大和：上調(diào)中升控股(00881)至“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)80港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，將中升控股(00881)評(píng)級(jí)由“跑贏大市”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)80港元，將2021-22年收入預(yù)測(cè)提高6%，凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)提高1%，計(jì)入將豪華車的銷量增長(zhǎng)假設(shè)提高至40%、中高端汽車增長(zhǎng)提高至16%。雖然將2021年售后服務(wù)收入上調(diào)至同比增長(zhǎng)30%，但新車收入對(duì)其總收入的貢獻(xiàn)更高，導(dǎo)致2021年毛利率下跌至9.2%。

報(bào)告中稱，公司于半年盈利增長(zhǎng)61%至37億元人民幣(下同)，由于強(qiáng)勁的豪華車銷售和新車銷售毛利率提升，預(yù)計(jì)將受益于奔馳收購(gòu)仁孚中國(guó)后的車型。該行上調(diào)2021年新車銷量至64.7萬輛，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)29%，其中豪華車銷量增長(zhǎng)40%，高端汽車增長(zhǎng)16%，預(yù)計(jì)其今年新收購(gòu)的大部分門店將在第3季度第4季度合并;因此預(yù)計(jì)新車銷量將穩(wěn)步增長(zhǎng)，這些新商店在2022年帶來貢獻(xiàn)。