陽光紙業(yè)（02002）股東大會紀(jì)要回顧：機(jī)構(gòu)擬10億收購?fù)醵煞?，王董不賣

本文來自“雪球”，作者：hehe000

近日，陽光紙業(yè)（02002）舉行了股東大會，以下是會議紀(jì)要：

1：公司業(yè)務(wù)和盈利好轉(zhuǎn)的可持續(xù)性能否延續(xù)?

環(huán)保審批和產(chǎn)能審批越來越嚴(yán)格，這個行業(yè)最終小廠會退出，是大廠之間的博弈。 包裝紙的消費(fèi)量逐年增加，我們相信公司業(yè)務(wù)也會逐年增加。

陽光紙業(yè)在涂布?？ㄗ有袠I(yè)的技術(shù)積累非常高，基本沒有新產(chǎn)能進(jìn)入。

晨鳴紙業(yè)玩了幾年都玩不轉(zhuǎn)，搬走了嘛!

山鷹一直找機(jī)會給我們和解侵權(quán)官司。

2：公司主營產(chǎn)品的售價(jià)近來怎么樣?請管理層預(yù)判一下紙價(jià)的走勢。

一季度均價(jià)5100，現(xiàn)價(jià)4800-4900，稍有回落。去年保低價(jià)是3000，今年保低價(jià)是4000. 紙價(jià)的重要性低于廢紙成本價(jià)，(紙價(jià)的走勢沒有直接回答)

3：公司一季度毛利率是多少?

一季度毛利率是26-27%，歷史新高。

4：技改能增加多少產(chǎn)能?

10萬噸，王子增加5萬噸，共15萬噸。網(wǎng)上的報(bào)道不準(zhǔn)確。

5：今年公司應(yīng)收賬款和存貨如何?

每月4億多的銷售額，應(yīng)收票據(jù)比去年同期下降50%，每月2億左右的應(yīng)收票據(jù)。 存貨只有2-3天的存貨。

6：今年的資本開支和現(xiàn)金流預(yù)計(jì)有多少?

資本開支最多1.5億，通化項(xiàng)目3千萬，王子會增加裝飾紙的品種，開支6-7千萬。

現(xiàn)金流6億左右(猜測：貸款利息沒有計(jì)入)，減1.5億的資本開支，今年的盈利會非常好。

7：預(yù)印，王子和海關(guān)項(xiàng)目，今年會不會盈利?

預(yù)印目前是盈虧平衡，王子已經(jīng)盈利幾個月，海關(guān)每年會節(jié)省2-3千萬成本。

8：分拆到a股上市的部分盈利了嗎?

公司計(jì)劃是整個包裝板塊(上海王的實(shí)業(yè))分拆上市，該板塊目前盈虧平衡，只有東北新收購的項(xiàng)目在虧損。

9：博匯紙業(yè)今年把折舊從20年調(diào)整到30年，理文和晨鳴也都是30年折舊，公司有沒有調(diào)整折舊的計(jì)劃?

董事會已經(jīng)同意調(diào)整，會計(jì)師本著審慎的原則不同意調(diào)整。

即使不調(diào)整，公司04年的設(shè)備也即將折舊完，折舊費(fèi)已經(jīng)接近天花板。

10：公司有沒有考慮把股東大會放在香港召開，這樣可以讓更多的投資者了解公司？

初步計(jì)劃是明年會去香港開。

11：據(jù)說有機(jī)構(gòu)要收購?fù)醵瓊€人的股份，價(jià)格是多少?王董會賣嗎?

對方出10億的報(bào)價(jià)，王董并不打算賣。