小摩：維持蒙牛乳業(yè)(02319)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)微升至54.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持蒙牛乳業(yè)(02319)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由53.5港元升至54.5港元“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由53.5港元升至54.5港元，蒙牛7月上調(diào)平均售價(jià)，看好下半年利潤(rùn)率前景更好，維持將蒙牛列為消費(fèi)行業(yè)的增持首選。

報(bào)告中稱，公司上半年銷售額及盈利分別同比增長(zhǎng)22.3%及143%，超出市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)18%及130%。

該行估計(jì)，蒙牛銷售額及盈利2019年上半年至2021年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15.2%及18.6%，銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁來自于產(chǎn)品組合升級(jí)，帶動(dòng)銷售均價(jià)增長(zhǎng)6%及毛利率提升3.2個(gè)百分點(diǎn)，但原奶價(jià)格上升15%也對(duì)上半年毛利率造成4個(gè)百分點(diǎn)影響。