香港航天科技（01725）：專營大灣區(qū)數(shù)據(jù)應用 與中科院、華為深入合作成長可期

港股近月出現(xiàn)明顯調(diào)整，今年整個7月累挫2866點，是過去十年來最差的7月。而港股8月開局表現(xiàn)不俗，且踏入業(yè)績期，市場一般認為有助推動股價。惟內(nèi)地調(diào)控政策影響，以致個別板塊受打擊，尤其是恒指成份股占比較重的科技股，拖累恒指一度跌穿10天線，低見25,244點。展望年內(nèi)，投資方向繼續(xù)看好政策受惠股，特別是在巿場上具有稀缺性，有國家政策扶持的，中長線投資者不妨趁低吸納受惠板塊的質(zhì)優(yōu)股。

今年4月「易主」的香港航天科技(01725)，就因為具有「航天太空」概念，成為港股概念稀缺，又受惠國策的股份。有別于其他國內(nèi)的航天企業(yè)，香港航天科技以香港為基地，這為集團帶來多方面的競爭優(yōu)勢，首先在硬件方面，在香港制造低軌衛(wèi)星可以更容易地取得國內(nèi)及海外的零件，衛(wèi)星為結(jié)構(gòu)極之繁雜的產(chǎn)品，各方面零件均要具高度耐耗及穩(wěn)定性，必須要在全球搜集購買，而香港為自由港，對進口各類零件不存在太大難度。

第二，航天相關人材才是集團價值核心。香港航天科技9月2日公布，成立衛(wèi)星應用專家委員會，以及航天科技發(fā)展指導委員會，以推動集團的「金紫荊星座」項目的規(guī)劃、部署和實施工作。專家委員會包括15名「院士級」成員，即郭華東教授、龔健雅教授、孟立秋教授、郭仁忠教授、林琿教授、吳炳方教授、韓紹偉博士、徐冰教授、米蘭?科內(nèi)斯尼教授、弗拉德基米爾?吉洪諾夫教授、吳樹范教授、景貴飛教授、吳立新教授、關美寶教授及丁曉利教授。集團的航天業(yè)務包括應急管理、防災減災、生態(tài)環(huán)境、海洋環(huán)境、城市管理、工程建設、交通運輸、精準農(nóng)業(yè)等諸多方面的應用水平。

而集團在更早之前，即上月26日，與山東產(chǎn)業(yè)技術研究院訂立戰(zhàn)略合作協(xié)議，以共同建設及運營首個高分辨率農(nóng)業(yè)專用衛(wèi)星星座。

而早于7月，公司亦宣布與香港大學訂立諒解備忘錄，內(nèi)容有關香港衛(wèi)星數(shù)據(jù)服務行業(yè)的研究及發(fā)展方面的戰(zhàn)略合作，當中涵蓋衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射及衛(wèi)星大數(shù)據(jù)應用。諒解備忘錄將由雙方簽訂諒解備忘錄當日起生效，有效期為15年，直至任何一方發(fā)出不少于30天的書面通知予以終止。集團認為，與港大合作并簽訂諒解備忘錄將集團航天業(yè)務的未來發(fā)展產(chǎn)生影響。

而最后，香港的稅制較內(nèi)地低，平均可以節(jié)省平約30%的開支，衛(wèi)星的制造本身就要花不少成本，而且項目金額不低，所以所在地方的稅制愈簡單愈低，自然有利集團的盈利表現(xiàn)。

目前集團基地在香港，但主營方向是透過提低軌衛(wèi)星以服務大灣區(qū)的大數(shù)據(jù)應用服務。目前合作客戶包括華為等大型企業(yè)，以及大灣區(qū)內(nèi)的「9+2」的地方政府均是潛在合作對象，故假時日巿值成長至200、300億并非不可能。這就是香港航天科技可以長線持有的核心原因。

集團股價年內(nèi)由2元水平升至年內(nèi)高位50元，再因應近兩個月的巿況，調(diào)整至現(xiàn)時約28元水平，但仍有很有超13倍的升幅;相對其他個股，動輒累挫五成，可以說是「底子好夠扎實」。而由于已經(jīng)歷一輪巿況波動，相信是次是健康回調(diào)，絕對是中長線吸納的良機。

香港航天科技的管理層陣容亦正正切合公司在以發(fā)展大灣區(qū)衛(wèi)星服務為目標的需要，皆因有熟悉政府架構(gòu)作的前政府人員幫助，未來將更能了解各灣區(qū)內(nèi)各地方政府對關衛(wèi)星應用服務的需要及提高取得相關衛(wèi)星應用服務訂單的成功率。

香港航天科技早前就公布，接獲由香港科技園發(fā)出的中標通知，確認其已中標租賃將軍澳工業(yè)邨的先進制造業(yè)中心三層樓,總面積占地約19萬平方呎。

公司擬于該物業(yè)建立衛(wèi)星智能制造中心;衛(wèi)星監(jiān)測及運行控制、應用和數(shù)據(jù)中心及開展相關研發(fā)活動，相信租賃該物業(yè)將對航天業(yè)務未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

近年來，國家相關部分大力支持加速以衛(wèi)星通信廣播、衛(wèi)星導航、衛(wèi)星遙感應用為核心的衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)發(fā)展，建立完整的衛(wèi)星運營服務、地面設備與用戶終端制造、系統(tǒng)集成及信息綜合服務產(chǎn)業(yè)鏈，促使衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟社會發(fā)展更好服務。

目前中國的衛(wèi)星制造和衛(wèi)星發(fā)射由少數(shù)企業(yè)壟斷，但亦因為如此，相關企業(yè)的前景可期。香港航天科技2020年6月接受過多家媒體的訪問就表示，首個星鏈計劃「大灣區(qū)金紫荊衛(wèi)星星座」，冀將165個衛(wèi)星送到太空。

目前香港航天科技正逐步開展其衛(wèi)星制造業(yè)務，根據(jù)公司的網(wǎng)站顯示，公司自「易主」后不斷簽戰(zhàn)略合作協(xié)議，中科院云計算中心、華為也是合作對象。

7月7 日，公司就宣布與華為云香港訂立合作協(xié)議。據(jù)此，訂約方同意作為合作伙伴，于粵港澳大灣區(qū)共同搭建遙感大數(shù)據(jù)及AI服務平臺。董事認為，透過與華為云香港建立合作伙伴關系，并且透過技能、知識及專長整合、擴展客戶群創(chuàng)造協(xié)同效益。該公司將獲得運作「金紫荊星座」項目項下金紫荊平臺所需的技術支持，以提供衛(wèi)星數(shù)據(jù)接收及應用服務，以及遙感大數(shù)據(jù)及人工智能服務，從而進一步發(fā)展集團的航天業(yè)務。

截至2021年初，華為云香港已上線220+云服務及210+解決方案。董事亦認為，依托華為云香港的品牌及規(guī)模，集團或可提升在提供大數(shù)據(jù)及人工智能服務方面的企業(yè)形象及知名度。

總括而言，與美國的同類公司估值比較，固然有天壤之別，縱香港航天與上述兩者的業(yè)務及規(guī)模不盡相同，但市場氣氛往往正是投資的參考方向之一，在想象中國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈巿場之巨大，再審視香港航天科技之巿值，相信公司股價未來的增長空間十分巨大。