國聯(lián)證券：維持東方通(300379.SZ)“買入”評級 目標(biāo)價42.96元

智通財經(jīng)APP獲悉，國聯(lián)證券發(fā)布研究報告稱，維持東方通(300379.SZ)“買入”評級，目標(biāo)價42.96元，預(yù)計2021-2023年收入10.13/14.77/20.59億元，歸母凈利潤3.91/5.93/8.28億元，EPS分別為0.86/1.31/1.82元。當(dāng)前股價對應(yīng)PE為33/22/16倍。

事件：2021年10月21日晚東方通發(fā)布2021三季報，截至三季度末實現(xiàn)營收3.92億元，同比增長94.85%;凈利潤3820萬元，同比增長258.13%，每股收益0.0823元，同比增長247.26%，同比增長的主要原因為去年因疫情影響基數(shù)較低疊加今年業(yè)務(wù)增長雙重因素。

國聯(lián)證券主要觀點如下：

在手訂單充足，全年業(yè)績可期

公司Q3單季度營收1.84億元，同比增長56.91%，公司營收季節(jié)性特征明顯，2020年Q4營收占比約為68.54%，第4季度，公司中間件業(yè)務(wù)，網(wǎng)安業(yè)務(wù)和應(yīng)急指揮業(yè)務(wù)均將進入業(yè)績兌現(xiàn)期。截至2021年8月31日，公司在手訂單4.53億，意向性合同7.26億，共計11.79億元，全年業(yè)績可期。該行將繼續(xù)重點關(guān)注政府，運營商和金融等重點行業(yè)的集采份額和價格情況。

密切關(guān)注定增進展

2021年8月11日，公司和中國移動、中移資本簽訂了《戰(zhàn)略合作備忘錄》，雙方約定后續(xù)中國移動可以為公司帶來三年20億以上新增合同。期間一度中止，9月28日，公司收到定增恢復(fù)審核通知。目前相關(guān)事宜仍在進行中，該行仍在密切關(guān)注定增引戰(zhàn)進展情況。

風(fēng)險提示：1、定增引戰(zhàn)不達預(yù)期;2、信創(chuàng)落地進度不達預(yù)期;3、行業(yè)競爭加劇;4、信息安全和應(yīng)急指揮業(yè)務(wù)不達預(yù)期而導(dǎo)致商譽減值;5、技術(shù)變革導(dǎo)致公司產(chǎn)品和方案落后。