“一帶一路”戰(zhàn)略加快推進(jìn) 工程機械、軌交裝備、能源裝備等行業(yè)將受益

智通財經(jīng)獲悉，近日，平安證券公司分析師黎焜發(fā)表研究報告指出，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，機械行業(yè)相關(guān)公司將受益于政策推動與海外市場拓展。工程機械、軌交裝備、能源裝備等相關(guān)公司積極布局“一帶一路”市場，建議關(guān)注三一重工、恒立液壓、中國中車(01766)、杰瑞股份、海油工程等公司。

黎焜在研報中指出，工程機械行業(yè)，上市公司積極布局“一帶一路”建設(shè)。2016 年，我國工程機械進(jìn)出口金額169.6 億美元，海外市場需求近年來總體保持平穩(wěn)增長。工程機械行業(yè)主要上市公司在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)戰(zhàn)略布局，海外市場將成為重要增長點;三一重工、徐工機械、柳工等公司相繼在“一帶一路”沿線上進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，并在海外市場設(shè)有生產(chǎn)基地，建議關(guān)注。

軌交設(shè)備方面。海外市場“走出去”戰(zhàn)略取得初步成效?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)將帶動軌道交通行業(yè)開拓海外市場，我國正在與俄羅斯、美國、巴西、泰國等20 多個國家洽談高鐵項目。中國中車(01766)是國內(nèi)軌道交通裝備制造領(lǐng)域的龍頭公司，公司2016 年新簽訂單中國際業(yè)務(wù)簽約額約81 億美元，同比增長40%;公司積極融入，一帶一路?建設(shè)，拓展國際市場。

能源裝備方面。海外市場合作項目不斷增加。中國已是世界最大的能源消費國，為滿足不斷增長的油氣需求，中國正在加大海外油氣資源的開収?！耙粠б宦贰眳^(qū)域已經(jīng)成為中國石油企業(yè)重要的油氣合作區(qū)，相關(guān)企業(yè)海外合作項目不斷增加。

風(fēng)險因素：全球經(jīng)濟增速下滑,行業(yè)海外市場拓展低于預(yù)期等。

報告內(nèi)容如下：

5月14日，“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京舉行;論壇以“加強國際合作，共建‘一帶一路’，實現(xiàn)共贏収展”為主題。論壇將重點圍繞基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)投資、經(jīng)貿(mào)合作、能源資源、金融合作、人文交流、生態(tài)環(huán)境和海上合作等八個方面進(jìn)行研討交流，中國將與20個“一帶一路”沿線國家和地區(qū)推進(jìn)自貿(mào)區(qū)建設(shè)。根據(jù)商務(wù)部2016年的數(shù)據(jù)，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資達(dá)到145億美元。隨著，“一帶一路”國家戰(zhàn)略的推進(jìn)，我國機械行業(yè)相關(guān)企業(yè)的“走出去”步伐也在加快;“一帶一路”的基建投資將拉動工程機械、軌道交通裝備、能源裝備等相兲設(shè)備的需求。

一、 工程機械行業(yè)：上市公司積極布局“一帶一路”建設(shè)

2016 年，我國工程機械進(jìn)出口貿(mào)易額為202.8 億美元，其中進(jìn)口金額33.2 億美元，出口金額169.6億美元。海外市場需求近年來總體保持平穩(wěn)增長，隨著“一帶一路”的建設(shè)推進(jìn)，工程機械行業(yè)的國際化步伐將加快，海外市場的份額有望進(jìn)一步提升。2016 年，三一重工、恒立液壓、柳工、徐工機械、中聯(lián)重科的海外市場銷售占比分別為42.2%、29.2%、28.8%、16.4%、10.8%，三一重工、柳工、恒立液壓等公司的海外市場銷售占比相對較高。

工程機械行業(yè)主要上市公司在，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)戰(zhàn)略布局，海外市場將成為重要增長點。三一重工、徐工機械、柳工等公司相繼在，“一帶一路”沿線上進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，并在海外市場設(shè)有生產(chǎn)基地。

二、 軌交設(shè)備：海外市場“走出去”戰(zhàn)略取得初步成效

“一帶一路”建設(shè)將帶動軌道交通行業(yè)開拓海外市場，我國正在與俄羅斯、美國、巴西、泰國等20 多個國家洽談高鐵項目，已與30 多個國家和地區(qū)建立合作。國家政策推動高鐵“走出去”戰(zhàn)略，2017年4 月，中國與印度尼西亞企業(yè)合作建設(shè)的雅加達(dá)至萬隆高速鐵路總承包合同簽署，雅萬高鐵項目合同總金額約324 億元人民幣，也是“一帶一路”建設(shè)的重要成果，成為中國高鐵標(biāo)準(zhǔn)“走出去”的第一單，雅萬高鐵全面采用中國技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和中國裝備，意味著以中國高鐵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計、建設(shè)、運營的首個海外高鐵項目進(jìn)入實質(zhì)性落地階段。此外，中老鐵路等項目已開工建設(shè)，中泰鐵路等項目在加快推進(jìn)。

