陸建明增持大招難消前海健康(00911)“黑史”影響 仙股終究是仙股

與“DRAM模組”（俗稱內(nèi)存卡）業(yè)務(wù)打了10年交道的陸建明，似乎對(duì)公司更名情有獨(dú)鐘。

20世紀(jì)90年代末，在美國(guó)買賣DRAM模組的陸建明夫婦成立了一家名為L(zhǎng)uwei的公司，但鑒于亞洲及香港市場(chǎng)對(duì)DRAM模組的需求旺盛，2004年，其妻子沈薇將該公司遷回香港，并于2005年成立晶芯科技 (03638)。

2011年，陸建明從一般事務(wù)管理的委員升任為立晶芯科技的董事兼主席。任職期間，其通過(guò)自身努力將該公司從百萬(wàn)營(yíng)收提升至2015財(cái)年的1200萬(wàn)港元（單位下同），管理層看到業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，于2016年6月，有將其推選為該公司行政總裁。也就是說(shuō)，晶芯科技正式由陸建明做主。

坐穩(wěn)立晶芯科技行政總裁位置的6個(gè)月后，2017年1月，陸建明建議將公司更名為“中國(guó)前海金融控股有限公司”，但后因董事會(huì)覺(jué)得“不夠理想”，再次更改為“華邦金融控股”，并與3月31日獲得通過(guò)。

事實(shí)上，這并非陸建明首次參與上市公司更名。

2016年初，以進(jìn)出口西洋參為主營(yíng)業(yè)務(wù)的恒發(fā)洋參（00911）因資金斷裂，被迫“賣殼”。借此契機(jī)，陸建明通過(guò)“以0.01港元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)恒發(fā)洋參發(fā)行的合計(jì)312億股股份”的低價(jià)方式一舉取得了該公司控制權(quán)。此后，又火速將該公司更名為“前海健康”。

從此，土里土氣的恒發(fā)洋參搖身變?yōu)楦叽笊系那昂＝】?。名字雖然更響亮，但在陸建明的財(cái)技面前，該公司股價(jià)繼續(xù)仙股化。據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，從2016年8月1日至2017年5月1的183個(gè)交易日內(nèi)，該股區(qū)間跌幅超過(guò)47%，有最高價(jià)0.214港元下滑至0.072港元。

就在前海健康股價(jià)仙股化之時(shí)，近期，陸建明卻開始大幅度、多頻次地增持該股，讓該股股價(jià)得到了抬升。而這一舉措，也讓投資者認(rèn)為是“千股玩家要做股價(jià)，等出貨?！?/p>

頻繁增持惹人猜想

無(wú)論是此前的“恒發(fā)洋參”，還是更名后的“前海健康”，該公司的一舉一動(dòng)始終讓投資者“心顫”。其因?yàn)楣蓛r(jià)的大幅波動(dòng)已在境內(nèi)外投資者心里留下“陰影”。

盡管存在股價(jià)“陰影”歷史，但這并未妨礙公司主席陸建明對(duì)該公司的看法。據(jù)智通財(cái)經(jīng)觀察，近期，陸建明已先后不下6次大手筆增持了該公司股權(quán)。

如港交所披露，5月15日，前海健康主席兼執(zhí)行董事陸建明全資擁有的Super Generation Group Limited 收購(gòu)1900萬(wàn)股每股0.004 港元的公司股份，價(jià)格為每股股份0.083港元。緊隨收購(gòu)事項(xiàng)后，Super Generation持有78.19億股股份，相當(dāng)于該公司已發(fā)行股本約45.98%。

次日，陸建明又通過(guò)全資擁有的Super Generation Group Limited，按每股0.085港元購(gòu)買1100萬(wàn)股。緊隨收購(gòu)事項(xiàng)后，Super Generation所持股份由約78.19億股增至78.30億股，相當(dāng)該公司已發(fā)行股本約46.05%。

5月17日，陸建明還是利用Super Generation Group Limited，按每股0.094港元增持該公司200萬(wàn)股，耗資18.8萬(wàn)港元。緊隨收購(gòu)事項(xiàng)后，陸建明持有78.32億股股份，相當(dāng)于該公司已發(fā)行股本約46.06%。

接二連三的增持，也讓前海健康股價(jià)實(shí)現(xiàn)正面向好。以增持首日（5月15日）為例，該股因陸建明的增持，當(dāng)日上漲6.41%，收?qǐng)?bào)0.083港元，成交量超過(guò)7336萬(wàn)股。

增持對(duì)股價(jià)的影響顯而易見(jiàn)，于是，陸建明又發(fā)動(dòng)了“增持大戰(zhàn)”。5月18日，陸建明通過(guò)全資擁有的Super Generation Group Limited，按每股0.091港元購(gòu)買986萬(wàn)股。緊隨收購(gòu)事項(xiàng)后，Super Generation所持股份由約78.32億股增至約78.42億股，相當(dāng)該公司已發(fā)行股本約46.12%。

5月19日，市場(chǎng)消息顯示，Super Generation收購(gòu)600萬(wàn)股公司股份，價(jià)格為每股股份0.101港元。公告顯示，Super Generation由公司主席兼執(zhí)行董事陸建明全資擁有。緊隨收購(gòu)事項(xiàng)后，Super Generation持有78.478億股股份，相當(dāng)于本公告日期公司已發(fā)行股本約46.15%。

