美銀證券：予頤海國際(01579)“跑輸大市”評級 目標價降11%至46港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，予頤海國際(01579)“跑輸大市”評級，目標價由51.5港元降11%至46港元，并降2021-22年每股盈測7%及9%。

報告中稱，公司上半年銷售同比升18.6%，稅后純利則跌12.6%，銷售遜預期，受累第三方業(yè)務差過預期，同比僅持平;關聯(lián)公司業(yè)務則增79%，受惠低基數(shù)效應。

該行表示，續(xù)對頤海自熱火鍋潛在結構性問題感憂慮，毛利率因產(chǎn)品組合轉變，以及銷售及研發(fā)開支增加而大幅下跌。該行稱，公司現(xiàn)估值相當于明年預測市盈率35倍，與歷史均值相符，該行預計其增長減速及毛利新常態(tài)將觸發(fā)進一步向下估值重評。