我國高鐵產(chǎn)業(yè)在全球具有較強的競爭優(yōu)勢，2016 年標(biāo)準(zhǔn)動車組完成試用，標(biāo)準(zhǔn)動車組的完成標(biāo)志著我國高鐵總體技術(shù)水平躋身世界先列，部分技術(shù)達(dá)到世界領(lǐng)先水平;標(biāo)準(zhǔn)動車組將成為中國高鐵的下一代主力車型，也為中國高鐵“走出去”搭建了重要的技術(shù)平臺。從高鐵造價上來看，中國高鐵的造價具有較強的競爭力，我國平均每公里的造價比海外市場低三分之一以上。

中國中車(01766)是國內(nèi)軌道交通裝備制造領(lǐng)域的龍頭公司，公司2016 年實現(xiàn)營業(yè)收入2297 億元，新簽訂單約2626 億元;其中國際業(yè)務(wù)簽約額約81 億美元，同比增長40%。公司積極融入“一帶一路”建設(shè)，拓展國際市場，成功中標(biāo)美國芝加哥地鐵車輛訂單，并相繼獲得美國、泰國、印度、巴基斯坦等國家的訂單。隨著中國高鐵“走出去”戰(zhàn)略逐步推進(jìn)，公司海外市場収展空間較大。

中國中車在馬來西亞、土耳其、印度等國家建立制造基地。2015 年7 月，中車在東盟建立首個鐵路工廠——馬來西亞中車軌道交通裝備有限公司正式建成投產(chǎn);2016 年8 月，南亞首家軌道交通裝備制造工廠——印度中車先鋒電氣有限公司正式投產(chǎn);2017 年，在土耳其建立的軌道交通制造工廠將制造首批地鐵車輛;并與新西蘭簽署“一帶一路”合作協(xié)議，向新西蘭提供軌道交通解決方案。

三、 油氣設(shè)備：海外市場合作項目不斷增加

中國已是世界最大的能源消費國，同時是世界上最大的原油進(jìn)口國，中國原油對外依存度接近60%，天然氣對外依存度達(dá)30%。將油氣能源戰(zhàn)略與“一帶一路”戰(zhàn)略結(jié)合，以互利共贏的初衷，加強與沿途國家的能源合作，為保證我國能源安全提供了新思路。

在“一帶一路”的大戰(zhàn)略中，中石油(00857)、中石化(0386)、中海油(00883)等央企擔(dān)當(dāng)了主力軍。迄今為止，中石油已與一帶一路沿途19 個國家進(jìn)行50 個項目合作，并從西北、東北、西南和東部逐步建成了中亞、中俄、中緬、海上四大油氣運輸通道。中國石油協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，“一帶一路”區(qū)域已經(jīng)成為中國石油企業(yè)最重要的油氣合作區(qū)，其油氣投資和產(chǎn)量分別占中國石油企業(yè)海外總投資和產(chǎn)量的50%以上。中國正在籌劃和建設(shè)多條以油氣為主的能源通道，其中包括中亞四條能源管線、海上絲路能源樞紐、中俄油氣管線合作、中巴能源走廊和中緬能源通道等。

央企搭臺，民企參與，共同受益。隨著中石油等央企海外投資力度的加大，國內(nèi)油氣裝備企業(yè)海外收入也不斷提高，“一帶一路”戰(zhàn)略對國內(nèi)油氣裝備行業(yè)帶動作用明顯。以俄羅斯的Yamal-LNG 項目為例，該項目位于俄羅斯Yamal 地區(qū)，項目總投資達(dá)270 億美金，中石油在此項目中持股20%，預(yù)計未來每年向中石油供應(yīng)300 萬噸LNG。項目的承包商中，包括了中石油、海油工程、寶鋼等央企，也包含了博邁科等民企，其中，海油工程承建模塊建造合同總額達(dá)10.9 億美元，博邁科獲得合同總金額為3.3 億美元。

從2013 年以來的海外收入占比情況，也可以看出一帶一路對國內(nèi)油氣裝備企業(yè)的帶動作用。以杰瑞股份為例。2016 年，公司國際業(yè)務(wù)收入同比上漲54.25%，占比上升15.79%。其他多數(shù)油氣裝備企業(yè)海外收入占比均在近兩年有較大幅度提高。

未來繼續(xù)看好“一帶一路”戰(zhàn)略對我國油氣裝備行業(yè)収展的帶動作用，建議關(guān)注杰瑞股份、海油工程、惠博普等相關(guān)公司。

四、 投資建議

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，機械行業(yè)相關(guān)公司將受益于政策扶持與海外市場拓展。工程機械、軌交裝備、能源裝備等相兲公司積極布局“一帶一路”市場，建議關(guān)注三一重工、恒立液壓、中國中車、杰瑞股份、海油工程等公司。

五、 風(fēng)險因素

1.全球經(jīng)濟增速下滑;

2.行業(yè)海外市場拓展低于預(yù)期。