山西證券:維持長安汽車(000625.SZ)“買入”評級 月產(chǎn)銷同比轉(zhuǎn)正 多款車型月銷量環(huán)比拉升

智通財經(jīng)APP獲悉,山西證券發(fā)布研究報告稱,維持長安汽車(000625.SZ)“買入”評級,預(yù)計20...

智通財經(jīng)APP獲悉,山西證券發(fā)布研究報告稱,維持長安汽車(000625.SZ)“買入”評級,預(yù)計2021/2022年EPS為0.62/0.74元,對應(yīng)21年8月24日收盤價21.58元/股,PE為34.89/28.99倍。

山西證券主要觀點如下:

月產(chǎn)銷同比轉(zhuǎn)正,產(chǎn)銷表現(xiàn)顯著領(lǐng)先行業(yè)。

2021年7月,公司汽車月產(chǎn)銷量分別為18.03萬輛和17.79萬輛,同比分別增長6.31%、7.89%,同比分別較上月+21.38pct、+18.88pct,且分別高于行業(yè)21.67pct、18.39pct,公司產(chǎn)銷同比均轉(zhuǎn)正,且顯著領(lǐng)先行業(yè);全年累計汽車產(chǎn)銷量分別為130.71萬輛和137.88萬輛,同比分別直接32.14%和38.44%,累計銷量同比增速進(jìn)一步收窄,但仍然維持高速增長態(tài)勢,整體表現(xiàn)符合預(yù)期。

重慶長安月銷量持續(xù)同比增長,長安福特銷量銷量同比轉(zhuǎn)正。

子品牌來看,2021年7月,重慶長安銷售76195輛,同比增25.45%,月銷量持續(xù)同比正增長,且增速較上月顯著拉升;河北長安銷售6331輛,同比減26.28%;合肥長安銷售16280輛,同比減15.85%;長安福特銷售26046輛,同比增19.88%,銷量同比轉(zhuǎn)正;長安馬自達(dá)銷售10005輛,同比減16.07%。2021年1-7月,重慶長安累計銷售566614輛,同比增67.72%;河北長安累計銷售59605輛,同比增19.1%;合肥長安累計銷售174513輛,同比增44.01%;長安福特累計銷售147040輛,同比增23.38%;長安馬自達(dá)累計銷售70335輛,同比增3.49%。

多款車型月銷量環(huán)比拉升,長安CS75PLUS月銷量持續(xù)領(lǐng)先。

2021年7月,公司月銷量居前的車型包括長安CS75PLUS、逸動、歐尚X5、奔奔EV、長安CS55、長安CS35、馬自達(dá)3昂克賽拉、UNI-T、歐尚X7、??怂沟龋渲虚L安CS75PLUS月銷量為20119輛,年初以來單月銷量均超過2萬輛,逸動、歐尚X5月銷量過萬,月銷量分別為13049輛、10554輛,環(huán)比分別-13.1%、+1.07%。此外,本月長安CS15、歐諾S、歐尚科賽、歐尚科尚、歐塞科賽5、福克斯月銷量環(huán)比顯著拉升,環(huán)比增速分別為533.79%、716.67%、117.9%、2573.91%、7183.33%、2854.61%。

公司自主品牌持續(xù)強化經(jīng)典產(chǎn)品,完善產(chǎn)品矩陣,長安CS75plus、逸動、歐尚X5等車型持續(xù)放量,UNI-T、UNI-K系列未來有望帶動公司銷量提升;合資品牌多款新車上市,持續(xù)打造車型精品,有望支撐公司產(chǎn)品銷量增長。同時,公司積極突破汽車智能化、新能源、輕量化技術(shù),拓寬銷售渠道,有望帶動公司提升核心競爭力,支撐公司業(yè)績增長。

風(fēng)險提示:行業(yè)景氣度下行;汽車銷量不及預(yù)期;行業(yè)政策大幅調(diào)整。

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