能源價(jià)格一路飆升，美股危險(xiǎn)了嗎?華爾街對此各執(zhí)一詞

目前，美股投資者正在評估，全球能源價(jià)格飆升是否會給股市帶來更大的波動，這一因素可能進(jìn)一步推高通脹率、侵蝕企業(yè)利潤率并打壓消費(fèi)者支出。

好的消息是，美國國會為避免債務(wù)違約而達(dá)成短期和解協(xié)議，一定程度上緩解了市場情緒，但投資者仍擔(dān)心高通脹率、美國國債收益率持續(xù)上升以及美聯(lián)儲開始退出寬松貨幣政策。

能源成本飆升是導(dǎo)致通脹的關(guān)鍵因素。在未來幾周，隨著美股企業(yè)第三季度業(yè)績陸續(xù)公布，能源成本飆升將成為一個(gè)重要話題。自8月底以來，油價(jià)已飆升逾25%，布倫特原油價(jià)格突破每桶80美元，創(chuàng)下三年來新高，WTI原油價(jià)格則創(chuàng)2014年11月以來新高。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，National Securities首席市場策略分析師Art Hogan表示:“不久后我們將發(fā)現(xiàn)這一通脹難題是否會開始削減企業(yè)利潤率?！薄爱?dāng)能源價(jià)格上漲時(shí)，任何事物都存在增量成本?！?/p>

高盛策略分析師們則表示，總體上看，油價(jià)對企業(yè)收益的影響“大致中性”，布倫特原油價(jià)格每上漲10%，標(biāo)普500指數(shù)的每股收益就會上漲0.3%。

盡管9月份出現(xiàn)回落，并且在上周一，標(biāo)普500指數(shù)較9月份創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)下跌了5.2%，但標(biāo)普500指數(shù)在2021年迄今仍上漲了約17%。就在投資者因近期股價(jià)下跌而大量“逢低買入”之際，一些華爾街策略分析師指出，這一時(shí)期跳入股市可能會帶來風(fēng)險(xiǎn)。

道富環(huán)球投資首席投資策略師Michael Arone表示，如果油價(jià)繼續(xù)攀升至最高達(dá)每桶100美元，可能會繼續(xù)打壓股市情緒。

Arone表示：”如果突破這一價(jià)位，我認(rèn)為將影響人們對經(jīng)濟(jì)增長、通脹和利率的預(yù)測，這將對多數(shù)行業(yè)和股票市場產(chǎn)生廣泛影響?！?/p>

Capital Economics分析師們在一份報(bào)告中表示，能源價(jià)格上漲可能給債券收益率帶來更大的上行壓力。而最近幾周，美債收益率的飆升攪亂了股市，尤其是科技股。

隨著原油價(jià)格攀升，能源類股票價(jià)格一路飆升，但油價(jià)上漲可能對從運(yùn)輸?shù)椒潜剡x消費(fèi)等各類企業(yè)不斷帶來壓力。

自8月底以來，隨著原油價(jià)格上漲，標(biāo)普500指數(shù)能源板塊上漲25%，而該指數(shù)整體下跌1%，據(jù)統(tǒng)計(jì)，能源板塊是9月唯一一個(gè)表現(xiàn)積極的板塊。

不過，能源板塊在標(biāo)普500指數(shù)中所占權(quán)重僅不到3%，而油價(jià)上漲可能會提高運(yùn)輸類等企業(yè)的燃料和其他成本，同時(shí)也會導(dǎo)致消費(fèi)者支付更高的價(jià)格，比如加油站的汽油價(jià)格，進(jìn)而威脅到消費(fèi)者需求。

據(jù)了解，摩根大通策略分析師們上周在一份研究報(bào)告中列出了一籃子受油價(jià)升至每桶100美元負(fù)面影響的股票，其中包括快遞公司聯(lián)邦快遞(FDX.US)、折扣零售商Dollar Tree(DLTR.US)和汽車零部件零售商奧萊利 (ORLY.US)。

德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前在一份報(bào)告中表示，天然氣價(jià)格較去年同期價(jià)格每上漲約101美分，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致可用于非能源項(xiàng)目的收入減少約1,200億美元。

不過，Natixis Investment Managers Solutions組合投資基金經(jīng)理Jack Janasiewicz統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，過去40年，消費(fèi)者在汽油和其他能源類支出上的相對消費(fèi)呈下降趨勢。

Janasiewicz表示，個(gè)人消費(fèi)支出中用于天然氣和其他能源支出的比例從20世紀(jì)80年代初的6%以上下降到近期的2.35%。

摩根大通的策略分析師們則表示，市場將能夠消化最高達(dá)每桶130美元的油價(jià)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長和消費(fèi)支出在2010-2015年期間“運(yùn)轉(zhuǎn)良好”，而當(dāng)時(shí)油價(jià)平均高于100美元/桶?！拔覀冋J(rèn)為，目前的能源價(jià)格不會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生重大負(fù)面影響。”