板塊異動(dòng) | 中秋白酒動(dòng)銷即將開啟 釀酒板塊再度上揚(yáng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月16日，受中秋白酒動(dòng)銷即將開啟消息影響，A股釀酒板塊再度上揚(yáng)，截至發(fā)稿，會(huì)稽山（601579.SH）漲停；金種子酒（600199.SH）、洋河股份（002304.SZ）、金楓酒業(yè)（600616.SH）、皇臺酒業(yè)（000995.SZ）、山西汾酒（600809.SH）等股拉升上漲。

東興證券研報(bào)指：白酒股價(jià)Q4 能否復(fù)蘇的兩個(gè)可觀察指標(biāo)近期主流白酒公司股價(jià)企穩(wěn)，股價(jià)能否復(fù)蘇有兩個(gè)可觀察的指標(biāo)，一是中秋整體的消費(fèi)情況，一個(gè)是觀察貨幣政策能否有降息降準(zhǔn)的可能。從消費(fèi)來看，目前渠道已經(jīng)完成中秋的備貨，中秋動(dòng)銷即將開啟。今年中秋消費(fèi)會(huì)較去年同期弱冷，主要是因?yàn)槿ツ晟习肽晗M(fèi)整體受到壓制，中秋消費(fèi)有壓抑大半年后的報(bào)復(fù)性消費(fèi)在其中，今年疫情呈現(xiàn)多點(diǎn)多發(fā)的特點(diǎn)，大眾消費(fèi)意愿有降低，預(yù)計(jì)中秋消費(fèi)中“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”比重會(huì)減少。但是今年上半年主流酒企在釋放業(yè)績上對下半年均有所考慮，預(yù)計(jì)報(bào)表端會(huì)較為平穩(wěn)的趨勢。如果中秋動(dòng)銷能夠超市場預(yù)期，對下半年白酒板塊的整體走勢將形成利好。另一個(gè)指標(biāo)是貨幣政策能否進(jìn)一步寬松，我們此前在報(bào)告中曾討論過貨幣政策對白酒估值的影響，認(rèn)為寬松的貨幣環(huán)境對白酒估值更為友好。從今年2月份M2 增速掉下10%增速，目前市場對M2 增速有企穩(wěn)預(yù)期，在央行“M2 和社融要與名義經(jīng)濟(jì)增長匹配”的基調(diào)下，預(yù)期Q4M2 增速將會(huì)回升，對白酒估值有所提振。