高盛：重申京東集團(tuán)-SW(09618)“確信買入“評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)486港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，重申京東集團(tuán)-SW(09618)"確信買入"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)486港元，公司第三方(3P)市集(Marketplace)模式的總成交金額(GMV)增長較其自身銷售快，目前擁有100萬家3P商家，預(yù)計(jì)2021年核心零售業(yè)務(wù)的利潤率將保持穩(wěn)定。

該行指，京東的毛利率一直在改善，預(yù)計(jì)京東零售EBIT利潤率將在2022年擴(kuò)大，從長遠(yuǎn)來看，京東零售的非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則EBIT利潤率目標(biāo)為5%-7%。至于社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)京喜拼拼方面，該行指，第二季銷量和GMV比第一季增長了接近4倍，管理層強(qiáng)調(diào)以投資回報(bào)率為重點(diǎn)的增長，目前在10個(gè)省份開展業(yè)務(wù)，而截至5月底的地理覆蓋范圍為20個(gè)省份，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模將在第三季繼續(xù)擴(kuò)大，并在第三及第四季度依次增加投資。