大摩：予“三桶油”增持評級 中石油(00857)續(xù)為首選

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，上調(diào)今明年原油價(jià)格預(yù)測至每桶69.3美元及69.8美元。并調(diào)高中石油(00857)今明年盈利預(yù)測17%及39%，目標(biāo)價(jià)由4.65港元升至5.33港元;中石化(00386)盈利預(yù)測調(diào)升3%及8%，目標(biāo)價(jià)由5.61港元升至5.73港元;中海油(00883)盈利預(yù)測調(diào)升8%及20%，目標(biāo)價(jià)由12.3港元升至13港元，三企評級均為“增持”。三桶油中，中石油繼續(xù)為首選。

報(bào)告中稱，歷史上油價(jià)與油股股價(jià)的背道而馳，主要是反映市場對油價(jià)走勢看法的堅(jiān)定程度低，不過兩者在經(jīng)過一段時(shí)間分歧后最終會(huì)趨于一致。而目前油價(jià)與油股股價(jià)的分歧已超過20個(gè)月，為過去十年最長時(shí)間的背離及最闊的差距。

該行認(rèn)為，油股股價(jià)上升錨定油價(jià)，較油價(jià)下跌接近油股股價(jià)較有可能發(fā)生，主要由于石油市場正從需求約束轉(zhuǎn)為供應(yīng)約束市場。而全球上游資本的紀(jì)律導(dǎo)致油市趨緊，布倫特油價(jià)已升每桶80美元，相信只要供應(yīng)方的ESG運(yùn)動(dòng)持續(xù)，油市或會(huì)繼續(xù)收緊從而支撐油價(jià)。因此，該行預(yù)計(jì)未來數(shù)月油股股價(jià)將錨定在高油價(jià)上。