大摩：予恒安國(guó)際(01044)“與大市同步”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)9.8%至46港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予恒安國(guó)際(01044)“與大市同步”評(píng)級(jí)，考慮競(jìng)爭(zhēng)加劇，將2021-23年的銷售預(yù)期降低4%至8%，對(duì)凈利潤(rùn)的估計(jì)也降低3%至6%，目標(biāo)價(jià)由51港元下調(diào)至46港元。

大摩稱，短期內(nèi)，盡管紙漿價(jià)格逐漸穩(wěn)定，但公司的紙漿成本將在下半年走高，并對(duì)盈利能力造成壓力。同時(shí)，紙巾和衛(wèi)生巾的競(jìng)爭(zhēng)加劇，特別是來(lái)自CGB渠道的競(jìng)爭(zhēng)者，它們?cè)趦r(jià)格上有很大的折扣，因此將對(duì)收入造成壓力。此外，新任行政總裁上任后的優(yōu)先事項(xiàng)將集中在品牌、組織、渠道和產(chǎn)品的改進(jìn)等長(zhǎng)期措施，而不是快速的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)勢(shì)。