聯旺集團(08217)一年漲逾72倍 那些“妖股”成就了多少香港富豪?

香港締造的傳奇之一是，眨眼之間誕生一個股市上的億萬富豪。

然而，多于多數人來說，這筆財富的背后卻如謎一般存在。

以黃永華為例，他從事土木工程業(yè)之前曾是一名魚販，2016年4月，他創(chuàng)辦的聯旺集團(08217)公開上市，當時配售價僅為0.26港元，而如今該股股價已飆升逾72倍。黃永華及其合伙人共同持有該公司幾乎所有股份，各自持股的價值約10億美元。然而，去年聯旺集團的利潤僅為100萬美元。

公司業(yè)績并不出色，股價卻瘋漲，這是怎么回事?答案可能在于，這只股處于香港金融市場最黑暗的角落：小盤股。

香港創(chuàng)業(yè)板市場已然成為了賬面億萬富翁的誕生地。

僅僅在過去的三年中，就有約十幾位來自內地的企業(yè)高管在股價飆升中積累了十億多的財富，而這種上漲通常沒有令人信服的理由。

盡管這樣，這些高管和他們的公司并沒有受到關于不當行為的指控。不過，這種現象已經引起香港監(jiān)管機構的關注，港證監(jiān)警告稱，這類股票可能受到操縱，特別是在公眾持股量過低的情況下。

在某些情況下，這些公司的公眾持股量實際不到1%，導致股價容易大幅波動，投資者愿意買入和賣出的價格差距也較大。以聯旺集團為例，該股近日的買賣價差達到68%。

野村控股公司前亞洲股權資本市場主管Philippe Espinasse表示：“從賬面上看，這些高管都很有錢，但如果他們出售股票，他們絕對無法以現有股票價格賣出?！?/p>

自2009年以來，港證監(jiān)已經124次提及所謂的“股權高度集中”，提醒投資者注意公司股權集中少數人手中、交易量低、漲幅達三位數的股票。

2016年4月，聯旺集團上市后，港證監(jiān)就建議，投資者購買該股股份時應極為謹慎，因為96%的持股集中在兩位創(chuàng)始人及其他19位股東手中。然而，該股19日收盤報19.1港元，較IPO價格飆升逾72倍，市盈率高達2450倍，而小盤股基準指數市盈率中值僅為13倍。

港證監(jiān)行政總裁歐達禮(Ashley Alder)去年6月表示，港證監(jiān)和港交所正在加強對內幕交易及市場操縱等問題的審查，并可能加強上市監(jiān)管。此后，這兩家機構就一般交易不當行為發(fā)表了若干聲明。

香港也在加緊對市場的監(jiān)督。自2010年以來，港證監(jiān)的執(zhí)法人員已增加一倍，預計明年將達超過200人。

位于美國賓夕法尼亞州的研究機構GeoInvesting的聯合創(chuàng)始人、香港股市的做空者Dan David表示：“雖然只是賬面上的億萬富翁，公司高管仍然有權使用數以百萬計并非他們應有的真金白銀?！?/p>

所有賬面億萬富豪的公司的股票交易價格在各自賬面價值的5到335倍之間，去年香港公司則介于1到1.3倍之間。

新晉的“億萬富翁”還有任宇，其持有國際商業(yè)結算(IBS，前身為超越集團)35.6%股份，價值近15億美元，值得注意的是，在任宇作為該公司大股東的9年時間里，國際商業(yè)結算幾乎沒有盈利。

去年，任宇所持有的IBS股份價值上漲逾180%，他于去年10月向該公司執(zhí)行董事兼主席羅鋒轉讓了價值26億港元(折合約3.35億美元)的股份。IBS隨后通過配股募集16億港元。

任宇從2007年開始便持有超越集團的股份，當時該公司主要業(yè)務為制造女裝。此后，其業(yè)務發(fā)展至不同行業(yè)，涉及過的業(yè)務包括飲水機、凈化設備、吉爾吉斯斯坦金礦業(yè)務、咨詢、電子商務和房地產開發(fā)等。目前IBS的業(yè)務是基于區(qū)塊鏈的區(qū)域清算環(huán)技術和大數據提供支付和電子貨幣發(fā)行相關的服務。

智通財經了解到，港證監(jiān)曾三次發(fā)布有關IBS及其前身股權高度集中的警告。 IBS的發(fā)言人表示，近期股價上漲反映了投資者對其最新業(yè)務的充滿信心，他們不認同港證監(jiān)對其股權集中的指控。

高銀地產(00283)也曾在2015年6月被港證監(jiān)點名股權過于集中。2015年5月21日，高銀地產與高銀金融(00530)股價雙雙暴跌超40%，市值蒸發(fā)超千億港元。而下跌之前，潘蘇通持有的高銀地產與高銀金融的股份價值在短短幾個月內飆升至270億美元，他個人也才剛剛躍升為彭博亞洲區(qū)富豪榜排行第四的富豪，之后其持股價值卻暴跌至接近原有價值的十分之一。在去年三月，為了獲得信貸額度，潘蘇通抵押了其于高銀地產的所有持股，導致他的資本凈值下跌至低于彭博億萬富翁指數的門檻。

3月29日，高銀地產(00283)宣布，獲潘蘇通旗下公司提現金要約以私有化。