萬股和18萬股，總計金額達(dá)到2022萬港元。作為國內(nèi)知名的創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)，亞盛醫(yī)藥自上市以來，一直以深耕原創(chuàng)生物藥研發(fā)以及發(fā)展高成長性為投資者所知。因此，此次公司密集宣布股票回購引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，讓市場目光重新回到這家生物醫(yī)藥細(xì)分賽道的龍頭企業(yè)上。

從最新的行業(yè)投資邏輯來看，在醫(yī)保壓力常態(tài)化和后疫情時代，醫(yī)藥板塊進(jìn)入估值切換的長周期已成為市場共識。在這一新業(yè)態(tài)下，醫(yī)藥工業(yè)整體增速受帶量采購常態(tài)執(zhí)行等因素影響，行業(yè)格局變化在即。由此，醫(yī)藥工業(yè)收入增速整體承壓，但結(jié)構(gòu)上分化愈加明顯，具備全球研發(fā)和商業(yè)化能力的創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、生物制品等有望成為推動醫(yī)藥行業(yè)前進(jìn)的主要增長動力。

不難看到，具有全球創(chuàng)新實力、瞄準(zhǔn)國際市場的亞盛醫(yī)藥正是順應(yīng)了醫(yī)藥行業(yè)后續(xù)發(fā)展的大趨勢，且公司同時滿足"疫情脫敏”的品種篩選，屬于投資者未來生物醫(yī)藥投資的可選標(biāo)的。

從最新的管線研發(fā)和國際交流合作動態(tài)來看，11月8日，亞盛醫(yī)藥宣布，公司與輝瑞達(dá)成臨床合作及供藥協(xié)議，雙方將共同開發(fā)亞盛醫(yī)藥Bcl-2選擇性抑制劑lisaftoclax(APG-2575)聯(lián)合輝瑞的CDK4/6抑制劑愛博新?(哌柏西利)，用于治療復(fù)發(fā)性、局部晚期或轉(zhuǎn)移性雌激素受體陽性(ER+)、人表皮生長因子受體2陰性(HER2-)乳腺癌的治療。

根據(jù)合作條款，亞盛醫(yī)藥將負(fù)責(zé)開展該項研究，輝瑞將負(fù)責(zé)提供研究所需的哌柏西利。該項全球性、多中心、開放標(biāo)簽的Ib/II期劑量擴展爬坡研究旨在評估APG-2575聯(lián)合哌柏西利在轉(zhuǎn)移性乳腺癌患者中的安全性、耐受性和抗腫瘤活性。

“這是首個針對APG-2575用于治療實體瘤的臨床研究，我們已在美國和中國獲得了該項研究的臨床許可?！? 亞盛醫(yī)藥董事長、CEO楊大俊博士表示，“APG-2575是亞盛醫(yī)藥細(xì)胞凋亡管線的重要產(chǎn)品，對于治療多種血液腫瘤及難治性實體瘤具有極大的臨床潛力。此次與輝瑞的合作有助于我們加快對于該產(chǎn)品的臨床開發(fā)。我們希望APG-2575聯(lián)合哌柏西利將在對CDK4/6抑制劑哌柏西利耐藥的轉(zhuǎn)移性乳腺癌的治療中顯示協(xié)同作用，為全球亟需新治療方案的患者帶來希望?！?/p>

智通財經(jīng)APP了解到，近年來，亞盛醫(yī)藥已先后與阿斯利康、默沙東及信達(dá)生物等國內(nèi)外知名的生物醫(yī)藥企業(yè)達(dá)成重大技術(shù)交流與合作項目。選擇亞盛醫(yī)藥作為合作伙伴，并在產(chǎn)品上進(jìn)行聯(lián)合用藥基礎(chǔ)的搭建，說明了全球一流的醫(yī)藥同行對亞盛醫(yī)藥在細(xì)胞凋亡路徑研發(fā)領(lǐng)域有著充分認(rèn)可。

此外，11月5日，亞盛醫(yī)藥還宣布，公司共有三個在研新藥(奧雷巴替尼、APG-2575、APG-1252)的六項研究進(jìn)展入選第63屆美國血液學(xué)會(American Society of Hematology，ASH)年會口頭報告和壁報展示。值得一提的是，作為亞盛醫(yī)藥上市進(jìn)度最快的重磅產(chǎn)品，奧雷巴替尼的臨床進(jìn)展連續(xù)第四年入選ASH年會口頭報告，充分顯示了國際血液學(xué)界對其療效和安全性的認(rèn)可。

從以上投資者可以清晰看到，在業(yè)務(wù)發(fā)展層面，亞盛醫(yī)藥始終穩(wěn)扎穩(wěn)打，在奧瑞巴替尼及細(xì)胞凋亡管線研發(fā)領(lǐng)域穩(wěn)步推進(jìn)，不斷增厚公司的內(nèi)在價值，為其估值的后續(xù)回升夯實基礎(chǔ)。

當(dāng)前的市場情緒決定著，個股的估值回升離不開醫(yī)藥行業(yè)整體的回暖。長期來看，隨著疫情好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，未來全球及國內(nèi)宏觀流動性邊際放松的可能性較小，由此醫(yī)藥估值有望回歸均衡。而在短期層面，參考?xì)v史行情，公司集中實施回購?fù)馕吨鍓K調(diào)整接近尾聲。在此市場背景下，在創(chuàng)新生物藥領(lǐng)域穩(wěn)扎穩(wěn)打的亞盛醫(yī)藥憑借在國際化創(chuàng)新研發(fā)、海外注冊及商業(yè)化方面的強勁實力，有望率先實現(xiàn)估值的企穩(wěn)反彈，釋放自身的內(nèi)在價值。