安信證券：維持浪潮信息(000977.SZ)“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)40元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，浪潮信息(000977.SZ)作為全球服務(wù)器領(lǐng)軍者，國(guó)企改革帶來(lái)巨大新動(dòng)能已經(jīng)在報(bào)表優(yōu)化中開(kāi)始體現(xiàn)，預(yù)計(jì)21-22年EPS分別為1.36/1.74元，目標(biāo)價(jià)40元，維持“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí)。

安信證券主要觀點(diǎn)如下：

二季度收入增速大概率為全年低點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年邊際向上。

公司上半年?duì)I業(yè)收入285.55億元，同比減少5.72%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.03億元，同比增長(zhǎng)97.99%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7.06億元，同比增長(zhǎng)98.75%。Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入168.91億元，同比減少11.34%，主要因去年基數(shù)為歷史最高，下半年收入增速大概率拐頭向上。

毛利率與凈利潤(rùn)率雙提升。

公司上半年凈利潤(rùn)率達(dá)到2.81%，去年同期為1.27%，顯著提升，主要因資產(chǎn)減值損失從去年6.02億元降低為2.53億元，此外規(guī)模效應(yīng)下進(jìn)一步降低費(fèi)用率。上半年服務(wù)器及部件項(xiàng)目毛利率為12.83%，較去年提升1.1個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)自有蘇州PCB工廠放量供應(yīng)有望進(jìn)一步提升毛利率。

新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

近日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃(2021-2023年)》計(jì)劃到2023年底，利用率方面，全國(guó)數(shù)據(jù)中心平均利用率力爭(zhēng)提升到60%以上;算力規(guī)模方面，總算力規(guī)模超過(guò)200EFLOPS，高性能算力占比達(dá)到10%;能效水平方面，新建大型及以上數(shù)據(jù)中心PUE降低到1.3以下，嚴(yán)寒和寒冷地區(qū)力爭(zhēng)降低到1.25以下;網(wǎng)絡(luò)時(shí)延方面，國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)內(nèi)數(shù)據(jù)中心端到端網(wǎng)絡(luò)單向時(shí)延原則上小于20毫秒。

邊緣服務(wù)器有望成為下一個(gè)AI服務(wù)器市場(chǎng)機(jī)遇，公司市占率已是全國(guó)第一。

伴隨5G建設(shè)進(jìn)程與邊緣計(jì)算應(yīng)用的加速，公司突破了云網(wǎng)架構(gòu)開(kāi)放、超融合、云邊端協(xié)同以及柔性定制等關(guān)鍵技術(shù)，以云邊端協(xié)同的邊緣計(jì)算平臺(tái)為基礎(chǔ)，打造了面向5G+行業(yè)的應(yīng)用創(chuàng)新。在通信行業(yè)應(yīng)用層面取得長(zhǎng)足進(jìn)展，公司邊緣服務(wù)器NE5260M5率先支持中國(guó)聯(lián)通首批5G白盒UPF功能和N4接口的兼容性驗(yàn)證測(cè)試;符合ODCCOTII服務(wù)器技術(shù)規(guī)范要求的公司邊緣云服務(wù)器入圍中國(guó)聯(lián)通邊緣云服務(wù)器公開(kāi)招募(常態(tài)化招募)項(xiàng)目。

根據(jù)IDC首次發(fā)布的2020年度中國(guó)邊緣計(jì)算服務(wù)器市場(chǎng)跟蹤報(bào)告，邊緣計(jì)算服務(wù)器市場(chǎng)極具發(fā)展?jié)摿?，且邊緣與AI相結(jié)合將成為未來(lái)服務(wù)器市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，公司邊緣服務(wù)器以32%的市占率居中國(guó)市場(chǎng)第一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)回暖不及預(yù)期。