天然氣“漲漲漲”背后 正引發(fā)更深層次危機

周一(9月6日)，A股天然氣概念股繼續(xù)走高，延續(xù)了上周晚些時候的火熱表現(xiàn)，這也令更多國內投資者，將目光投向了過去一年時間里價格翻了數(shù)倍不止的全球天然氣市場。

行情數(shù)據(jù)顯示，首華燃氣周一午后便宣告封板，深圳燃氣(601139.SH)、藍焰控股(000968.SZ)、廣匯能源(600256.SH)、長春燃氣(600333.SH)、新疆火炬(603080.SH)、陜天然氣(002267.SZ)等也紛紛跟漲。

在國際天然氣市場上，美國天然氣期貨合約上周強勢突破了4.73美元關口，續(xù)創(chuàng)2018年四季度以來新高。

然而，在愈發(fā)火熱乃至瘋狂的天然氣上漲行情背后，一些經(jīng)濟學家和業(yè)內人士卻反而越來越多地感受到了“寒意”——本就因疫情搖搖欲墜的全球經(jīng)濟，能夠承受得住能源價格飆升帶來的痛苦嗎?考慮到歐美大概率將以低于往年庫存水平的進入冬季，一旦今年出現(xiàn)寒冬，面對一路上漲看不到頭的天然氣價格，全球消費者又該如何應對?

有經(jīng)濟學家就不無擔心地指出，即將到來的冬天可能會給世界一個痛苦的教訓，即天然氣對經(jīng)濟的影響是多么普遍，多么重要。難以承受的價格可能會抑制家庭支出，并通過通脹侵蝕他們的工資，給全球主要央行帶來更為艱難的政策抉擇。

更糟糕的是，實際供應短缺可能會導致大量工業(yè)生產(chǎn)閑置，甚至在發(fā)展中國家引發(fā)停電，以及潛在的社會動蕩。

天然氣嚴重供不應求

能源經(jīng)濟與金融分析研究所(IEEFA)分析師Bruce Robertson表示：

“能源是經(jīng)濟的基礎。能源價格高企料會影響整個供應鏈，繼而削弱全球剛剛開始的經(jīng)濟復蘇。”

目前，世界各地的能源成本都在上漲。北半球夏季剛開始時，天然氣價格就一路走高。這在歐洲地區(qū)尤為明顯，歐洲天然氣價格一路升至了創(chuàng)紀錄水平，從2020年5月的低點上漲了逾十倍。

歐洲的天然氣供應所面臨的緊缺已越來越明顯，那些通常在冬季大幅消耗的天然氣庫存無法得到有效補充。歐洲大陸最大的天然氣供應國俄羅斯一直在限制天然氣管道的出口。這背后的原因有很多，包括國內需求高企、生產(chǎn)中斷，以及一項減少經(jīng)由烏克蘭轉運燃料的協(xié)議。

奧地利油氣生產(chǎn)商OMV AG的首席執(zhí)行官(Alfred Stern)表示：

“整個夏天我們都無法填補庫存。歐洲消費者現(xiàn)在受天氣的影響，而未來價格走勢也‘將取決于今年冬天有多冷’。”

在歐洲，部分地區(qū)的天然氣價格已經(jīng)超過了油價，而眼下面臨類似挑戰(zhàn)的還不止歐洲地區(qū)。雖然俄羅斯的供應限制不會直接影響亞洲的消費者，但他們仍必須與歐洲競爭液化天然氣(LNG)的海運市場，這已迫使他們不得不支付更高的價格以確保運輸。

意大利電力公司Enel SpA的首席執(zhí)行官Francesco Starace表示：

“如今高企的天然氣價格不光是歐洲的大麻煩，它們可能也同樣是亞洲要面臨的嚴峻挑戰(zhàn)?！?/p>

連接歐洲、亞洲和美國的液化天然氣市場價格飆升，已反映出了這層擔憂。通過刺激這一燃料的更多出口，高天然氣價格已傳導到了美國國內市場。今年，紐約天然氣期貨價格上漲了80%，創(chuàng)下了2018年以來的最高水平，但即便如此，仍遠低于全球其他主要市場。

能源研究咨詢機構Energy Aspects的天然氣分析師Nina Fahy指出：

“歐洲市場和美國市場在進入供暖季節(jié)時將處于相似的位置?？紤]到預計的液化天然氣出口量很高，如果天氣比正常情況更冷，我們可能會擔心庫存是否充足?！?/p>

各行各業(yè)如臨大敵

在世界各地，天然氣價格上漲的經(jīng)濟后果也正變得越來越明顯。

法國最大的食糖生產(chǎn)商Tereos SCA上月警告稱，這一燃料價格正在影響歐洲的食糖加工，“極大地”增加了生產(chǎn)成本。

法國北部的食品加工公司Roquette Freres SAS核心原料高級副總裁Pascal Leroy則表示，能源價格高企正在“對所有其它成本造成通脹壓力”，這些成本最終將轉嫁給客戶。

在南亞，Mughal鋼鐵公司首席運營官Shakeel Ahmad稱，不斷上漲的公用事業(yè)費用正“破壞”該公司在巴基斯坦的業(yè)務。

“我們總得先消耗燃料，然后再支付高額費用。而到那是我又怎么能回去跟客戶說，我賣給你的鋼材需要增加額外成本呢?”

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)上周表示，8月份全球制造業(yè)經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)跌至了六個月低點。

一些較為貧窮的國家，例如孟加拉國，尤其無力獲得足夠的能源供應來維持經(jīng)濟發(fā)展。由于潛在的電力配給，該國的一些灌溉系統(tǒng)可能只能在夜間運行。

俄羅斯LNG生產(chǎn)商Novatek PJSC首席執(zhí)行官Leonid Mikhelson表示，亞洲目前的LNG價格“絕對不正?！薄Ｋf：

“最終報價很可能會遭到市場的拒絕，因為消費者買不起?！?/p>

恐引發(fā)更深層次危機?

目前主要發(fā)生在歐洲和亞洲重工業(yè)領域的能源漲價危機，甚至可能很快就會蔓延到政治和宏觀經(jīng)濟領域。如果家庭和企業(yè)看到自己的公用事業(yè)費用上漲，他們可能會尋求要求漲薪或提高所售商品的價格，而這將加劇本已緊張的供應鏈造成的通脹壓力。

上月，歐元區(qū)CPI已經(jīng)飆升至十年來的最高水平，正式邁入3時代。盡管歐洲央行官員堅稱，疫情后的物價上漲應該只是暫時的，但持續(xù)的上漲可能會使他們通過超寬松貨幣政策繼續(xù)支持經(jīng)濟的做法受到質疑。

荷蘭國際集團(ING Groep NV)駐法蘭克福經(jīng)濟學家Carsten Brzeski表示：

“生產(chǎn)商轉嫁成本的可能性非常高，這意味著通脹可能不是那么短暫的。”

必需品價格持續(xù)上漲最終也有可能會引發(fā)更深層次的社會矛盾。歐亞集團分析師在8月底的一份報告中稱：

“在許多新興市場經(jīng)濟體，即使零售燃料或能源價格小幅上漲，也可能導致經(jīng)濟困難和公眾動蕩?！?/p>

在巴基斯坦，由于國營公司購買了該國自2015年開始進口以來最昂貴的天然氣，一度受到批評。

此外，盛寶銀行(Saxo Bank a /S)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在即將到來的德國大選中，能源成本也可能成為主要候選人的一個“燙手山芋”。

本文選編自“財聯(lián)社”，作者：瀟湘;智通財經(jīng)編輯：李均柃