過(guò)完周末，5月22日，陸建明全資擁有的Super Generation再次收購(gòu)1600萬(wàn)股每股0.004港元的公司股份，價(jià)格為每股股份0.099港元。

這6次涉及6386萬(wàn)股的增持計(jì)劃，直接讓陸建明手中的持有股份增加至78.64億股股份，相當(dāng)于前海健康已發(fā)行股本約46.25%，初步讓股權(quán)更趨于“集中”。而受此動(dòng)作利好，該股在截止5月23日的7個(gè)交易日，實(shí)現(xiàn)了34.62%的漲幅，成交量約14.39億股，涉及金額1.14億。

股價(jià)雖然上漲，但投資者卻普遍認(rèn)為，“陸建明是故意做股價(jià)，為的是等出貨良機(jī)。”

更名前讓人恐懼

之所以投資者會(huì)有此猜測(cè)，只因與前海健康的“黑史”有關(guān)。

時(shí)間回到2016年，彼時(shí)還未改名為前海健康的恒發(fā)洋參在2015年6月底，需在一年內(nèi)償還的銀行貸款總額約為16.7億，而其的銀行結(jié)余及現(xiàn)金僅約2.266億。如此高的杠桿，不亞于現(xiàn)在“災(zāi)難重重”的樂(lè)視。

不巧的是，2016年初，多家銀行上門逼債，要求恒發(fā)洋參立即償還未還款項(xiàng)?？梢蜃约旱摹皯?yīng)收賬款天數(shù)”較長(zhǎng)，根本沒(méi)有賬款回籠，恒發(fā)洋參要想如期償還巨額貸款可謂難以上青天。一時(shí)間，如何快速融資？成為原公司當(dāng)家人楊永仁最為關(guān)心的問(wèn)題。

資金斷裂也直接導(dǎo)致恒發(fā)洋參股價(jià)跳水。2016年1月28日，該股被二級(jí)市場(chǎng)拋棄，截止收盤，收0.025港元，跌幅91.39%，換手率超過(guò)7%。讓人恐慌。

面對(duì)股價(jià)暴跌、資金不足的現(xiàn)狀，2月29日一早，恒發(fā)洋參宣布，公司于2月21日，其與認(rèn)購(gòu)人晶芯科技主席陸建明訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，陸將以0.01港元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)恒發(fā)洋參發(fā)行的合計(jì)312億股股份。要知道，0.01港元/股的認(rèn)購(gòu)價(jià)較恒發(fā)洋參當(dāng)時(shí)0.048港元的股價(jià)無(wú)疑的“賤賣”。

針對(duì)“賤賣”，恒發(fā)洋參稱，上述辦法是其認(rèn)為的最合適的籌資方法，據(jù)測(cè)算，認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)約3億，將用于償還銀行貸款及應(yīng)付款項(xiàng)，從而改善財(cái)務(wù)狀況。

陸建明帶來(lái)的3億的認(rèn)購(gòu)款顯然對(duì)16.7億的貸款杯水車薪，于是乎，恒發(fā)洋參還將通過(guò)配售代理商最多配售88億股，價(jià)格同樣為0.01港元/股，從而募資8800萬(wàn)。8800萬(wàn)港元中，恒發(fā)洋參將動(dòng)用約5000萬(wàn)償還銀行貸款，3300萬(wàn)港元用于采購(gòu)西洋參。

0.01港元的轉(zhuǎn)讓+配售，恒發(fā)洋參的操作直接讓小股東“血本無(wú)歸”。

恒發(fā)洋參躲過(guò)資金斷裂危機(jī)后，陸建明卻也開始施展財(cái)技。2016年7月底，恒發(fā)洋參發(fā)布公告，該公司擬向不少于6名承配人配售最多10億股配售股份，配售價(jià)為每股配售股份0.127港元。配售事項(xiàng)的所得款項(xiàng)凈額擬用作該集團(tuán)的一般營(yíng)運(yùn)資金以及為不時(shí)物色的投資機(jī)遇撥資。每股配售股份的凈價(jià)約為0.123港元。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)觀察，配售股份最多相當(dāng)于當(dāng)時(shí)日已發(fā)行股本150.0405億股股份約6.66%；及經(jīng)配發(fā)及發(fā)行配售股份而擴(kuò)大的該公司已發(fā)行股本約6.25%。配售事項(xiàng)下的配售股份最高數(shù)目總面值將為400萬(wàn)。按每股配售股份的凈價(jià)約0.123港元來(lái)算，該配售最終款項(xiàng)將分別為約1.27億及約1.232億。

上臺(tái)就做配售顯然不是什么好兆頭。在配售發(fā)行到最終（2016年12月22日）完成，該股104個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌4.14%，最低報(bào)0.108港元，涉及金額19.9億，多為凈流出資金。

此外，受股權(quán)變更等因素影響，前海健康2016財(cái)年也是陷入虧損泥潭。財(cái)報(bào)顯示，2016年，該公司實(shí)現(xiàn)收入3.54億，同比下滑57.6%；凈虧損5.25億，上年同期虧損4.38億元；基本每股虧損3.73港仙。

綜合前海健康的發(fā)展歷史，陸建明近期的增持的確容易引人猜測(cè)。依據(jù)當(dāng)前0.105港元的股價(jià)來(lái)看，該公司股價(jià)雖處于回暖狀態(tài)，但結(jié)合每股不足0.01的收益率，該標(biāo)的的投資價(jià)值便顯得毫無(wú)意義。