板塊異動 | 中報超預(yù)期與需求旺季共振 鋼鐵板塊持續(xù)拉升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月31日，受鋼企中報超預(yù)期與需求旺季共振消息影響，A股鋼鐵板塊持續(xù)走強(qiáng)，截至發(fā)稿，新鋼股份(600782.SH)漲超9%；包鋼股份(600010.SH)、太鋼不銹(000825.SZ)、方大特鋼(600507.SH)、寶鋼股份(600019.SH)等股拉升上漲。

東吳證券研報指：中報超市場預(yù)期與現(xiàn)貨旺季共振。1）鋼鐵中報超市場預(yù)期，以及需求端傳統(tǒng)旺季來臨，上述因素已發(fā)生共振，并帶動鋼鐵股持續(xù)領(lǐng)漲A股，獲得明顯超額收益；2）鋼鐵股業(yè)績普遍超市場預(yù)期，主流公司全年P(guān)E僅為3-5倍，修復(fù)空間較大；3）短期高頻數(shù)據(jù)，成交量、出貨量等均顯著回升，顯示需求旺季來臨，雖庫存降幅一般，可能與部分鋼廠基于短期高利潤而推遲限產(chǎn)有關(guān)（本周產(chǎn)線開工率有所回升），不影響總量控制；基于制造業(yè)復(fù)蘇、海運(yùn)集裝上行、能源管道上行，以及國內(nèi)對基建、地產(chǎn)政策放松，維持總需求看平甚至微升觀點(diǎn)；5）現(xiàn)貨利潤自2021年8月初至29日顯著回升，8月底已回到1100元/噸左右，說明成本下降已經(jīng)體現(xiàn)到公司業(yè)績上；6）后續(xù)行業(yè)仍面臨鋼價走強(qiáng)、毛利擴(kuò)大、業(yè)績利好（中報、三季報業(yè)績預(yù)告）等多重催化。在盈利歷史中高位、估值歷史低位的大背景下，碳中和大概率帶來行業(yè)供給天花板，加之原料端再次貢獻(xiàn)成本紅利，鋼鐵股將迎來一波業(yè)績、估值雙升的板塊性機(jī)會。