瑞信：維持心通醫(yī)療-B(02160)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降28.5%至15港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持心通醫(yī)療-B(02160)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由21港元下調(diào)至15港元，將2021/22/23財(cái)年的每股盈利預(yù)測(cè)分別削減68%/103%/46%。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，將藥品集中采購(gòu)(GPO)風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。

報(bào)告中稱，上半年收入同比增長(zhǎng)121.8%，達(dá)8600萬(wàn)元人民幣，低于該行預(yù)期。管理層將2021財(cái)年TAVR(經(jīng)導(dǎo)管主動(dòng)瓣膜置換術(shù))產(chǎn)品銷售量指引下調(diào)至約3000臺(tái)。

該行表示，對(duì)TAVR的藥品集中采購(gòu)(GPO)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了模擬，認(rèn)為可能會(huì)在3至5年內(nèi)提前發(fā)生，目前假設(shè)TAVR在2024年降價(jià)30%，因?yàn)榻逃块T(mén)政策變化后，市場(chǎng)變得更加謹(jǐn)慎，并重新評(píng)估了具有政策風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)。