國(guó)信證券：予長(zhǎng)電科技(600584.SH)“買入”評(píng)級(jí) 業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 星科金朋超預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，長(zhǎng)電科技(600584.SH)是典型的行業(yè)領(lǐng)域龍頭，受益于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度疊加國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈崛起，隨著下半年手機(jī)旺季來(lái)臨，預(yù)計(jì)21-23年，凈利潤(rùn)25.63/31.7/38.54億元，同比97%/24%/22%，對(duì)應(yīng)PE24/20/16倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。

國(guó)信證券主要觀點(diǎn)如下：

21H1歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)261%，略超業(yè)績(jī)預(yù)告

公司21H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收138.19億元，同比增長(zhǎng)15%，歸母凈利潤(rùn)13.22億元，同比增長(zhǎng)261%，扣非歸母凈利潤(rùn)9.39億元，同比增長(zhǎng)218%。21Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.06億元，環(huán)比增長(zhǎng)6%，歸母凈利潤(rùn)9.36億元，環(huán)比增長(zhǎng)142%，扣非歸母凈利潤(rùn)5.91億元，環(huán)比增長(zhǎng)70%。公司聚焦5G通信、存儲(chǔ)、汽車電子等應(yīng)用領(lǐng)域，海內(nèi)外重點(diǎn)客戶訂單需求強(qiáng)勁，各工廠運(yùn)營(yíng)管理能力提升推動(dòng)盈利能力提升。

多點(diǎn)開(kāi)花，星科金朋盈利高速增長(zhǎng)，長(zhǎng)電本部表現(xiàn)不俗

21H1星科金朋實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.64億美元，同比增長(zhǎng)12.61%，凈利潤(rùn)0.48億美元，同比增長(zhǎng)47倍。公司核心客戶需求強(qiáng)勁，5G通信等高附加值領(lǐng)域產(chǎn)品快速成長(zhǎng)，帶動(dòng)盈利能力進(jìn)一步提升。長(zhǎng)電韓國(guó)營(yíng)收5.88億美元，同比增長(zhǎng)38%，凈利潤(rùn)0.11億美元，同比基本持平。除星科金朋及長(zhǎng)電韓國(guó)外，測(cè)算長(zhǎng)電本部營(yíng)收同比增長(zhǎng)約6%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約17%，核心客戶需求較好，且內(nèi)部精益生產(chǎn)管理，提升了盈利能力。

力爭(zhēng)銷售收入大于市場(chǎng)增長(zhǎng)，進(jìn)一步強(qiáng)化人才團(tuán)隊(duì)及激勵(lì)機(jī)制建設(shè)

公司公告下半年展望及主要經(jīng)營(yíng)計(jì)劃：擴(kuò)大盈利，力爭(zhēng)銷售收入大于市場(chǎng)增長(zhǎng);加速先進(jìn)工藝研發(fā)和應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn);提升客戶價(jià)值，強(qiáng)化工廠核心競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)戰(zhàn)略;強(qiáng)化人才團(tuán)隊(duì)及激勵(lì)機(jī)制建設(shè)，推進(jìn)法務(wù)和合規(guī)管理體系和對(duì)外合作溝通平臺(tái)的專業(yè)化建設(shè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)需求不及預(yù)期;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。