ESG浪潮下，“超低價(jià)+高股息”的能源股仍舊是“香餑餑”

石油股可能不是當(dāng)今ESG(環(huán)境、社會(huì)和管理)發(fā)展理念下最好的選擇，但是這些股票普遍價(jià)格較低，支付高額股息，并受益于油價(jià)的回升，這對(duì)相當(dāng)一部分投資者來說非常有吸引力，他們擔(dān)心市場可能出現(xiàn)從底部持續(xù)反彈后的高位下跌。

除此之外，智通財(cái)經(jīng)APP了解到，許多原油生產(chǎn)商當(dāng)前正在不斷將資金投入可再生能源領(lǐng)域，這有助于緩和有關(guān)它們導(dǎo)致氣候變暖的批評(píng)聲音。

“讓我們驚訝的是，目前市場上的能源股非常便宜，能產(chǎn)生大量現(xiàn)金，但也有非常強(qiáng)勁的盈利能力，這些能源股確實(shí)非常有吸引力?！盙AM Investments歐洲股票市場投資總監(jiān)Niall Gallagher在電話采訪中表示。

Gallagher目前持有Equinor ASA(EQNR.US)、英國石油(BP.US)和荷蘭皇家殼牌石油(RDS.A.US)，并在GAM Star歐洲股票基金和GAM Star歐洲大陸股票基金中增持能源板塊。

目前，盡管這些公司在可再生能源、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車充電站、碳捕捉技術(shù)和其他脫碳努力方面投入了大量資金，但它們?nèi)詫⒑艽笠徊糠仲Y本支出用于化石燃料，這給它們ESG評(píng)價(jià)帶來了壓力。

拉扎德資產(chǎn)管理公司英國股票主管Alan Custis表示:“我認(rèn)為，在目前階段，油氣行業(yè)很難被視為積極的ESG踐行者，因?yàn)樗鼈?strong>在非化石燃料收入中所占的比例仍然非常小。”

對(duì)于石油和天然氣類股的投資者來說，過去的一年其實(shí)并不容易。新冠疫情促使石油巨頭削減股息，以最大程度降低成本并保存資本，該行業(yè)在2020年損失了約四分之一的價(jià)值，是斯托克歐洲600指數(shù)跌幅最大的行業(yè)。

但現(xiàn)在多數(shù)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)重新開放，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快，油價(jià)也從2020年的暴跌中恢復(fù)了過來。石油公司也開始承諾增加股息支付和回購股票，盡管如此，該行業(yè)仍是整個(gè)市場表現(xiàn)最差的行業(yè)之一。

據(jù)了解，在全球大力推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型之際，歐洲的原油生產(chǎn)商正通過增加向清潔能源轉(zhuǎn)型的投資對(duì)批評(píng)的聲音予以反擊，但這也帶來了疑問:這些支出可能會(huì)讓企業(yè)失去支付股息所需的現(xiàn)金。

Custis表示，投資者們想知道的是，石油和天然氣公司將有多少現(xiàn)金轉(zhuǎn)向可再生能源，因?yàn)槟壳斑€沒有跡象表明他們可以從這項(xiàng)投資中獲得長期回報(bào)，但隨著各公司提供了未來計(jì)劃的更多細(xì)節(jié)，擔(dān)憂也在慢慢減少。

Custis在電話中表示:“我確實(shí)覺得，市場對(duì)這些公司最終將把業(yè)務(wù)重心從化石燃料生產(chǎn)轉(zhuǎn)移感到越來越滿意?！?/p>

與此同時(shí)，石油生產(chǎn)商將繼續(xù)從原油鉆探中獲利。蘇格蘭投資信托首席投資經(jīng)理Alasdair McKinnon表示，化石燃料至少還會(huì)存在30到40年，包括制造塑料的化學(xué)工業(yè)仍有強(qiáng)勁需求。他持有?？松梨?XOM.US)、荷蘭皇家殼牌和道達(dá)爾(TTFNF.US)等公司的股票，其中石油和天然氣公司在其投資組合中占比15%，幾乎是他在歐洲股市其它持倉權(quán)重的四倍。

有媒體認(rèn)為，德爾塔變異病毒對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響超過了市場的預(yù)期，與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)正準(zhǔn)備在今年開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模，美元指數(shù)可能走強(qiáng)，這兩大因素已經(jīng)對(duì)油價(jià)構(gòu)成了巨大壓力。

但看漲的石油多頭們并沒有被此嚇倒，Gallagher補(bǔ)充說道:“這些公司本身正在從綜合性石油公司轉(zhuǎn)型為綜合性能源公司，所以它們在業(yè)務(wù)上將變得更加綠色環(huán)保。并且它們現(xiàn)金流充裕，以目前的股價(jià)，在普遍高估的股票市場，這些都是非常便宜的資產(chǎn)。”