野村：維持中國電信(00728)“買入”評級 目標價升17%至4.1港元

智通財經APP獲悉，野村發(fā)布研究報告稱，維持中國電信(00728)“買入”評級，目標價由3.5港元升17%至4.1港元，將2021-23年盈利預測升7%至21%，以反映流動ARPU復蘇好過預期，以及產業(yè)數(shù)字化業(yè)務增長勢頭強勁。

報告中稱，公司上半年收入及盈利分別同比升13.1%及27.2%，與早前盈喜一致，期內公司核心業(yè)務繼續(xù)健康復蘇，并受惠流動及寬帶的ARPU增長，不過5GARPU顯著向下，主要因為公司開始打入大眾市場，上半年5G滲透率達到36%。另一個重點是其產業(yè)數(shù)字化發(fā)展，上半年云業(yè)務收入同比增長109%，相信新業(yè)務基本面復蘇及勢頭將持續(xù)，并利好公司增長表現(xiàn)。

該行表示，上半年公司資本開支270億元人民幣(下同)，僅占全年預算870億元的31%，管理層維持全年指引，相信下半年5G投資將加快，而管理層也表示未來數(shù)年資本開支與收入比率將逐步降至低于20%，也指出5G使用情景上半年幾乎翻倍，相信隨著投資增加，投資回報長遠將有所改善。

野村相信，A股IPO將助公司解鎖增長潛力并為投資者創(chuàng)造價值，公司指出今年派息比率將增至60%，而A股上市后三年比率將升至70%，此外公司也將于明年起派發(fā)中期息。