三季度業(yè)績不及預期，多家投行下調(diào)亞馬遜(AMZN.US)目標價

智通財經(jīng)APP獲悉，美東時間10月28日盤后，美國電商巨頭亞馬遜(AMZN.US)公布了2021財年第三季度財報。亞馬遜三季度營收及凈利潤均不及預期，引來多家華爾街投行下調(diào)對該股目標價。

財報顯示，亞馬遜第三季度總凈銷售額為1108.12億美元，市場預期1115.62億美元，上年同期961.45億美元;凈利潤為31.56億美元，市場預期46.23億美元，上年同期63.31億美元;攤銷后每股收益6.12美元，上年同期為12.37美元，市場預期8.92美元。

不過，其AWS云服務表現(xiàn)亮眼：凈銷售額為161.10億美元，高于分析師預估的154億美元，較上年同期的116.01億美元增長39%，;營業(yè)利潤為48.83億美元，上年同期35.35億美元。

以下是亞馬遜公布財報后部分投行的觀點：

摩根士丹利分析師Brian Nowak維持亞馬遜“增持”評級，目標價由4100美元下調(diào)至4000美元

Brian Nowak表示，在雇傭更多員工以及更高的工資支出、運費和內(nèi)容支出的壓力下，該公司零售業(yè)務的運營利潤率將承受更高的壓力，并將給第四季度的利潤率帶來比預期更高的壓力。分析師表示，亞馬遜的零售業(yè)務在今年假日季可能會損失約70億美元的營收，但對零售業(yè)務的長期利潤潛力的看法保持不變。此外，分析師認為，該公司增加了“具有侵略性的”投資，高利潤率的廣告業(yè)務和AWS云服務的營收也大幅增長。

Piper Sandler分析師Thomas Champion維持亞馬遜“增持”評級，目標價由3904美元下調(diào)至3875美元

Thomas Champion表示，亞馬遜的三季度業(yè)績遜于預期，營收較該行預期低30個基點。分析師指出，訂閱服務和電商業(yè)務是造成營收不及預期的主要原因，而云服務的同比增長則從二季度的37%加速至三季度的39%。此外，該公司管理層下調(diào)了對第四季度增長和利潤率的指引，并將其歸因于供應鏈問題以及具有挑戰(zhàn)性的同比基數(shù)。

巴克萊分析師Ross Sandler維持亞馬遜“增持”評級，目標價由4130美元下調(diào)至3800美元

Ross Sandler表示，該公司三季度的營收和營業(yè)性收入較市場預期分別低1%和12%，但基本上還是符合買方預期的。分析師指出，亞馬遜似乎對其能力和供應鏈優(yōu)勢非常有信心，因此其市場份額可能會有所增加，但這一過程將伴隨著“高昂的成本上漲”。分析師還稱此次可能是“一段時間內(nèi)”最后一次下調(diào)對該股的估值。

摩根大通分析師Ronald Josey維持亞馬遜“強于大盤”評級，目標價由4500美元下調(diào)至4000美元

Ronald Josey指出，該公司營收和凈利潤不及預期是由較高的同比基數(shù)、勞動力通脹和暫時的供應鏈網(wǎng)絡效率低下所造成的。分析師進一步表示，工資上漲是一次性的、而其他成本飆升則只是暫時的，并建議投資者抓住股價回調(diào)的機會買入該股。

瑞穗分析師James Lee維持亞馬遜“買入”評級，目標價由4100美元下調(diào)至3950美元

James Lee表示，由于供應鏈限制和疫情過后支出轉(zhuǎn)向旅游等其他市場，亞馬遜第四季度的營收指引較預期的要低5個百分點。不過，分析師仍對該股的長期前景持樂觀態(tài)度，并認為供應鏈問題和運輸成本上升是暫時的、而非結(jié)構(gòu)性的。該分析師同樣建議投資者在該股股價疲軟時買入。

Raymond James分析師Aaron Kessler維持亞馬遜“增持”評級，目標價由3900美元下調(diào)至3840美元

Aaron Kessler認為，該公司較高的同比基數(shù)將維持到2022年二季度并對業(yè)績造成壓力，之后才會有所緩和。分析師表示，預計亞馬遜電子商務將長期穩(wěn)步增長，在云計算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和發(fā)展勢頭將持續(xù)下去;在AWS云服務和廣告等高利潤率業(yè)務的強勁推動下，該公司長期利潤率狀況將有所改善。

高盛分析師Eric Sheridan維持亞馬遜“買入”評級，目標價由4250美元下調(diào)至4100美元

Eric Sheridan表示，亞馬遜第四季度的業(yè)績指引“比預期的要好得多”，該公司已經(jīng)做好準備應對任何潛在的供應鏈和庫存問題，以滿足消費者需求。分析師指出，雖然投資者可能會對亞馬遜短期內(nèi)的盈利情況感到失望，但該公司正在采取明智的戰(zhàn)略舉措，將疫情期間的電子商務普及率轉(zhuǎn)化為消費者更高頻率的購物行為。

Stifel分析師Scott Devitt維持亞馬遜“買入”評級，目標價4400美元

Scott Devitt表示，盡管亞馬遜三季度營收和利潤低于預期、四季度的營收和利潤指引同樣不及預期，但該公司利潤率較高的AWS云服務和第三方零售業(yè)務表現(xiàn)超出預期。分析師指出，隨著AWS的增長持續(xù)加速，到2023年，該業(yè)務的營收將接近1000億美元。分析師表示，預計該股“將在2022年由出色的表現(xiàn)”，目前的股價下跌是一個“有吸引力的買入機會”。