國(guó)信證券：老虎證券(TIGR.US)收購(gòu)香港券商獲批，全球布局取得進(jìn)展，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，國(guó)信證券發(fā)表研報(bào)表示，老虎證券(TIGR.US)收購(gòu)香港券商獲批，完善全球業(yè)務(wù)布局，雖然市場(chǎng)還因其缺乏香港牌照，對(duì)持續(xù)獲客能力存在一定擔(dān)憂，但國(guó)信證券認(rèn)為老虎證券仍處于高速增長(zhǎng)階段，并維持“買入”評(píng)級(jí)。

據(jù)了解，10月26日，老虎證券發(fā)布公告指出，公司收購(gòu)一家香港券商(海悅證券)已獲香港證監(jiān)會(huì)(SFC)批準(zhǔn)。該券商持有香港第1、2類牌照，此次收購(gòu)正式完成后，老虎證券可進(jìn)入香港市場(chǎng)為當(dāng)?shù)乜蛻籼峁┳C券經(jīng)紀(jì)、期貨經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。

國(guó)信證券對(duì)此認(rèn)為，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將獲得香港1、2號(hào)牌照，完善全球業(yè)務(wù)布局。

另外，收購(gòu)?fù)瓿珊螅究蛇M(jìn)入香港市場(chǎng)進(jìn)行展業(yè)，在香港市場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)廣告投放，獲客能力有望增強(qiáng)。截止二季度末，公司入金客戶52.9萬(wàn)戶，客戶資產(chǎn)總計(jì)239.33億美元，預(yù)計(jì)年底入金客戶數(shù)達(dá)75萬(wàn)戶。

雖然，由于缺乏香港牌照，市場(chǎng)對(duì)老虎證券持續(xù)獲客能力存在一定擔(dān)憂。但國(guó)信證券認(rèn)為，老虎證券仍處于高速增長(zhǎng)階段，客戶數(shù)與客戶資產(chǎn)規(guī)模仍有較大增長(zhǎng)空間。

國(guó)信證券繼續(xù)維持此前盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2021-2023年公司凈利潤(rùn)分別為29/61/112百萬(wàn)美元，增速分別為78.9%/113.3%/82.6%，攤薄每股ADS收益分別為0.18/0.38/0.69美元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE為49.22/23.32/12.84 x，PB為2.90/2.58/2.15x，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：收購(gòu)未按計(jì)劃完成的風(fēng)險(xiǎn);因不當(dāng)執(zhí)業(yè)受監(jiān)管處罰的風(fēng)險(xiǎn);因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，獲客不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)性。