大摩：予友邦保險(xiǎn)(01299)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)130港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予友邦保險(xiǎn)(01299)“增持”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)130港元。

報(bào)告中稱，公司今年上半年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，所有關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)恢復(fù)增長(zhǎng)，按固定匯率基準(zhǔn)(CER)計(jì)算，新業(yè)務(wù)價(jià)值(VNB)升22%，按實(shí)質(zhì)匯率基準(zhǔn)(AER)計(jì)算則升29%，高于市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期;不包括增稅一次性因素、游客(MCV)下降，基本增長(zhǎng)率在30%左右。

該行表示，稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)(OPAT)增長(zhǎng)5%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。然而，如果取消稅收和醫(yī)療索賠影響，導(dǎo)致股息增長(zhǎng)高于預(yù)期;中期派息為38港仙，同比增長(zhǎng)9%，派息比率穩(wěn)定在18%。該行預(yù)計(jì)友邦2021-23財(cái)年VNB基本情況為升26%，牛市情況升26%，熊市升10%。