財(cái)報(bào)前瞻 | 銷售增長(zhǎng)放緩+通脹挑戰(zhàn)，寶潔(PG.US)Q1將交出怎樣的答卷?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，寶潔(PG.US)將于美東時(shí)間10月19日（周二）公布2022財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)Q1銷售額為198.4億美元，同比增長(zhǎng)2.72%；每股收益為1.59美元，同比下降2.57%。

與疫情初期相比，寶潔銷售增長(zhǎng)正在放緩，但該公司在家庭清潔等利基市場(chǎng)仍占據(jù)主導(dǎo)地位。此外，投資者擔(dān)心通脹上漲會(huì)對(duì)該公司的盈利造成壓力。

市場(chǎng)份額

自疫情暴發(fā)以來，寶潔的股價(jià)一直未能跟上大盤上漲的步伐，但這并不是因?yàn)楣驹谠鲩L(zhǎng)方面面臨重大挑戰(zhàn)。 盡管上一季度有機(jī)銷售額增長(zhǎng)放緩至4%，但該公司繼續(xù)從金伯利(KMB.US)等同行手中贏得市場(chǎng)份額。 如今，它的業(yè)務(wù)規(guī)模也比兩年前大得多。

寶潔首席財(cái)務(wù)官Andre Schulten在8月中旬的電話會(huì)議上表示:"各業(yè)務(wù)部門都實(shí)現(xiàn)了廣泛的增長(zhǎng)。"

The Motley Fool分析師Demitri Kalogeropoulos認(rèn)為，寶潔的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)勢(shì)頭有望延續(xù)到2022財(cái)年。包括織物護(hù)理、皮膚護(hù)理和非處方藥在內(nèi)的關(guān)鍵利基市場(chǎng)都保持或擴(kuò)大了市場(chǎng)份額。 該公司可能將在新財(cái)報(bào)中更新對(duì)其產(chǎn)品的市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)。

通脹挑戰(zhàn)

投資者擔(dān)心，在目前通脹嚴(yán)重的銷售環(huán)境下，寶潔的盈利能力會(huì)因成本飆升而受到重大打擊。 畢竟，供應(yīng)鏈問題與投入成本上升確實(shí)對(duì)盈利構(gòu)成了壓力。 分析師預(yù)計(jì)，這些挑戰(zhàn)可能會(huì)使新財(cái)年的利潤(rùn)減少近20億美元。

分析師預(yù)計(jì)，寶潔可能會(huì)在周二上調(diào)其通脹預(yù)期。 理想情況下，公司可以通過削減成本和提高產(chǎn)品價(jià)格來抵消大部分通脹壓力。 寶潔的創(chuàng)新和較低的開支狀況，使其比大多數(shù)同行更有可能保護(hù)利潤(rùn)。

更新2022財(cái)年展望

在公布最新財(cái)報(bào)之前，寶潔首席執(zhí)行官David Taylor和他的團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，今年有機(jī)銷售將增長(zhǎng)2%至4%，低于2020年7%的峰值。

不利的一面是，在衣物和家庭清潔等主要產(chǎn)品經(jīng)歷了兩年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后，業(yè)績(jī)將面臨艱難的比較。寶潔還需要在銷量增長(zhǎng)和產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)之間找到平衡。

好消息是，寶潔很可能在各方面都超過整個(gè)行業(yè)，包括在增長(zhǎng)、盈利能力、效率和現(xiàn)金流等關(guān)鍵指標(biāo)上。寶潔還可能通過派發(fā)股息和股票回購(gòu)來提高股東的現(xiàn)金回報(bào)。 這意味著，即便寶潔在2022財(cái)年的銷售和盈利表現(xiàn)異常疲弱，但與更廣泛的市場(chǎng)相比，寶潔投資者更有可能獲得穩(wěn)健的回報(bào)。