通脹“狼真的來了”？美股創(chuàng)6月以來最慘一周

本周美國股市創(chuàng)下近3個月來最糟糕的一周，對通脹的擔憂重新抬頭，削弱了人們對央行繼續(xù)支持金融市場的樂觀情緒。

標普和道指連跌五日，周五標普500指數(shù)收跌0.77%，報4458.58點，創(chuàng)2月22日以來最長連跌;道指收跌271.66點，跌幅0.78%，報34607.72點，兩大指數(shù)均錄得1.6%的周跌幅，為6月中旬以來的最差表現(xiàn)。納指周五收跌0.87%，報15115.49點，創(chuàng)8月26日以來新低。

小盤股的情況更糟，摩根士丹利編制的數(shù)據(jù)顯示，自5月份以來，羅素2000成分股中90%的股票已經(jīng)經(jīng)歷了10%的回調(diào)。

本周美股利空重重。周三，美國財政部部長耶倫警告如果白宮和國會無法提高債務(wù)上限，美國將在10月陷入債務(wù)危機;美聯(lián)儲褐皮書報告指出美國經(jīng)濟增長正在放緩，并暗示通脹可能將更加嚴重;同時，美聯(lián)儲“三把手”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示年內(nèi)縮債是合適的。

而周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月PPI環(huán)比上漲0.7%，超過經(jīng)濟學(xué)家0.6%的預(yù)期;同比更是增長8.3%，連續(xù)9個月上行，再次刷新紀錄，令投資者信心備受打擊;同時，美聯(lián)儲明年票委、美國克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周五參加活動時表示，盡管8月非農(nóng)就業(yè)慘淡，她仍傾向于支持今年開始減碼QE。

華爾街警告美股這輪大牛市面臨回調(diào)考驗

盡管標普500指數(shù)僅連續(xù)五天下跌，且未偏離歷史高點2%以上，但一些華爾街分析師認為，這將為進一步走低奠定基礎(chǔ)。

據(jù)報道，高盛集團、花旗集團等策略師發(fā)布了最新預(yù)測認為，可能會出現(xiàn)負面沖擊以打亂股市的連漲勢頭。疫情持續(xù)下的通脹擔憂、全球經(jīng)濟復(fù)蘇疲軟以及美聯(lián)儲taper，都會帶來風險。

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)利率策略師伊恩?林根(Ian Lyngen)表示，通脹數(shù)據(jù)加強了對成本結(jié)構(gòu)升高的持續(xù)擔憂，因為疫情造成的供應(yīng)鏈中斷持續(xù)存在。

投資銀行拉登堡塔爾曼公司(Ladenburg Thalmann & Co.)首席執(zhí)行官Phil Blancato表示：“我最擔心的是未來六周的市場走勢，由于美聯(lián)儲計劃taper，以及可能增稅，市場有點退潮了?！?/p>

高盛投資組合策略和資產(chǎn)配置董事總經(jīng)理Christian Mueller-Glissmann在接受采訪時表示，“高估值增加了市場的脆弱性，如果出現(xiàn)新的負面形勢發(fā)展，可能會導(dǎo)致經(jīng)濟增長遭受沖擊，并引發(fā)市場的迅速避險走勢。”

目前投資者的持倉已經(jīng)過度看漲，標普500指數(shù)多頭頭寸與空頭頭寸的比例已經(jīng)接近10比1。其中一半的頭寸可能因指數(shù)下跌2.2%就面臨損失?；ㄆ旒瘓FChris Montagu牽頭的策略師也警告稱，即便是出現(xiàn)小幅回調(diào)，也可能因多頭被強制平倉而放大。

此外，摩根士丹利首席美國股票策略師威爾遜(Mike Wilson)表示，“股市已經(jīng)進入了市場周期的拐點階段，在這個階段，估值往往會縮水，即使是最穩(wěn)健的公司也難逃拖累”，其建議對美國股市下調(diào)至減持，并將全球股票評級調(diào)整至同等比重，理由是經(jīng)濟增長到10月底面臨巨大風險。

本文選編自“華爾街見聞”，作者：王眉;智通財經(jīng)編輯：莊禮佳。