對手股價崩跌！新冠口服藥療效大好，輝瑞(PFE.US)“神藥”對市場意味著什么？

以后感染新冠在家吃口服藥就可以了？

周五，輝瑞公司(PFE.US)表示其抗新冠口服藥Paxlovid可以使輕度和中度患者住院或死亡概率降低89%，大大優(yōu)于此前備受吹捧的默沙東(MRK.US)抗新冠口服藥Lagevrio。

輝瑞股價在消息公布后飆升，漲幅高達11.3%。相反，Moderna(MRNA.US)和Novavax(NVAX.US)等疫苗股股價大跌，分別下跌22.7%和14.8%，BioNTech(BNTX.US)收跌20.9%，諾瓦瓦克斯跌超11%，CureVac(CVAC.US)跌超8%。

同樣研發(fā)新冠口服藥的道指成份股默沙東也收跌約9.9%。

Moderna是今年早些時候表現(xiàn)最好的標普500指數(shù)股票，但在過去三個月中已經下跌了一半以上。

上周四，Moderna的股價下跌了17.9％，此前該公司下調了2021年新冠疫苗銷售預測。周五，該股再次暴跌，繼8月10日上漲至497.49美元后，一度跌至218美元。

美國投資顧問公司Bahl & Gaynor醫(yī)療保健投資組合經理Kevin Gade表示，就有效性而言，“市場肯定未預計到輝瑞的數(shù)據(jù)會這么早出來，而且有效率這么高”。

Gade表示，在輝瑞公布數(shù)據(jù)之后，“疫苗收入流的持久性越來越受到質疑?！?/p>

01 口服藥比中和抗體效果還好

輝瑞周五公布其新冠口服藥PAXLOVID的2\3期雙盲對照臨床試驗數(shù)據(jù)，試驗針對1219名未接種疫苗的成年人展開。

實驗數(shù)據(jù)顯示，感染三天內服用藥物的感染者，對于輕中癥高風險人群，該藥降低89%住院和死亡風險，28天時，用藥組住院率0.8%（3/389），無死亡，而對照組住院和死亡率7%（27/385），死亡7人。

PAXLOVID的有效成分是PF-07321332和低劑量ritonavir利托那韋，前者可以抑制SARS-CoV-2-3CL蛋白酶活性，從而抑制新冠病毒的復制，后者是一種HIV藥物，主要作用是降低PF-07321332的代謝速度，提高其抑制效果。

安全性方面，該藥比安慰劑組的副作用發(fā)生率更低，具有更低的嚴重副作用發(fā)生率和中斷率。該試驗因為療效顯著而停止繼續(xù)招募，輝瑞計劃快速向FDA提交緊急授權上市申請。

周四在英國獲批的默沙東口服新冠藥物Molnupiravir降低住院和死亡率為50%，而已上市的幾種中和抗體有效率也在80%左右，而且需要靜脈注射，給藥不方便。

瑞穗分析師Vamil Divan在一份報告中表示：

雖然這兩種藥丸的完整數(shù)據(jù)尚未公布，但輝瑞的藥物“可能具有顯著相對減少住院率的優(yōu)勢......并且安全性問題可能更少，因為該藥物具有完善的作用機制?！?/p>

02 輝瑞賺完疫苗再賺神藥？對市場意味著什么？

今年以來新冠疫苗讓許多藥企業(yè)績大增，曾一度跌落神壇的輝瑞，今年上半年憑借新冠疫苗重回藥企銷售榜首，BNT162b2僅上半年的銷售額就達113億美元。

如今，Paxlovid若成功上市將顛覆新冠治療方式，成為首個3CL蛋白酶抑制劑的口服抗病毒藥物，其市場空間可想而知。

高盛此前預計，新冠口服藥市場規(guī)模有望達到“150億美元至200億美元之間”，隨后隨著更多競爭對手獲批并進入市場，新冠口服藥價格會下降，屆時市場規(guī)模大概會在50億- 60億美元之間。

領導Paxlovid藥物開發(fā)的輝瑞高管安娜麗薩·安德森(Annaliesa Anderson)表示：

這個結果真的超出了我們最大限度的想象，希望Paxlovid“能夠對幫助所有人的生活再次恢復正常、見證疫情的結束產生重大影響。”

分析師認為，如果輝瑞和默沙東的兩款口服藥物全球普及，再加上疫苗普遍接種形成的防護網(wǎng)，那新冠病毒真的有可能變成流感。

03 美國近半數(shù)州病例上升，白宮再出疫苗強制令

隨著冬季臨近，美國大約一半的州的新冠感染率正在攀升。

美國政府4日再度宣布疫苗強制令，要求百人以上私營企業(yè)必須在明年1月4日前讓所有員工都接種新冠疫苗，否則將每周接受定期病毒檢測，費用由雇員自行承擔。預計這一舉措將影響全美8400萬名勞工。

約翰·霍普金斯大學數(shù)據(jù)的分析表明，在截至周三的 7 天時間里，24 個州的病例數(shù)都在增加。這是一個令人擔憂的跡象，因為天氣轉涼，人們不得不待在室內，而冠狀病毒更有可能在室內里傳播。

另一項新規(guī)定要求約1700萬醫(yī)護人員在 1 月 4 日的截止日期前接種疫苗，且不得以定期病毒檢測替代。

兩項措施預計涉及人群1億人。

04 盡管疫情仍在持續(xù)，但旅行反彈已經到來

盡管疫情仍在持續(xù)，旅游和休閑公司正在報告強勁的銷售增長和游客需求：預訂量正在上升、房間都住滿了、正在加派休閑節(jié)目。

加上輝瑞宣布其新冠口服試驗藥大幅減少了住院治療和死亡人數(shù)后，推動低迷了數(shù)月的旅游和休閑類股的反彈。

周五，美國道瓊斯旅游休閑指數(shù)周五上漲4.6%，航空股上漲7%，為2020年11月以來最好的一天。郵輪公司的股價也出現(xiàn)上漲，挪威郵輪公司上漲7.8%，嘉年華公司上漲8.3%，皇家加勒比郵輪公司上漲9%。

民宿巨頭Airbnb(ABNB.US)周五發(fā)布Q3財報，營收同比增長70%，凈利潤扭虧為盈大增280%，消息公布后，Airbnb股價上漲13%。

而美國10月中已經宣布將于11月8日取消對完全接種過疫苗的海外旅客的邊境限制，這將增加旅游需求。

在美國宣布重新開放消息后，達美航空公司表示，六周內其國際訂單飆升了450%，在線旅行社Booking Holdings也表示訂單量立刻增加了。達美航空本周上漲13%，為2020年11月以來的最大漲幅，Booking股價周五上漲 7.5%。

德勤會計師事務所9月對約6500人進行的一項調查發(fā)現(xiàn)，約40%的美國人計劃在感恩節(jié)至明年1月初之間出行。

本文選編自“華爾街見聞”微信公眾號，作者：王眉、位宇祥；智通財經編輯：劉巖。