美銀證券：重申中國(guó)建材(03323)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至13港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告，重申中國(guó)建材(03323)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，2021年盈測(cè)上調(diào)9%，但維持2022-23年盈測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)由15.5港元下調(diào)至13港元。

報(bào)告中稱(chēng)，集團(tuán)最新業(yè)績(jī)好于預(yù)期的原因，包括減值及凈利息支出減少，以及實(shí)際稅率降低。中建材最近正式完成水泥資產(chǎn)重組，中期而言，將有助通過(guò)協(xié)同效應(yīng)提升公司盈利。同時(shí)，該行對(duì)其前景保持樂(lè)觀，因中國(guó)建材承諾控制其減值，從而提高盈利的能見(jiàn)度，而其新材料和工程業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展變得更多元化，助抵銷(xiāo)水泥周期性的影響。因水泥股在房地產(chǎn)建設(shè)需求放緩的擔(dān)憂下過(guò)度的大幅調(diào)整，認(rèn)為目前3.8倍的2021財(cái)年市盈率的估值相當(dāng)具吸引力。