全球基金增持股票配比至15個月高點 看漲新興市場

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全球投資者4月股票配比升至15個月高點，不過因?qū)γ绹偨y(tǒng)特朗普政策疑慮升溫，美股持倉反而縮減，改為增加新興市場曝險。

路透對歐洲、美國、英國和日本47位基金經(jīng)理人和首席投資官月度資產(chǎn)配比調(diào)查顯示，4月投資者全球投資分配中，整體股票持倉量增加1.1個百分點至46.8%，這是自2016年1月來最高水準。

“由于經(jīng)濟增長加速且利率仍維持在低點，經(jīng)濟基本面仍對股市有利，”Royal London Asset Management多元化資產(chǎn)部主管TrevorGreetham說道。

法國總統(tǒng)大選首輪投票后，全球股市呈現(xiàn)釋壓性上漲，紛紛創(chuàng)下紀錄高位。

中間派候選人馬克龍周日朝著法國總統(tǒng)的寶座大大跨出一步，拿下首輪投票，將在5月7日決勝輪中與極右翼候選人勒龐對決。

此外，英國首相特雷莎·梅決定在6月8日提前大選也激勵投資者信心，4月投資者對英股持倉比重增加1.1個百分點至10.2%。

不過基金經(jīng)理人削減美股持倉配比至40.5%，為特朗普11月當選總統(tǒng)以來最低，因?qū)@波再通脹漲勢的疑慮升溫。

Robeco策略師Peter van der Welle減碼美股，并表示：“美國估值最高，而美國也是硬數(shù)據(jù)與軟數(shù)據(jù)不協(xié)調(diào)問題最嚴重的地區(qū)?！庇矓?shù)據(jù)是指評估實際經(jīng)濟的數(shù)據(jù)，軟數(shù)據(jù)是指衡量市場情緒的數(shù)據(jù)。

特朗普承諾減稅和擴大公共支出，帶動美股頻創(chuàng)紀錄高點，不過當他未能成功推動關(guān)鍵的醫(yī)保改革后，投資者開始質(zhì)疑市場是否漲的有些過頭了。

**美國稅改**

在一項針對美國稅改的特別問卷調(diào)查中，約三分之二的受訪者不認為特朗普能在今年推行全面減稅。特朗普的提案也沒有滿足企業(yè)和富有納稅人期望的全面措施。

“特朗普并沒有足夠的政治智慧或是支持力量，來讓他的華麗競選承諾獲得國會放行，”HFM Columbus投資總監(jiān)Rob Pemberton稱。

投資者對于歐元/美元匯率的看法更為一致。在一份特別問卷中，將近90%的受訪者認為，今年該匯價不會跌穿平價。

法國總統(tǒng)大選首輪過后，歐元觸及五個月高位，4月24日錄得去年6月以來最大單日漲幅。

標準人壽投資投資總監(jiān)Ken Dickson稱，目前主要還是取決于美國的利率動向。

“最近美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)喜憂參半，而且近日美國CPI報告意外疲弱。如果這一趨勢繼續(xù)下去，歐元/美元跌破平價的可能性將迅速消失，”他表示。

**新興市場**

投資者對新興市場相對看多。在針對新興市場的一份特殊問卷中，超過90%的受訪者預計，這些市場會有更多資金流入。

在基金的全球股票組合中，新興市場股票目前占比15.4%，高于3月份時的14.9%。亞洲除日本外的配比升至7.1%，為六個月最高。新興市場債券占到全球債券投資組合的10.8%，高于上個月時的10.5%。

Brooks Macdonald多元資產(chǎn)團隊主管Jonathan Webster-Smith表示，受到通貨再膨脹交易、全球經(jīng)濟成長大環(huán)境以及該板塊富有吸引力的估值驅(qū)動，他預計會有更多資金流入新興市場。（編輯/文文）