財報前瞻 | 廣告業(yè)務問題不大，讓Alphabet(GOOGL.US)頭疼的是反壟斷

智通財經(jīng)APP獲悉，在等待谷歌母公司Alphabet Inc(GOOGL.US/GOOG.US)公布第三季度財報業(yè)績之際，投資者擔憂令Snap Inc(SNAP.US)收益大幅下滑的不利因素也會影響到谷歌。據(jù)悉，Alphabet將于北京時間周三早間公布三季報。

此前，Snap表示，蘋果(AAPL.US)今年早些時候推出的隱私變更損害了Snap的數(shù)字廣告定位和衡量能力，而全球供應鏈的停滯也導致了廣告支出的下降。但據(jù)華爾街的分析師表示，谷歌并不會受導致Snap業(yè)績下跌的因素影響，主要由于谷歌已就隱私變更做好準備，并在開發(fā)綜合測量上投入了大量資金。

Monness, Crespi, Hardt & Co.的Brian J. White在談到隱私問題和供應鏈中斷時表示:“考慮到Snap的規(guī)模、成熟度和廣告技術，相對于規(guī)模更大、經(jīng)驗更豐富行業(yè)龍頭來說，更容易受到這些外部條件的影響?！薄氨M管如此外部變化不利，我們?nèi)詫Π‵acebook、谷歌在內(nèi)的與數(shù)字廣告相關的公司，業(yè)績不會受到這些因素過度影響有信心?！?/p>

谷歌目前最頭疼的問題應該還是如何應付美國國內(nèi)和國外的反壟斷審查。該公司在此前將其應用商店內(nèi)的訂閱服務費費率減半。市場認為，這是對軟件開發(fā)商、監(jiān)管機構和立法者的一種妥協(xié)。

今年8月份時，美國參議院的推出一項跨黨派法案《開放應用市場法案》(Open App Markets Act)公開，該法案旨在重塑這個由蘋果、谷歌占據(jù)統(tǒng)治地位的應用市場。此前，36個州和美國36個州及華盛頓哥倫比亞特區(qū)的總檢察長對谷歌提起反壟斷訴訟，指控谷歌通過Android系統(tǒng)上的應用商店Play Store對應用程序開發(fā)商濫用權力。上周，由德克薩斯州領導的州總檢察長發(fā)起的一項訴訟揭露了谷歌在其廣告平臺投放的廣告的美國公司中，會收取高達22%至42%的傭金，該費用達到行業(yè)對手的2到4倍之多。

“我們相信谷歌在數(shù)字廣告業(yè)務上的持續(xù)復蘇和云計算業(yè)務的進一步發(fā)展會使公司在市場上處于有利地位;不過，我們預計反壟斷調(diào)查將會轟轟烈烈的進行下去，”Monness Crespi Hardt分析師懷特White表示。

在預測第三季度業(yè)績方面，分析師們普遍預期該股每股收益為23.73美元，高于上年同期的的16.40美元；預計第三季度扣除流量獲得成本后的營收為523.1億美元，而上年同期為380億美元。

White認為，谷歌的多樣化業(yè)務會進一步減輕其風險敞口，其中包括云計算業(yè)務。與此同時，谷歌云也會為谷歌提供獨特的價值。在谷歌云的加速發(fā)展下，它能為一系列包括谷歌地圖、谷歌助手等在內(nèi)的與消費者有關聯(lián)的業(yè)務的創(chuàng)新賦能。因此，White給予該股“買入”評級，目標價為3500美元。

Cowen分析師John Blackledge也依然看好谷歌，他認為該公司強大的搜索引擎業(yè)務會讓其在具有一定不確定性的數(shù)字廣告市場中保持韌性。Blackledge在10月11日的一份報告中，給予Alphabet“跑贏大盤”評級，目標價為3300美元。