大和：重申郵儲(chǔ)銀行(01658)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告，重申郵儲(chǔ)銀行(01658)“買入”評(píng)級(jí)，其為該行在銀行中的首選之一，考慮到凈息差及和信貸成本下降的前景，將2021-23年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)5%-6%，目標(biāo)價(jià)由6.7港元升4.5%至7港元。

報(bào)告中稱，郵儲(chǔ)銀行結(jié)構(gòu)性突破勝過(guò)行業(yè)逆風(fēng)，足以支持強(qiáng)大的凈息差(NIM)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性舉措，加上金融科技投資支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。第三季收入增長(zhǎng)和資產(chǎn)質(zhì)量改善指標(biāo)保持強(qiáng)勁，超出共識(shí)預(yù)期。郵儲(chǔ)銀行結(jié)構(gòu)性突破勝過(guò)行業(yè)逆風(fēng)，足以支持強(qiáng)大的凈息差(NIM)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性舉措。

盡管該行業(yè)仍面臨壓力，第三季度信貸需求和利率走弱，郵儲(chǔ)銀行首九個(gè)月NIM為2.37%，第三季按季則提高4個(gè)基點(diǎn)。郵儲(chǔ)銀行有信心通過(guò)利用結(jié)構(gòu)調(diào)整，第四季度實(shí)現(xiàn)凈息差穩(wěn)定。

另外，財(cái)富管理仍然是手續(xù)費(fèi)收入的強(qiáng)勁推動(dòng)。盡管第三季度是淡季等，公司保險(xiǎn)代理凈傭金仍增長(zhǎng)88%，有望實(shí)現(xiàn)全年凈手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)20%以上，到2022年再有良好增長(zhǎng)。該銀行正在利用其廣泛的網(wǎng)點(diǎn)，目標(biāo)是到2022年底達(dá)到2000萬(wàn)客戶。

該行表示，金融科技投資支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，郵儲(chǔ)銀行科技的金融科技投資，在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方面已經(jīng)取得了成果。公司已啟用在線發(fā)展三農(nóng)(即農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、和農(nóng)民)，年初至今托管業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)60%;截至第三季度末，成為郵儲(chǔ)銀行手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者。另外，公司正在整合金融科技和財(cái)富管理。目前理財(cái)產(chǎn)品和互惠基金的銷售，透過(guò)應(yīng)用程式渠道銷售占94%。